借道信托重整*ST安通 招商港口為何出手參與安通控股?

8月3日，招商港口證券部門工作人員表示，目前涉及具體合作、投資方式、對方承諾等的方案還未公布，將來還需評估方案可行性，招商港口是否對安通控股進行投資尚具有重大不確定性。

中航信托將扮演“白衣騎士”，為*ST安通(600179.SH)破產(chǎn)重整兜底53億元。

7月28日，安通控股股份有限公司(以下簡稱“安通控股”，股票簡稱“*ST安通”，股票代碼“600179”)發(fā)布關(guān)于簽訂協(xié)議書的公告表示，中航信托作為重整投資人參與安通控股的重整工作，并同意為其重整工作提供必要的支持。

同日，招商局港口集團股份有限公司(下稱“招商港口”，001872.SZ)也向安通控股發(fā)布《支持函》稱，招商港口或招商港口指定的第三方，有意向通過包括但不限于對安通控股進行戰(zhàn)略投資等方式支持安通控股的破產(chǎn)重整事項。

7月31日，中航信托相關(guān)人士告訴時代周報記者，中航信托與招商局擬共同對安通控股進行戰(zhàn)略投資。各方基于安通控股的實際情況，選擇通過破產(chǎn)重整的方式，幫助安通控股恢復(fù)正常經(jīng)營，同時實現(xiàn)戰(zhàn)略投資的目的。

目前，安通控股以及有關(guān)方正全力推動公司盡快進入重整程序。

7月31日，據(jù)中航信托知情人士向時代周報記者透露，法院在受理上市公司破產(chǎn)重整案件前，需事先獲取證監(jiān)會的無異議函和最高院的核準(zhǔn)。目前方案還在等待證監(jiān)會審批，相關(guān)公司非?？春么舜沃卣A(yù)計8月將獲法院受理。

8月3日，招商港口證券部門工作人員表示，目前涉及具體合作、投資方式、對方承諾等的方案還未公布，將來還需評估方案可行性，招商港口是否對安通控股進行投資尚具有重大不確定性。

截至8月3日，*ST安通收報5.5元，漲幅3.58%，總市值81.78億元。

破產(chǎn)重整的背后是安通控股面臨退市危機，中航信托、招商港口為何愿意為安通控股沖鋒陷陣?

物流巨頭破產(chǎn)重整

公開資料顯示，安通控股作為國內(nèi)貿(mào)物流行業(yè)市場份額占比前三的經(jīng)營主體之一，擁有較為成熟的承運船隊及運輸航線，是集綜合物流、供應(yīng)鏈金融、船舶管理、物流園區(qū)開發(fā)于一體的大型聯(lián)運物流產(chǎn)業(yè)集團。

據(jù)悉，安通控股破產(chǎn)重組與其控股股東非法占用安通控股資金、違規(guī)擔(dān)保等問題有關(guān)，導(dǎo)致安通控股及其核心全資子公司深陷債務(wù)危機。

7月3日晚間，*ST安通發(fā)布關(guān)于收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，安通控股控股股東郭東澤、郭東圣違規(guī)占用公司資金累計41.85億元、違規(guī)對外擔(dān)保累計63.34億元。目前，公司存在控股股東非經(jīng)營性占用資金13.09億元，尚未解決的違規(guī)擔(dān)保余額39.99億元，共計53億元。

2020年一季報顯示，該公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營收8.17億元，同比下滑46.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.2億元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。

另一面，安通控股的融資圖譜龐大，其中涉及租賃公司數(shù)量繁多。

時代周報記者根據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計，有14家租賃公司為安通控股及其子公司做了65筆融資，此外還有溫州銀行、新絲路發(fā)展有限公司、中航信托等其他借款人。

債務(wù)纏身的安通控股，正在打算通過破產(chǎn)重整走出困境。

7月31日，安通控股證券部門工作人員告訴時代周報記者，2019年12月，兩家全資子公司安通物流、安盛船務(wù)被申請破產(chǎn)重整，并且已于12月18日，被人民法院裁定進入破產(chǎn)重整程序被法院裁定受理。

據(jù)公告披露，安盛船務(wù)和安通物流已于今年4月15日召開了重整案第一次債權(quán)人會議。而3月25日，中航信托以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向泉州市中級人民法院申請對公司進行重整。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，與破產(chǎn)清算不同，破產(chǎn)重整并不意味著企業(yè)“倒閉”，而是以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)，在法院的主導(dǎo)下與債權(quán)人進行債務(wù)重組。

中航信托為何愿意兜底?

7月28日，安通控股發(fā)布關(guān)于簽訂協(xié)議書的公告表示，在安通控股被人民法院裁定進入破產(chǎn)重整程序、履行相應(yīng)內(nèi)外部審批程序后，中航信托愿意在合理條件下通過以包括但不限于受讓安通控股資本公積轉(zhuǎn)增的股票等方式，參與破產(chǎn)重整程序。

具體來看，關(guān)于13.09億元資金占用問題的解決，在中航信托依法被確定成為安通控股重整投資人的先決條件下，中航信托同意承諾解決資金占用問題，以使得安通控股能夠全額收回被占用的資金。

在39.99億元違規(guī)擔(dān)保債權(quán)中，經(jīng)人民法院、仲裁機構(gòu)、重整管理人等相關(guān)主體作出生效法律文書確認的應(yīng)由安通控股及其子公司承擔(dān)清償責(zé)任的部分，由郭氏兄弟合法財產(chǎn)負責(zé)償還，不足部分，在中航信托依法被確定成為安通控股重整投資人的先決條件下，由中航信托承諾予以解決。

安通控股的53億元爛攤子， 中航信托為何愿意兜底?

回溯前情，2018年12月28日，中航信托向公司銀行賬戶發(fā)放貸款4億元整。根據(jù)雙方簽訂的《信托貸款合同》，*ST安通應(yīng)當(dāng)在2019年12月28日向中航信托一次性償還本金3.82億元，利息5417.2萬元。

2020年1月20日，中航信托向公司送達《債權(quán)催收函》，*ST安通未能按要求清償前述債務(wù)，并回函告知中航信托已無力清償前述到期債務(wù)。

8月3日，上海譽號咨詢董事長陳洪林告訴時代周報記者，中航信托參與重整可以得到兩方面好處：一是原來安通欠中航信托的債務(wù)，可以在重整中被清償;同時，招商港口參與戰(zhàn)投，中航極大可能作為資金提供方。

招商港口“幕后操作”

7月31日，據(jù)中航信托知情人士向時代周報記者透露，“中航信托此次是受第三方委托對安通控股進行戰(zhàn)略投資，對中航信托本身有兩方面好處：深度參與安通控股涉及行業(yè)，深入行業(yè)專業(yè)化布局;希望此次與招商港口首度合作是一個良好開端，未來進行更多合作。”

該人士不肯透露第三方具體身份。然而，近年來，招商港口“借道”中航信托，對安通控股動作頻頻。

7月28日，招商局港口集團發(fā)布《支持函》表示，在安通控股順利實施破產(chǎn)重整，且成功對其進行戰(zhàn)略投資后，公司將積極履行股東義務(wù)，幫助其提升整體業(yè)務(wù)實力和盈利水平。

這并非招商港口首次支持安通控股。2019年8月29日，招商港口攜手中航信托注資*ST安通，三方簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，出資設(shè)立招商安通物流管理有限公司(以下簡稱“招商安通”)，招商局港口集團持有其40%股份。

2019年9月，在創(chuàng)始人郭東澤與郭東圣退出管理層之后，安通控股完成了董事會換屆，選舉招商局港口集團股份有限公司副總經(jīng)理的鄭少平為公司董事長。

招商港口為何頻頻出手，參與安通控股?

8月3日，招商港口證券部門工作人員表示，安通控股即為招商港口在內(nèi)貿(mào)集裝箱靠泊業(yè)務(wù)的主要客戶之一，對招商港口很重要，一方面可以保證業(yè)務(wù)穩(wěn)定;另一方面安通控股具有綜合物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，可推動其航線掛靠招商港口旗下港口，有助于鞏固招商港口在港口領(lǐng)域的競爭力。

招商港口作為中國最大的公共碼頭運營商，在中國經(jīng)濟最活躍的珠三角、長三角和環(huán)渤海經(jīng)濟圈等三大區(qū)域和廈門灣、西南沿海形成了網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營的港口群。官網(wǎng)顯示，其目標(biāo)是成為世界一流港口綜合服務(wù)商。

業(yè)內(nèi)人士指出，招商港口攜手安通控股有其合理性。目前國內(nèi)各大港口也大多擁有自己的船公司，相比著手建立新的船公司，投資安通控股對于招商港口而言見效更快、風(fēng)險更小。同時，安通控股盡管處在危機關(guān)頭，但仍然保證了船隊正常運轉(zhuǎn)，使招商港口能夠通過一筆合理的資金獲得進入航運業(yè)的切入點。

那么，招商港口為何不直接注資而要“借道”中航信托?

8月3日，招商港口證券部門工作人員表示，在之前的合作中，中航信托也是出資金更多的一方。此次參與安通控股重整，因標(biāo)的大需要充裕資金，所以借助中航信托的出資能力。

陳洪林告訴時代周報記者，招商港口無論是直接收購還是指定三方戰(zhàn)投，都是繞不過中航信托。對招商港口而言，通過中航信托來對安通進行戰(zhàn)投，是更全面、更穩(wěn)妥、效率更高的選擇：一來可解決歷史遺留債務(wù)問題;二來戰(zhàn)投資金來源不排除通過中航信托貸款。(時代周報記者 黃坤)

關(guān)鍵詞： *ST安通 招商港口