A股年內(nèi)10股遭清退 “破面”退市股占六成

在A股市場走過23個年頭，12月12日，退市大控正式被A股除名。北京商報記者注意到，2019年A股市場在加速出清。據(jù)Wind統(tǒng)計，剔除因吸收合并而退市的股票外，目前年內(nèi)交易所共發(fā)布10只股票終止上市的公告，而在2018年全年A股退市股為4只。經(jīng)計算，2019年A股市場遭清退的股票較2018年同比翻倍。2019年被清退的股票中，因“破面”而退市的股票已達(dá)6只。在業(yè)內(nèi)人士看來，面值退市在實(shí)踐中越來越多，這也是提高上市公司質(zhì)量要求下的體現(xiàn)之一，退市制度未來也將繼續(xù)完善。

退市股陣營擴(kuò)容

據(jù)退市大控的公告，公司股票將于2019年12月12日被上交所予以摘牌。隨著退市大控的離場，2019年A股的退市股陣營進(jìn)一步擴(kuò)容。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至12月10日，除了因吸收合并而退市的股票外，今年眾和退、華澤退、退市海潤、雛鷹退、華信退、長生退、印紀(jì)退等7股相繼被A股除名。除了已經(jīng)摘牌的企業(yè)外，目前神城A退處于退市整理期。

同時，雖然向交易所申請豁免，不過*ST華業(yè)并未改寫退市的命運(yùn)。12月4日晚間，上交所作出*ST華業(yè)股票終止上市的決定。也就是說，今年以來A股遭清退的股票數(shù)量共有10只。

進(jìn)入2019年以來，A股退市股的數(shù)量猛增。據(jù)Wind統(tǒng)計，剔除因吸收合并而退市的股票外，2018年全年A股共有4只股票退市，分別為中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆機(jī)。經(jīng)計算，2019年A股遭清退的股票較2018年同比增逾一倍。

在今年遭清退的股票中，眾和退、華澤退、退市海潤3股的退市皆因財務(wù)問題，其中眾和退、華澤退退市因業(yè)績連續(xù)兩年虧損且被會計師事務(wù)所出具無法表示意見，退市海潤的退市則因連續(xù)兩個會計年度財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見而退市。

而長生退成為A股首只重大違法強(qiáng)制退市股。實(shí)際上，除了長生退外，千山藥機(jī)也存在被強(qiáng)制退市的風(fēng)險。近期深交所公告稱，如中國證監(jiān)會最終對千山藥機(jī)作出行政處罰決定，深交所將按照規(guī)定正式啟動千山藥機(jī)重大違法強(qiáng)制退市流程。

“破面”退市股占六成

2018年底，因股價連續(xù)20個交易日每日的收盤價低于1元，彼時中弘股份引發(fā)“面值退市”，由此中弘股份成為A股首只“破面”退市股。

進(jìn)入2019年以來，“面值退市”的案例頻現(xiàn)。目前已在A股摘牌的雛鷹退，由于2019年7月5日-8月1日期間，其股票通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元)，該情形屬于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第14.4.1條規(guī)定的股票終止上市情形。8月19日晚間，深交所發(fā)布公告宣布雛鷹退終止上市，其成為2019年首只“破面”退市股。

據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來遭清退的10股中，有6股均為“破面”退市股，占今年遭清退股票的比例為六成。除了雛鷹退、華信退、印紀(jì)退之外，退市大控、神城A退和*ST華業(yè)均屬于“破面”退市股陣營中的一員。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，一般而言，“面值退市”的個股，存在基本面較差、盲目擴(kuò)張等特征。

以*ST華業(yè)為例，*ST華業(yè)自2015年從地產(chǎn)開發(fā)逐步拓展業(yè)務(wù)范圍，向房產(chǎn)、醫(yī)療、融業(yè)協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，希望通過資源整合投資運(yùn)作，應(yīng)對市場變局。然而，快速擴(kuò)張為*ST華業(yè)埋下隱患。*ST華業(yè)2018年9月因應(yīng)收賬款逾期引發(fā)公司遭遇合同詐騙事件，涉案金額高達(dá)101.89億元。

隨后，*ST華業(yè)陷入巨大的經(jīng)營危機(jī)，在2018年巨虧逾64億元的情形下，*ST華業(yè)今年前三季度仍虧超50億元。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電*ST華業(yè)董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過對方電話未有人接聽。

推動A股市場良性循環(huán)

對于A股市場加速出清的原因，新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，A股市場一直存在上市公司反復(fù)“戴帽摘帽”，退市率低、流程緩慢、退出渠道不暢等問題，甚至部分ST上市公司通過調(diào)整財務(wù)凈利潤、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)助、虛增收入等方式達(dá)到規(guī)避退市或規(guī)避暫停上市的目的。這樣既降低了上市公司退市的權(quán)威性，也破壞了資本市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

潘向東指出，2019年以來監(jiān)管部門積極探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)上市公司多種形式退市渠道。在把好入口的同時，積極深化存量改革，拓展上市公司退出機(jī)制，推動資本市場生態(tài)良性循環(huán)，提高上市公司質(zhì)量。一方面顯示監(jiān)管層堅決杜絕或遏制退市風(fēng)險警示引發(fā)的投機(jī)炒作，對于觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的上市公司，堅持實(shí)施嚴(yán)格退市，將會顯著降低A股市場殼資源的炒作。另一方面顯示了監(jiān)管層通過嚴(yán)格上市公司退市，控制被ST的公司反復(fù)“戴帽”、“摘帽”的操作，提高退市的嚴(yán)肅性。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，A股加速出清有利于維護(hù)股市的公平公正，倡導(dǎo)價值投資理念。同時，能夠釋放被這些劣質(zhì)股票吸納的資金，從資金結(jié)構(gòu)上為優(yōu)質(zhì)上市公司提供源源不斷的活水，有利于A股“有進(jìn)有出，優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)形成。只有不斷的進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，才能保證上市公司的高質(zhì)量，真正實(shí)現(xiàn)資本市場服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“未來A股退市將會常態(tài)化，退市制度是我國資本市場走向市場化、法治化、國際化的關(guān)鍵，是通過內(nèi)在動態(tài)調(diào)整機(jī)制，遏制炒殼之風(fēng)，實(shí)現(xiàn)淘汰劣質(zhì)公司、吸收優(yōu)質(zhì)公司，為資本市場發(fā)展不斷注入新的生機(jī)與活力的關(guān)鍵”， 潘向東如是說。

北京商報記者 劉鳳茹

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