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A股市場迎來解禁高峰 2020年全年A股解禁規(guī)模將達到3.5萬億元

時間:2020-01-09 10:21:12    來源:經濟日報-中國經濟網    

新年伊始,A股市場迎來解禁高峰,僅1月份單月解禁規(guī)模就超過6800億元。有機構預計,2020年全年,A股解禁規(guī)模將達到3.5萬億元。

川財證券研究所所長陳靂表示,2020年1月份是A股解禁高峰月,全年則有近3.5萬億元的解禁規(guī)模,主要集中在通信、電子、輕工、計算機、醫(yī)藥、金融等領域??紤]到一些個股估值水平不算太高,總體而言對A股形成的擾動影響或將小于上期峰值。但是,對一些當前股價大幅高于解禁股東持有價的上市公司,以及嚴重虧損股東套現意愿強烈的個股,投資者仍需保持謹慎。

在招商銀行分析師朱肖煒看來,1月份解禁規(guī)模的節(jié)奏呈現逐步攀升態(tài)勢,下半月解禁規(guī)模將會顯著高于上半月。因此,需要注意本月下旬大規(guī)模解禁可能帶來的供給沖擊。朱肖煒表示,本月多空因素交織,短期股市或以震蕩態(tài)勢運行。

“以史為鑒,A股大量解禁對市場影響有限。”海通證券分析師荀玉根表示,不必過于擔憂1月份產業(yè)資本持有A股到期解禁高峰期影響春季行情。首先,解禁不等于減持。解禁額并不代表產業(yè)資本減持額,還要考慮限售股解禁后減持的約束比例及市場行情對產業(yè)資本增減持的影響。其次,減持意愿與行情及估值高低有關。從歷史上看,市場底部及估值底部附近產業(yè)資本往往表現為凈增持,但在市場行情持續(xù)回暖時,產業(yè)資本往往表現為凈減持。

那么,大非(大規(guī)模的限售流通股)和小非(小規(guī)模的限售流通股)哪個更被業(yè)內擔憂?從以往限售股解禁后的實際減持情況看,小非是最主要的減持主體。

興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認為,出于對公司控股權、為后續(xù)融資提供有利股價等因素考慮,大股東在限售期滿之時往往不會大量減持。小非作為短期投資者,對投資收益和流動性風險的關注度更高,在限售期滿時往往會選擇將收益套現。

“具體到解禁個股,需要仔細甄別風險與機會。如果上市公司業(yè)績下滑或價值明顯被高估,限售股解禁后遭到大股東套現減持的可能性較大。具有明顯浮盈的定增個股在解禁后參與機構減持的動力較大。上述兩種情況都會對股價形成負面沖擊,需防范風險。”北京地區(qū)一家券商研究所負責人說。經濟日報記者 溫濟聰

關鍵詞: A股解禁規(guī)模

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