今年以來(lái)共46家內(nèi)地企業(yè)赴港上市 科創(chuàng)板開(kāi)通或有分流效應(yīng)

內(nèi)地企業(yè)赴港上市延續(xù)著2018年以來(lái)的熱潮。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)得知，今年以來(lái)截至6月25日，共有46家內(nèi)地企業(yè)赴港上市。而去年全年赴港上市的內(nèi)地企業(yè)數(shù)量共87家。如果再將時(shí)間軸往前推一年，內(nèi)地企業(yè)赴港IPO的數(shù)量?jī)H有50家。

川財(cái)證券研究所金融產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊歐雯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，去年港股市場(chǎng)實(shí)行“同股不同權(quán)”新政，其包容性和開(kāi)放性得以進(jìn)一步延展，這是內(nèi)地企業(yè)扎堆赴H股IPO的重要原因之一。此外，在赴港上市的內(nèi)地企業(yè)中，有一些新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的身影。而新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)往往具有高投入、長(zhǎng)周期及盈利不確定等特點(diǎn)。受A股市場(chǎng)上市門(mén)檻相對(duì)較高、疊加我國(guó)金融去杠桿工作的推進(jìn)，新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的融資渠道再次收窄，所以對(duì)這類(lèi)企業(yè)而言，赴港上市的吸引力更大。

但值得關(guān)注的是，隨著近期科創(chuàng)板的正式開(kāi)板與試點(diǎn)注冊(cè)制的落地，科創(chuàng)板在發(fā)行制度方面的突破與包容性，足以讓原先不符合A股IPO標(biāo)準(zhǔn)的公司在境內(nèi)上市。比如科創(chuàng)板允許紅籌和VIE架構(gòu)企業(yè)上市，允許未盈利企業(yè)和同股不同權(quán)的企業(yè)上市。

楊歐雯認(rèn)為，在當(dāng)前的貿(mào)易環(huán)境下，“半導(dǎo)體自主可控”、“芯片國(guó)產(chǎn)替代”及醫(yī)藥自主研發(fā)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位被進(jìn)一步凸顯，而科創(chuàng)板作為我國(guó)資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新的深度融合，將為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供更加適宜生存的土壤。預(yù)計(jì)未來(lái)一些高成長(zhǎng)性的科技創(chuàng)新企業(yè)可能傾向在科創(chuàng)板上市。

再?gòu)木唧w的上市機(jī)制來(lái)看，從科創(chuàng)板的上市規(guī)則中可以看到境外成熟資本市場(chǎng)的影子。與此同時(shí)，科創(chuàng)板針對(duì)上市企業(yè)的盈利要求還制定了5套不同的上市標(biāo)準(zhǔn)。

“這5套標(biāo)準(zhǔn)降低了新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在A股的上市門(mén)檻，解決了A股和新興產(chǎn)業(yè)之間的主要矛盾，拓寬了其融資渠道，從而提高了科創(chuàng)板對(duì)我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的吸引力。”楊歐雯預(yù)計(jì)，這會(huì)在某種程度上分流內(nèi)地企業(yè)赴港上市的數(shù)量及熱情。

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