131家券商2018年合計(jì)盈利666億 同比下降41.04%

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了券商2018年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，131家券商當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2662.87億元，同比下降14.47%;凈利潤(rùn)666.20億元，同比下降41.04%;其中106家實(shí)現(xiàn)盈利，較2017年度減少了14家。

六大業(yè)務(wù)收入全部下滑

總體來(lái)說(shuō)，券商六大業(yè)務(wù)收入在2018年全線(xiàn)下滑，其中，代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)623.42億元，同比下降24.06%;證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)凈收入258.46億元，同比下降32.73%;財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入111.50億元，同比下降11.06%;投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)凈收入31.52億元，同比下降7.18%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入275.00億元，同比下降11.35%;證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))800.27億元，同比下降7.05%;利息凈收入214.85億元，同比下降38.28%。

資產(chǎn)數(shù)據(jù)方面，截至2018年12月31日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.26萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.89萬(wàn)億元，凈資本為1.57萬(wàn)億元，客戶(hù)交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)9,378.91億元，托管證券市值32.62萬(wàn)億元，受托管理資金本金總額14.11萬(wàn)億元。

有券商人士表示，2018年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力加大，在去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管的政策環(huán)境下，證券市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)低迷，證券指數(shù)下跌幅度較大，證券交易量萎縮，對(duì)證券公司業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響。

9家券商營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降

截至今日，共有9家上市券商發(fā)布2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，均出現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降的情形。

營(yíng)收方面，上述9家券商中，中信證券、海通證券和國(guó)泰君安的2019年收入金額超過(guò)200億元，不過(guò)與上年同期相比分別下滑了14.02%、15.46%和4.59%;與大型券商動(dòng)輒數(shù)百億的收入不同，國(guó)海證券、國(guó)元證券的收入均不足30億元，與上年同期相比的下降幅度卻超過(guò)了20%。

凈利潤(rùn)方面，中信證券以93.94億元的收入穩(wěn)坐冠軍寶座，國(guó)泰君安和海通證券緊隨其后，凈利潤(rùn)金額分別為93.94億、67.09億和52.13億元，同比分別下降17.83%、32.11%和39.52%。不過(guò)，海通證券的凈利潤(rùn)降幅并不足以為奇，因?yàn)殚L(zhǎng)江證券的同比降幅高達(dá)83.23%，國(guó)海證券、東方證券也分別下降了77.28%和65.13%。

綜合來(lái)看，與中小券商相比，頭部券商業(yè)績(jī)下滑幅度較小，業(yè)績(jī)較穩(wěn)健。海通非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在去杠桿背景下，券商在科創(chuàng)板、PB業(yè)務(wù)、直投、資管主動(dòng)管理、衍生品業(yè)務(wù)、打造境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的服務(wù)模式等方面仍有較多看點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加強(qiáng)，衍生、海外、創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷試點(diǎn)的背景下，大券商更能憑借自身底蘊(yùn)，形成馬太效應(yīng)。

股權(quán)質(zhì)押違約成重災(zāi)區(qū)

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)此前報(bào)道過(guò)，2018年多有券商踩雷股權(quán)質(zhì)押違約。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，太平洋證券計(jì)提資產(chǎn)減值9.72億元，光大證券計(jì)提資產(chǎn)減值5.53億元，方正證券計(jì)提資產(chǎn)減值4.7億元，加之因踩雷股票質(zhì)押業(yè)務(wù)等而計(jì)提資產(chǎn)減值的興業(yè)證券、南京證券，券商計(jì)提資產(chǎn)減值超過(guò)31億元，2018年無(wú)異于證券業(yè)的“滑鐵盧”。

有市場(chǎng)人士表示：“近兩年，中小券商拿不到好項(xiàng)目，傭金率也持續(xù)下滑，能做的業(yè)務(wù)集中在兩融和股權(quán)質(zhì)押，路子比較野，接下來(lái)估計(jì)還會(huì)不斷踩雷。”

天風(fēng)證券研報(bào)顯示，大型券商資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，太平洋等部分中小券商計(jì)提資產(chǎn)減值的情況不具有行業(yè)代表性。大型券商低于平倉(cāng)線(xiàn)的融出資金規(guī)模/歸母股東權(quán)益的比例顯著低于中小型券商，而信用/資產(chǎn)減值計(jì)提比例遠(yuǎn)高于中小型券商。(記者 梁冀)

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