18家新三板公司要去科創(chuàng)板 哪些才是“實(shí)力選手”呢?

上交所目前已經(jīng)公布的科創(chuàng)板受理企業(yè)名單中，新三板公司江蘇北人在列，而貝斯達(dá)曾經(jīng)也是新三板公司，但去年7月份已經(jīng)摘牌。

自江蘇北人率先表態(tài)“我要去科創(chuàng)板”之后，新三板市場(chǎng)掀起了一股掛牌公司爭先恐后想去科創(chuàng)板掛牌的熱潮，盡管其中不少掛牌公司是否符合科創(chuàng)板的要求，在業(yè)界還有頗多爭議。

截至28日，共有18家新三板掛牌公司在各地證監(jiān)局或者各自公告中，或明顯、或隱晦地提及自己對(duì)科創(chuàng)板的期冀。同時(shí)，隨著越來越多的掛牌公司宣布將奔赴科創(chuàng)板，哪些才是“實(shí)力選手”呢?

科技到底“硬不硬”?

新三板掛牌公司通寶光電在3月20日披露的2018年年報(bào)中，描述2019年主要目標(biāo)任務(wù)和工作之一是，“根據(jù)推出的科創(chuàng)板審核相關(guān)要求和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)照公司的實(shí)際情況，適時(shí)啟動(dòng)申報(bào)工作。”

然而，公開資料顯示，通寶光電屬于汽車零部件制造業(yè)，是一家專業(yè)從事車用LED模組和LED車燈設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)，而這一行業(yè)并不在《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》優(yōu)先推薦的行業(yè)名單內(nèi)。

更有甚者如盛世大聯(lián)，在近日發(fā)布的公告中非常“隱晦”地表達(dá)了對(duì)科創(chuàng)板向往之情：“本公司注意到，上海證券交易所于2019年3月22日宣布了科創(chuàng)板對(duì)上市申請(qǐng)正式受理的最新動(dòng)態(tài)。本公司正在為下一步行動(dòng)制定策略，并積極評(píng)估內(nèi)地及香港的資本市場(chǎng)狀況及各證券交易所與其他融資平臺(tái)的最新動(dòng)態(tài)。”

在盛世大聯(lián)曾經(jīng)發(fā)布的公開資料中，對(duì)自己的行業(yè)描述得非常清楚，“公司主營業(yè)務(wù)是車輛保險(xiǎn)代理銷售及為銀行等機(jī)構(gòu)客戶提供車管家汽車服務(wù)”，同時(shí)根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的行業(yè)分類，公司為“金融、保險(xiǎn)業(yè)(J)中的保險(xiǎn)業(yè)(行業(yè)編碼J68)”。

而另一家較早宣布申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的公司，雖然表面上看，符合科創(chuàng)板的行業(yè)要求和某一項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，但它甫一宣布即被市場(chǎng)詬病，原因是它在這個(gè)領(lǐng)域里既沒有占據(jù)龍頭地位，也沒有核心技術(shù)。

研發(fā)投入夠不夠?

根據(jù)科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)二，要求“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營業(yè)收入的比例不低于15%”。

首批科創(chuàng)板受理申請(qǐng)的9家企業(yè)，最近一年年末平均總資產(chǎn)為15.32億元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度平均營業(yè)收入為10.34億元，平均扣非后凈利潤為1.64億元，平均營收增速為61.43%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例范圍為5%至20%。第二批名單并無虧損企業(yè)，最近一年年末平均總資產(chǎn)在7.08億元至20.73億元之間，總體規(guī)模略小于首批受理企業(yè)。但是第二批企業(yè)的研發(fā)投入占比相對(duì)更高，其中深圳微芯生物科技的研發(fā)比重在55%至62%之間。

以“研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例”這一指標(biāo)來看，根據(jù)上證報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，目前公開公告去科創(chuàng)板的16家新三板公司中，僅有先臨三維和賽特斯符合“15%”的標(biāo)準(zhǔn)，分別為19.79%和18.20%，研發(fā)費(fèi)占比超過10%的掛牌公司，除了上述2家之外，還有凌志軟件和盛本智能，分別為10.10%和10.77%。

針對(duì)前兩批受理企業(yè)科創(chuàng)含量夠不夠的問題，上交所回應(yīng)質(zhì)疑：對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)的發(fā)行上市審核流程，包括受理和審核問詢兩個(gè)主要環(huán)節(jié)。在受理環(huán)節(jié)，僅是對(duì)企業(yè)申請(qǐng)文件齊備性、中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)等的核對(duì)，相當(dāng)于申報(bào)企業(yè)獲得了“準(zhǔn)考證”，可以進(jìn)入考場(chǎng)考試，并不表示一定能夠考試通過或獲得好成績。

曾受罰公司行不行?

在新三板掛牌期間受過處罰，一直以來影響掛牌公司申請(qǐng)上市?？苿?chuàng)板對(duì)這方面的要求更為嚴(yán)格。但記者發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)宣布要去科創(chuàng)板的18家掛牌公司中，嘉元科技曾被全國股轉(zhuǎn)公司處罰過兩次。

2018年，嘉元科技兩次收到全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)公司股東的監(jiān)管意見函，均為公司股東持股比例達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%時(shí)未暫停股票交易，違反了《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條規(guī)定。

伴隨著科創(chuàng)板的火熱，越來越多的掛牌公司宣布“我很想去科創(chuàng)板”。但是，資深投行建議，掛牌公司應(yīng)該理性看待這股熱潮，在下決定申請(qǐng)科創(chuàng)板之前，應(yīng)該認(rèn)真分析科創(chuàng)板的要求。對(duì)于科創(chuàng)板上市企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)一定是非常嚴(yán)格的，高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求下的合格者將更加鳳毛麟角。與其折騰，不如在新三板市場(chǎng)練好內(nèi)功，做好主業(yè)。

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