研報掘金丨德邦證券：東方雨虹加速渠道變革，經(jīng)營質(zhì)量逐步改善，維持“買入”評級

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格隆匯8月10日丨德邦證券9日研報指出，東方雨虹(002271.SZ)作為防水行業(yè)龍頭，加速渠道變革，業(yè)務(wù)多元化發(fā)展抵御單一品類的失速風(fēng)險，上半年公司業(yè)績體現(xiàn)了經(jīng)營韌性以及經(jīng)營質(zhì)量的提升，同時公司發(fā)布新一期股權(quán)激勵調(diào)動員工積極性；隨著近期政治局會議定調(diào)地產(chǎn)政策基調(diào)，到住建部則明確政策方向，再到北上廣深表態(tài)將實時優(yōu)化房地產(chǎn)政策，鄭州、南京等地出臺地產(chǎn)優(yōu)化政策，下半年地產(chǎn)有望快速觸底企穩(wěn)，公司經(jīng)營情況有望更進一步；考慮到上半年地產(chǎn)下行帶來的需求承壓，調(diào)整23-25年公司歸母凈利潤分別為35.8、50和6 億元，對應(yīng)EPS分別為1.42、1.98、2.5元，對應(yīng)PE估值分別為21、15、11.9倍，維持“買入”評級。

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