北京證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則：明確四類強(qiáng)制退市情形

4　申報(bào)100股起，以1股為單位遞增

對于投資者最為關(guān)注的申報(bào)單位，《交易規(guī)則》中指出，買賣申報(bào)的最低數(shù)量為100股，每筆申報(bào)可以1股為單位遞增。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，北交所《交易規(guī)則》整體延續(xù)精選層以連續(xù)競價(jià)為核心的交易制度，漲跌幅限制、申報(bào)規(guī)則、價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制等其他主要規(guī)定均保持不變，不改變投資者交易習(xí)慣，不增加市場負(fù)擔(dān)，體現(xiàn)中小企業(yè)股票交易特點(diǎn)，確保市場交易的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

主要內(nèi)容方面，一是實(shí)行30%的價(jià)格漲跌幅限制，給予市場充分的價(jià)格博弈空間，保障價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率。二是上市首日不設(shè)漲跌幅限制，實(shí)施臨時(shí)停牌機(jī)制，即當(dāng)盤中成交價(jià)格較開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%時(shí)，盤中臨時(shí)停牌10分鐘，復(fù)牌時(shí)進(jìn)行集合競價(jià)。三是連續(xù)競價(jià)期間，對限價(jià)申報(bào)設(shè)置基準(zhǔn)價(jià)格±5%的申報(bào)有效價(jià)格范圍，對市價(jià)申報(bào)采取限價(jià)保護(hù)措施。四是買賣申報(bào)的最低數(shù)量為100股，每筆申報(bào)可以1股為單位遞增。五是單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股或成交金額不低于100萬元的，可以進(jìn)行大宗交易。同時(shí)還為引入做市機(jī)制、實(shí)行混合交易預(yù)留了制度空間。

5　連續(xù)停牌時(shí)間不超過25個(gè)交易日

北交所停復(fù)牌管理更加嚴(yán)格。

《上市規(guī)則》貫徹“少停、短停、分階段停”的監(jiān)管原則，要求上市公司不得濫用停復(fù)牌機(jī)制，不得利用停牌替代信息保密，確保市場交易的連續(xù)性，保障投資者交易權(quán)利。

具體來看，籌劃重大資產(chǎn)重組或發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，停牌時(shí)間壓縮至不超過10個(gè)交易日，籌劃其他重大事項(xiàng)不超過5個(gè)交易日，因特殊情形延期復(fù)牌的，連續(xù)停牌總時(shí)長不超過25個(gè)交易日。

6　對現(xiàn)金分紅比例不作硬性要求

北交所對上市公司現(xiàn)金分紅比例不作硬性要求。

《上市規(guī)則》充分吸收了精選層前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，承襲契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的監(jiān)管制度，形成了體現(xiàn)北交所市場定位和特色的差異化制度安排，有效平衡了中小企業(yè)在資本市場的規(guī)范成本與收益。例如，對現(xiàn)金分紅比例不作硬性要求，鼓勵(lì)公司根據(jù)自身實(shí)際“量力而為”;對于股權(quán)激勵(lì)，允許在充分披露并履行相應(yīng)程序的前提下，合理設(shè)置低于股票市價(jià)的期權(quán)行權(quán)價(jià)格，以增強(qiáng)激勵(lì)功效。

7　明確股票異常波動(dòng)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

《交易規(guī)則》指出，規(guī)定股票交易的重點(diǎn)監(jiān)控范圍和異常交易行為類型，以及對違規(guī)主體采取的自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分。明確股票異常波動(dòng)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，最近3個(gè)有成交的交易日以內(nèi)收盤價(jià)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±40%的屬于異常波動(dòng)，并進(jìn)行交易信息公開。

8　不實(shí)行主辦券商“終身”督導(dǎo)

北交所主體責(zé)任更加清晰，不再實(shí)行主辦券商“終身”持續(xù)督導(dǎo)，由保薦機(jī)構(gòu)履行規(guī)定期限內(nèi)的持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，這主要考慮到，北交所上市公司均來源于新三板掛牌滿一年的創(chuàng)新層公司，上市時(shí)通過了嚴(yán)格的準(zhǔn)入審核，并經(jīng)過了較長時(shí)間的市場檢驗(yàn)，與證券交易所的實(shí)踐安排保持一致，不再實(shí)施主辦券商持續(xù)督導(dǎo)制度。

這有利于進(jìn)一步明確上市公司作為規(guī)范運(yùn)作第一責(zé)任人的主體地位，增強(qiáng)上市公司不斷提高自身質(zhì)量的內(nèi)生動(dòng)力;有利于進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，激勵(lì)中介機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)普惠金融投入，與新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的主辦券商機(jī)制形成服務(wù)合力。

需要指出的是，為確保平穩(wěn)過渡，在北交所開市初期，上市公司與主辦券商已簽訂的持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行，信息披露和日常業(yè)務(wù)仍按現(xiàn)行模式辦理，北交所將盡快明確后續(xù)銜接安排。(北京商報(bào)記者馬換換)

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