秦安股份功成身退？5個月獲利7.7億元有序退出期貨投資

“期貨大神”秦安股份在賺得7.7億元之后，打算功成身退。

9月13日晚，秦安股份公告稱，期貨投資具有高風(fēng)險性，其收益具有極大不確定性，隨著期貨標(biāo)的的價格恢復(fù)常態(tài)，未來期貨投資的盈利空間有限，公司將有序退出對大宗商品期貨的操作，降低期貨交易規(guī)模。

截至2020年9月11日公司投入期貨本金49,999.98萬元，占公司2020年半年度財(cái)務(wù)報告貨幣資金的42.44%，占凈資產(chǎn)的18.66%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月以來，秦安股份共披露了21次期貨平倉信息，累計(jì)獲利達(dá)7.7億元。

在獲利頗豐的情況下，秦安股份打算“見好就好”，決定有序退出期貨投資。

值得注意的是，期貨投資對秦安股份上半年業(yè)績起到了增厚作用，并有效提振了股價。9月14日，秦安股份股價強(qiáng)勢漲停，報11.26元。

隨著股價一路走高，13日晚發(fā)布的回購公告顯示，秦安股份還對股份回購計(jì)劃中的回購價上限做出了調(diào)整，由此前的7元/股上調(diào)至10.8元/股。

期貨大神5個月賺7.7億

5個月獲利7.7億元，這樣的戰(zhàn)績讓外界側(cè)目。該獲利總額是該公司去年全年凈利潤的6.5倍。

今年上半年，秦安股份就憑借期貨收益實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告顯示，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為2.45億元-2.55億元，而扣非凈利潤預(yù)計(jì)為100萬元-150萬元。其中非經(jīng)常性損益增加的主要來源之一是，期貨平倉及浮動收益扣除手續(xù)費(fèi)后的凈收益2.54億元。

秦安股份主要從事汽車發(fā)動機(jī)動力系統(tǒng)核心零部件和變速器關(guān)鍵零部件生產(chǎn)。今年5月下旬，秦安股份進(jìn)入了期貨市場。董事會同意授權(quán)公司使用不超過5億元進(jìn)行期貨投資，并為此專門公告了期貨交易管理制度，成立了以公司總經(jīng)理YUANMINGTANG為組長，財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)主管和子公司財(cái)務(wù)主管、出納等為成員的期貨管理小組。

YUANMINGTANG為秦安股份的董事長兼總經(jīng)理，1952年生，2006年取得加拿大國籍。公開履歷顯示，其并無與期貨相關(guān)的從業(yè)背景或交易經(jīng)歷。

公告顯示，交易的品種主要為生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料及黃金等，目的為能在現(xiàn)貨市場的價格波動中把握節(jié)奏，降低現(xiàn)貨采購成本及增加公司收益。

秦安股份通過期貨投資賺得盆滿缽滿的同時，主業(yè)慘淡。

2018年，秦安股份虧損6365萬元，主要原因系公司主要客戶整車銷量大幅下降，導(dǎo)致公司產(chǎn)銷量大幅減少;2019年秦安股份雖然實(shí)現(xiàn)扭虧，但主要是因出售資產(chǎn)的非經(jīng)常性損益所致。

因此，秦安股份也被一度外界認(rèn)為“不務(wù)正業(yè)”。

公司證券部人士在今年8月接受記者采訪時曾表示，“公司主業(yè)還是制造業(yè)，期貨只是階段性的投資，并不是長期的。”

一個月過去了，退出的時機(jī)到了。

有序退出期貨投資

秦安股份9月13日發(fā)布的公告強(qiáng)調(diào)，公司始終專注主業(yè)經(jīng)營，期貨投資收益系偶發(fā)性行為、不具有可持續(xù)性。

據(jù)介紹，公司目前開展期貨投資交易，實(shí)際投入資金87,105.52萬元，其中使用公司自有本金49,999.98萬元，使用滾存收益37,105.54萬元，公司期貨投資品種主要包括鋁、鋅、銅、黃金等。公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要原材料為鋁，2019年公司采購鋁7,312.5噸，采購金額10,323.2萬元。公司目前期貨投資金額遠(yuǎn)超原材料所需金額及相應(yīng)套期保值需求。

公告稱，2020年受疫情影響，鋁等大宗商品價格出現(xiàn)異常波動，下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的正常價格區(qū)間?；趯ζ囆袠I(yè)長期發(fā)展的信心，對中國工業(yè)體系強(qiáng)勁韌性的信心，公司認(rèn)為特殊情形下大宗商品的異常下跌未來必將隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇回到正常價格區(qū)間，公司因此在2020年4月份逐步建倉，進(jìn)行鋁等產(chǎn)品的期貨投資。但期貨投資風(fēng)險高，收益存在極大不確定性，隨著相關(guān)投資標(biāo)的價格回歸，公司將有序退出期貨投資業(yè)務(wù)。

作為一家汽車零部件制造公司，秦安股份最初進(jìn)入期貨行業(yè)就是為了實(shí)現(xiàn)原材料套期保值，但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化。

鋁期貨價格在今年4月初顯著下跌，近5個月以來最高漲幅近30%，近期有所回落。公司目前面臨的風(fēng)險敞口是投入的全部資金，若極端情況下發(fā)生穿倉，將給公司帶來巨大損失。隨著鋁等價格逐步回歸，公司投資期貨的后續(xù)收益空間收窄，將有序退出期貨投資。

秦安股份稱公司經(jīng)營管理人員無實(shí)際期貨專業(yè)背景，公司進(jìn)行期貨投資主要依賴公司長期對鋁等大宗商品價格跟蹤形成的價格判斷。

為此，公司設(shè)置了期貨交易管理制度，設(shè)置了止損線，在虧損達(dá)到一定比例時進(jìn)行平倉止損，在這種情況下公司的最大風(fēng)險敞口為9億元。但如果相關(guān)期貨品種出現(xiàn)大幅波動，不排除無法及時平倉、風(fēng)控失效的可能，公司可能將承擔(dān)超額虧損。

鑒于期貨投資收益頗豐，公司股價一路走高，從6月初的6.27元漲至11.26元，幾乎翻番。

由于此前股價漲速過快，該公司的股份回購實(shí)施進(jìn)度受到不小影響。

秦安股份表示，鑒于近期該公司股價波動，為切實(shí)推進(jìn)回購股份事項(xiàng)順利實(shí)施，保障投資者利益，該公司決定將回購股份價格上限由不超過人民幣7元/股調(diào)整為不超過人民幣10.8元/股。除上述調(diào)整內(nèi)容外，此次回購股份方案的其他內(nèi)容未發(fā)生變化。在上調(diào)回購價上限后，回購計(jì)劃重回可操作區(qū)間。

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