科匯股份新三板退市改道科創(chuàng)板上市 面臨市場波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)

(四)應(yīng)收賬款余額較大及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，科匯股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為17,173.43萬元、17,541.61萬元和18,386.65萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為73.16%、71.43%和61.62%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.46次、1.41次和1.66次，整體周轉(zhuǎn)率不高。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為14,882.62萬元、15,067.97萬元和15,929.11萬元，占各期末總資產(chǎn)的比重分別為35.72%、34.60%和32.30%。公司應(yīng)收賬款主要由智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動(dòng)化業(yè)務(wù)產(chǎn)生，與所處行業(yè)密切相關(guān)，一方面，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等下游客戶會(huì)留取合同金額的一定比例作為質(zhì)保金;另一方面，公司遵循行業(yè)慣例，給予長期合作、信譽(yù)良好且在行業(yè)內(nèi)有影響力的客戶一定的信用期。

隨著公司經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額仍可能繼續(xù)保持較高水平。

截至2019年12月31日，公司應(yīng)收賬款賬齡主要為1年以內(nèi)，公司已按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求建立了穩(wěn)健的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策。雖然公司的應(yīng)收賬款債務(wù)方主要為資信良好、實(shí)力雄厚的電力公司、鐵路公司等，應(yīng)收賬款有較好的回收保障，形成壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)較小，但如果公司應(yīng)收賬款持續(xù)大幅上升，客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化或無法按期付款的情況，或公司外部資金環(huán)境趨緊時(shí)，將會(huì)使公司面臨較大的運(yùn)營資金壓力，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

(五)主營業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，科匯股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為52.20%、46.54%和49.52%，存在一定波動(dòng)，主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、行業(yè)市場競爭、原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響。從智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動(dòng)化產(chǎn)品來看，原材料市場競爭充分，采購價(jià)格較為市場化，而公司下游客戶規(guī)模大、在交易價(jià)格形成過程中處于較為主動(dòng)地位。

因此，若原材料采購價(jià)格持續(xù)上漲，且公司未能及時(shí)地通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格消化，則毛利率存在下降風(fēng)險(xiǎn);另一方面，開關(guān)磁阻電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率相對較低，隨著該產(chǎn)品銷售規(guī)模的擴(kuò)大，存在拉低公司整體主營業(yè)務(wù)毛利率的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，若同行業(yè)企業(yè)數(shù)量增加、市場競爭加劇，行業(yè)供求關(guān)系可能發(fā)生變化，導(dǎo)致行業(yè)整體利潤率水平產(chǎn)生波動(dòng)，進(jìn)而造成公司主營業(yè)務(wù)毛利率的波動(dòng)。(文/墨羽)

關(guān)鍵詞： 科匯股份