鮮美來依賴單一產(chǎn)品研發(fā)費率僅0.1% IPO前大手筆分紅

預(yù)制菜因方便、快捷越來越受歡迎，風口上的鮮美來也躍躍欲試，開啟了奔赴資本之路，尋求更大的發(fā)展機會。

日前，鮮美來食品股份有限公司(以下簡稱“鮮美來”)向上交所遞交招股說明書，擬申請上交所主板上市。

艾媒數(shù)據(jù)顯示，2021年我國預(yù)制菜市場預(yù)測規(guī)模為3459億元，這一數(shù)字在兩年后將超過5000億元。與其他預(yù)制菜品牌有所不同的是，鮮美來以水產(chǎn)品預(yù)制菜生產(chǎn)和銷售為主，若進展順利，其將成為“水產(chǎn)預(yù)制菜第一股”。

長江商報記者注意到，鮮美來主打蝦滑、蝦仁和生魚片等產(chǎn)品，其中，蝦滑收入占比增至58.36%，存在對單一產(chǎn)品依賴的風險。在這背后是公司薄弱的研發(fā)投入，其研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例僅0.11%。

IPO前，鮮美來頻頻分紅，2018年至2021年上半年，公司進行4次分紅，合計派發(fā)現(xiàn)金股利7710萬元。公司資產(chǎn)負債率也大幅下降，資金壓力似乎不大。而此次IPO，鮮美來擬將1.4億元募資用于補充流動資金，占比約23%。

鮮美來的內(nèi)控水平亟待提升。報告期內(nèi)，公司涉及多起違法違規(guī)行為，受到環(huán)保、食藥監(jiān)、質(zhì)監(jiān)、工商、稅務(wù)等部門的處罰。這些問題或掣肘公司未來發(fā)展。

蝦滑收入占比58%依賴單一產(chǎn)品

資料顯示，成立于2006年1月的鮮美來，位于廣西北海，主營業(yè)務(wù)是水產(chǎn)品預(yù)制菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括以蝦滑等為主的即烹類預(yù)制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預(yù)制菜。

業(yè)績方面，2018年-2021年上半年，鮮美來實現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.68億元、9.11億元、8.5億元、4.09億元;同期凈利潤分別為5802.49萬元、8976.64萬元、9025.57萬元、3899.76萬元。從數(shù)據(jù)變動情況來看，近三年鮮美來的營業(yè)收入有所波動，但凈利潤呈逐年上升趨勢。

長江商報記者注意到，鮮美來主營業(yè)務(wù)收入九成左右來自其主打產(chǎn)品蝦滑、蝦仁和生魚片，且蝦滑收入占比逐年升高，2018年至2020年由35.43%升至47.84%，2021年上半年達到58.36%。鮮美來也提到，自身經(jīng)營存在對單一產(chǎn)品依賴的風險。

從財務(wù)數(shù)據(jù)看，產(chǎn)品單一問題可能也能從研發(fā)投入中窺見一二。報告期內(nèi)，鮮美來研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例分別為0.05%、0.06%、0.08%、0.11%，雖然占比逐年上升，但相對較低。

值得注意的是，國內(nèi)預(yù)制菜企業(yè)參與者眾多、市場集中度低，同質(zhì)化價格競爭導致利潤空間下降，鮮美來的毛利率整體呈現(xiàn)下滑走勢，報告期各期分別為22.17%、21.08%、23.51%和20.07%，而同期行業(yè)平均毛利率水平為27.08%、25.92%、25.20%、22.37%，鮮美來存在一定差距。

此外，報告期內(nèi)，鮮美來存貨賬面價值占流動資產(chǎn)的比重分別為75.53%、62.10%、67.54%和35.82%，主要為蝦類、魚類等凍品;存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.47、2.69、2.42和1.43。2020年，公司存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，且今年上半年大幅下降。

關(guān)鍵詞： 鮮美來 單一產(chǎn)品 研發(fā)費率 大手筆分紅