美芝股份(002856.SZ)毛利率連降5年去年凈利降167% 華創(chuàng)證券保薦

4月29日，美芝股份(002856.SZ)披露了2019年年報。年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.11億元，較上年同期減少4.81%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1783.37萬元，較上年同期減少167.24%;實現(xiàn)經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-2450.51萬元，較上年同期增長90.99%。

美芝股份成立于2012年12月6日，是一家集建筑裝飾、建筑幕墻、建筑機電、電子與智能化、機電設備安裝、消防設施、環(huán)保工程等專業(yè)化為一體的建筑裝飾設計施工企業(yè)。公司于2017年3月20日登陸深交所中小板，發(fā)行價格為每股11.61元。

上市前，美芝股份業(yè)績波動，綜合毛利率呈逐年下滑狀態(tài)。據(jù)招股說明書，2014年至2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.28億元、10.63億元、9.50億元，實現(xiàn)凈利潤分別為4067.54萬元、4665.44萬元、5211.78萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為3173.84萬元、4481.24萬元、5119.10萬元，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1.07億元、879.78萬元、7693.87萬元;綜合毛利率分別為16.33%、15.67%和15.15%。

上市首年，美芝股份便開始業(yè)績下滑，扣非凈利降2成，毛利率下降。2017年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.44億元，較上年同期減少0.58%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4245.73萬元，較上年同期減少18.54%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4032.23萬元，較上年同期減少21.23%;經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為2319.83萬元，較上年同期減少69.85%;主營業(yè)務裝飾裝修毛利率為13.26%，比上年同期減少1.78個百分點。

上市第二年，美芝股份增收不增利，扣非凈利降逾3成，經(jīng)營現(xiàn)金流為負，毛利率持續(xù)下降。2018年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.57億元，較上年同期增長1.29%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2652.27萬元，較上年同期減少37.53%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2591.63萬元，較上年同期減少35.73%;經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-2.72億元，較上年同期減少1272.82%;主營業(yè)務裝飾裝修毛利率為12.72%，比上年同期減少0.54個百分點。

上市第三年，美芝股份業(yè)績大幅下滑至虧損。2019年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.11億元，較上年同期減少4.81%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1783.37萬元，較上年同期減少167.24%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-1864.77萬元，較上年同期減少171.95%;實現(xiàn)經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-2450.51萬元，較上年同期增長90.99%;主營業(yè)務裝飾裝修毛利率為10.18%，比上年同期減少2.54個百分點。

對于凈利大幅下滑，美芝股份在年報中表示，公司2019年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比下降主要原因為2019年度由于應收款項賬齡結構變化，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司基于謹慎考慮，重新評估了客戶的資信狀況，導致計提信用減值損失增加;另外個別項目由于甲方或總包等綜合因素造成施工進度延遲，產值未達到預期，導致本期收入下降。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，美芝股份自2014年至今，毛利率已連降5年。

美芝股份上市時披露的公告書顯示，公司上市發(fā)行股份數(shù)量為2534萬股，募集資金總額為2.94億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額為2.67億元，分別用于“補充工程項目配套資金”、“美芝設計研發(fā)中心項目”、“企業(yè)信息化建設項目”。

美芝股份的發(fā)行費用總計2740.46萬元，其中支付給保薦機構華創(chuàng)證券有限責任公司的承銷及保薦費用1710.00萬元，支付廣東華商律師事務所的律師費用130.00萬元，支付華普天健會計師事務所(特殊普通合伙)的審計及驗資費用420.00萬元。

華創(chuàng)證券在對美芝股份的發(fā)行保薦書中稱，發(fā)行人管理良好、運作規(guī)范、具有較好的發(fā)展前景，募集資金投向符合國家產業(yè)政策要求，對存在的主要問題和可能發(fā)生的風險已采取了有效的應對措施。通過本次股票發(fā)行，將會為發(fā)行人未來的發(fā)展提供有力的資金支持。

年報發(fā)布同日，美芝股份發(fā)布了《募集資金年度存放與使用情況鑒證報告》。截至2019年12月31日止，公司2019年度實際投入相關項目的募集資金款項共計人民幣5826.70萬元，剩余募集資金凈額為1835.91萬元。(記者 韓藝嘉 華青劍)

關鍵詞： 美芝股份 毛利率