LGD再虧百億，面板業(yè)務(wù)真不如新能源？

5月30日，韓國(guó)券商機(jī)構(gòu)再次對(duì)LGD今年第二季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)判下“死刑”。

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韓媒一針見(jiàn)血指出，受電視和智能手機(jī)市場(chǎng)萎縮導(dǎo)致OLED面板需求減少，LGD第二季度業(yè)績(jī)前景依舊暗淡。

證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)LGD今年二季度營(yíng)業(yè)虧損預(yù)期約為8800億韓元（約47．32億元），這也是其自去年二季度以來(lái)連續(xù)5個(gè)季度虧損。結(jié)合上個(gè)季度LGD營(yíng)業(yè)虧損1．1萬(wàn)億韓元（約59．12億元），這意味著僅今年上半年LGD總虧損規(guī)模就有望接近2萬(wàn)億韓元（約107．55億元）。

相較之下，隔壁LG新能源就活得相當(dāng)滋潤(rùn)。2022年?duì)I業(yè)收入為25．6萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)43．4％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1．2萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)57．9％。今年一季度總收入達(dá)到8．747萬(wàn)億韓元同比增長(zhǎng)101．4％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6330億韓元同比增長(zhǎng)145％，創(chuàng)下歷史新高，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度保持增長(zhǎng)。

一邊是五個(gè)季度連虧、一邊是五個(gè)季度連漲，一升一降之間折射的是LG集團(tuán)的面板業(yè)務(wù)承壓。

事實(shí)上，落得這番“一地雞毛”的現(xiàn)狀并非LGD未能及時(shí)補(bǔ)救。繼2022年全年由盈轉(zhuǎn)虧以及一季度虧損幅度擴(kuò)大后，LGD發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)由內(nèi)致外的業(yè)務(wù)“改革”，例如提前關(guān)停韓國(guó)坡州LCD工廠，出售廣州8．6代LCD產(chǎn)線，向LG新能源借款等，將自身所有力量聚焦在加快OLED業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中。

只是從目前的情況來(lái)看，LGD期待的正向反饋還未完全到來(lái)。

對(duì)此，LG Display正在繼續(xù)通過(guò)縮減庫(kù)存和降低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等削減成本來(lái)勒緊褲腰帶，而公司扭虧為盈的目標(biāo)時(shí)間定為今年下半年。

從目前的消息來(lái)看，LG Display正通過(guò)調(diào)整工廠開(kāi)工率加強(qiáng)庫(kù)存管理，延續(xù)高強(qiáng)度費(fèi)用縮減基調(diào)。例如今年第一季度坡州和中國(guó)廣州工廠開(kāi)工率分別為80％和94．4％，去年同期開(kāi)工率為100％，坡州工廠則下降了20個(gè)百分點(diǎn)。在今年第二季度，LGD同樣未提高主要工廠開(kāi)工率。

之所以會(huì)預(yù)測(cè)LGD能夠在今年下半年扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，是因?yàn)榕R近蘋(píng)果新機(jī)發(fā)布，且蘋(píng)果有望大幅提高LGD的面板供應(yīng)量。

韓國(guó)某研究院報(bào)告表示，“LG Display用于iPhone 15的OLED面板的出貨量預(yù)計(jì)同比增加13％，達(dá)到9200萬(wàn)臺(tái)。市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)2倍至40％，有望拉動(dòng)下半年業(yè)績(jī)回暖，以iPhone 15 Pro系列面板市場(chǎng)份額為例，LG Display預(yù)計(jì)將以60％的市場(chǎng)份額排名第一。

為了迎接堪稱“救命稻草”的蘋(píng)果訂單，LGD將把坡州工廠的生產(chǎn)力從6代基板標(biāo)準(zhǔn)的3萬(wàn)張?jiān)鲋?．5萬(wàn)張，增幅達(dá)50％，開(kāi)足馬力以滿足需求。

作為L(zhǎng)GD最大的客戶之一，蘋(píng)果自然是不會(huì)放任LGD自生自滅。可這并不是出于好心或者同理心，而是三星與蘋(píng)果之間矛盾由來(lái)已久，蘋(píng)果需要制衡其的幫手。

目前三星盤(pán)踞著中小尺寸OLED顯示屏面板的霸主地位，蘋(píng)果很難在合作中把握議價(jià)主導(dǎo)權(quán)，因此需要扶持其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行側(cè)面打壓，2022年京東方與三星的專利糾紛被蘋(píng)果“偏袒”也是同理。

那么另一邊的LG新能源業(yè)務(wù)會(huì)一直強(qiáng)勢(shì)下去嗎？原先LG的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)原本隸屬于LG化學(xué)，2020年年末拆分出來(lái)，與寧德時(shí)代、比亞迪角逐全球動(dòng)力電池的王座。

2022年初，LG新能源正式在韓國(guó)證券交易所上市交易，上市首日開(kāi)盤(pán)即漲近99％至59．8萬(wàn)韓元。彼時(shí)意氣風(fēng)發(fā)的LG新能源首席執(zhí)行官權(quán)英壽高調(diào)宣布“在電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)的全球競(jìng)賽中，LG新能源將很快擊敗中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寧德時(shí)代?！?/p>

一年時(shí)間過(guò)去，寧德時(shí)代依舊牢牢占據(jù)著全球動(dòng)力電池首把交椅，LG新能源不但沒(méi)有趕上反而被比亞迪“彎道超車”。

數(shù)據(jù)顯示，2022年寧德時(shí)代電池總裝車量達(dá)191．6GWh，同比增長(zhǎng)92．5％，市場(chǎng)份額由2021年的33％上升至37％；LG新能源的裝機(jī)量從59．4GWh增加18．5％至70．4GWh，但市場(chǎng)份額從19．7％下降至13．6％，排名第二；比亞迪2022年裝機(jī)量達(dá)到70．4GWh，同比增長(zhǎng)167．1％。市場(chǎng)份額由2021年的8．7％上升至13．6％，與LG新能源打成平手。

在2023年一季度，寧德時(shí)代繼續(xù)蟬聯(lián)第一席位，但比亞迪以21．5GWh的裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)反超，位列全球第二，LG新能源則以19．3GWh的數(shù)據(jù)退至第三。

出現(xiàn)這種結(jié)果其實(shí)是市場(chǎng)選擇的必然性，這主要?dú)w結(jié)于各家的重點(diǎn)技術(shù)路線有分歧。例如LG新能源的強(qiáng)項(xiàng)一直是三元鋰電池，且在業(yè)務(wù)上高度依賴。

而2021年7月是一個(gè)動(dòng)力電池賽道的分水嶺，當(dāng)月磷酸鐵鋰電池裝車量超越三元鋰電池，并一直維系這個(gè)趨勢(shì)至今。

更具諷刺的是，LG新能源之所以能在今年一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)，正是得益于歐美磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池市場(chǎng)的爆發(fā)。事已至此LG新能源自然也開(kāi)始重視起磷酸鐵鋰路線，但在市場(chǎng)供給階級(jí)逐漸穩(wěn)固的今天，想要實(shí)現(xiàn)超越并非易事。

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