安誠財險的三重煩惱：股權(quán)頻變業(yè)績波動連續(xù)挨罰

1月22日，安誠財產(chǎn)保險股份有限公司(下稱“安誠財險”)公告稱，其原股東國際金融公司因自身經(jīng)營管理需要，將其持有的安誠財險7.36%股份共計3億股轉(zhuǎn)讓給重慶市城市建設(shè)投資(集團)有限公司。轉(zhuǎn)讓后，國際金融公司不再持有安誠財險股份，重慶城建持有12.65億股股份，占比為31.04%。

這只是安誠財險股權(quán)變動的一個方面。今年1月份以來，安誠財險被持續(xù)置于聚光燈下。

首先是1月3日，安誠財險2019年1號臨時信息披露報告稱，已于去年年底免去了閔衛(wèi)東公司總經(jīng)理(執(zhí)行董事)、第三屆董事會戰(zhàn)略與投資決策委員會委員職務(wù);1月10日，其2億多股股份(占比5%)出現(xiàn)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所尋求買家;1月18日，其在官網(wǎng)進行實際控制人及其控制該公司情況的說明。人事變動、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事件引起了業(yè)界關(guān)注，在這些事件背后，其經(jīng)營業(yè)績、股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀以及合規(guī)經(jīng)營等情況同樣備受人關(guān)注。

事實上，安誠財險近年來股權(quán)變動較為頻繁，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)上漲，但盈利卻不穩(wěn)定，時好時壞，最近3年，其凈利潤持續(xù)萎縮甚至轉(zhuǎn)為負數(shù)。與此同時，因為業(yè)務(wù)違規(guī)和資金運用等問題接連收到監(jiān)管機構(gòu)的罰單和監(jiān)管函。

質(zhì)押中股權(quán)尋求買家

根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息，目前，重慶財信企業(yè)集團有限公司(下稱“重慶財信集團”)正在轉(zhuǎn)讓其所持安誠財險20380萬股股份(占總股本的5%)，若轉(zhuǎn)讓成功，將徹底退出該公司股東行列。

引人關(guān)注的是，重慶財信集團的上述股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)。根據(jù)公開信息，重慶財信集團將持有的安誠財險股份全部質(zhì)押給了華夏銀行。華夏銀行同意此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并要求股權(quán)轉(zhuǎn)讓方需要在償還貸款本息并解除標的股權(quán)的質(zhì)押狀態(tài)后才能進行標的股權(quán)的交割。

2018年6月份，重慶財信集團質(zhì)押安誠財險4000萬股股權(quán)，獲得華夏銀行貸款4000萬元，貸款期限為1年，貸款用途為補充企業(yè)流動資金。8月份，重慶財信集團因經(jīng)營需要，又將其持有的16380萬股安誠財險股權(quán)做質(zhì)押擔保，為重慶市財信環(huán)保投資公司作質(zhì)押擔保向華夏銀行貸款1.5億元，貸款期限為2年。重慶財信集團所持全部安誠財險股權(quán)都處于質(zhì)押狀態(tài)。

而安誠財險披露的信息顯示，在其19家股東中，截至去年三季度末，共有6家的股權(quán)處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，共有69380萬股處于質(zhì)押狀態(tài)，同時有24000萬股處于凍結(jié)狀態(tài)。從質(zhì)押股權(quán)的股東性質(zhì)看，全部為民營企業(yè)股東，質(zhì)押股權(quán)的目的主要為獲得貸款。

事實上，安誠財險近年股東變化較為頻繁，除了已獲批的國際金融公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東重慶聯(lián)盛建設(shè)項目管理有限公司擬向重慶北部雙龍建設(shè)(集團)有限公司轉(zhuǎn)讓所持3000萬股股份;重慶財信集團擬轉(zhuǎn)讓其所持約2.04億股股份。根據(jù)1月18日安誠財險對實際控制人及其控制該公司情況的說明，重慶市國資委為實際控制人，通過6家國有企業(yè)間接持股該公司股份，持股占比達59%。

業(yè)內(nèi)人士表示，股權(quán)的穩(wěn)定和股東的資金狀況對險企經(jīng)營有較大影響，一方面關(guān)系著險企經(jīng)營策略的穩(wěn)定性，另一方面，還關(guān)系著險資的資本金能否進一步充實。整體而言，穩(wěn)定的股權(quán)、充實的資金更利于險企穩(wěn)定發(fā)展。

經(jīng)營業(yè)績時好時壞

安誠財險成立于2006年12月份，是第一家總部設(shè)在重慶的全國性財產(chǎn)保險公司，至今已有12年的歷史?；仡櫧甑慕?jīng)營情況，保費收入持續(xù)增長，但利潤卻是時好時壞，并不穩(wěn)定。其2018年前三季度償付能力報告顯示，去年經(jīng)營利潤可能再次陷入虧損狀態(tài)。

具體來看，根據(jù)安誠財險披露的年報，從2010年到2013年，保險業(yè)務(wù)收入和凈利潤都有小幅波動，但整體穩(wěn)定，尤其是凈利潤保持了連續(xù)四年盈利的態(tài)勢。具體來看，2010年到2013年的保險業(yè)務(wù)收入分別約為15.56億元、17.11億元、13.79億元以及20.37億元，對應(yīng)年限的凈利潤分別約為2967.8萬元、383.78萬元、5021.48萬元以及6634.64萬元。

不過，從2014年起，盈利情況出現(xiàn)較大波動。具體來看，從2014年到2017年，保險業(yè)務(wù)收入分別約為25.12億元、31.96億元、37.51億元以及41.51億元，對應(yīng)年限的凈利潤分別約為-1.11億元、2.05億元、1011.51萬元以及344.11萬元。由此可見，近幾年，保費收入持續(xù)增長，但利潤波動很大，2014年虧損超過億元，2015年盈利反彈至2億多元，此后又縮水至幾百萬元，而從2018年前三季度償付能力報告來看，去年前三個季度，取得保險業(yè)務(wù)收入約31.51億元，凈利潤為-2.01億元，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，全年凈利潤為負數(shù)的可能性較大。

在開業(yè)已達12年、保險業(yè)務(wù)持續(xù)增長的情況下，安誠財險的利潤為何波動起伏?《證券日報》記者嘗試聯(lián)系該公司負責人進行采訪，不過截至發(fā)稿并未得到答復(fù)。業(yè)內(nèi)人士認為，這有幾方面的可能性：一是市場競爭更加激烈，承保的盈利情況變差;二是公司策略，可能更加注重追求規(guī)模;三是受部分品質(zhì)較差的業(yè)務(wù)拖累。

根據(jù)安誠財險的披露，2018年前三季度的綜合費用率為44.09%，綜合賠付率為66.69%，已賺保費的綜合成本率達111.98%。不難看出，承保業(yè)務(wù)的虧損較為嚴重。雪上加霜的是，2018年投資收益率也較低迷，截至三季度末，綜合投資收益率僅為0.60%。

此外，值得注意的是，在2014年年報中，安誠財險提到，對保證保險等高風(fēng)險業(yè)務(wù)進行事前獨立風(fēng)險評審，在2017年年報中再次提到，其開展了非車險禁保清單業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、履約保證保險和非標投資業(yè)務(wù)事前評審。牽頭保證保險風(fēng)險處置，召開保證保險風(fēng)險處置領(lǐng)導(dǎo)小組例會，每周上報整改進度。

而在業(yè)績波動之外，安誠財險的高管變動也備受關(guān)注。該公司1月3日披露，已于去年12月29日免去了閔衛(wèi)東公司總經(jīng)理等職務(wù)。閔衛(wèi)東從2015年12月份起任安誠財險總經(jīng)理，從2018年7月31日起停職。閔衛(wèi)東被免職是否與其在任期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績欠佳有關(guān)?對此問題，安誠財險并未作出回應(yīng)。

連收罰單和監(jiān)管函

在股權(quán)變動、業(yè)績波動兩大煩惱之外，安誠財險還因為在業(yè)務(wù)經(jīng)營和險資運用中的違法違規(guī)行為收到監(jiān)管機構(gòu)的罰單和監(jiān)管函。

具體來看，去年9月13日，安誠財險江蘇分公司揚州中心支公司因虛掛中介套取費用業(yè)務(wù)違規(guī)，被江蘇保監(jiān)局處以罰款10萬元。8月9日，該公司浙江海寧支公司因編制或提供虛假報表、報告、資料等行為，受到浙江保監(jiān)局21萬元行政處罰。

去年6月11日，安誠財險收到中國銀保監(jiān)會監(jiān)管函，因銀保監(jiān)會檢查組在對其保險資金運用情況進行專項檢查時，發(fā)現(xiàn)其存在委托投資不規(guī)范、未按規(guī)定開展保險資金運用內(nèi)部審計和內(nèi)部管理工作不規(guī)范等問題。銀保監(jiān)會對安誠提出以下監(jiān)管要求：一是責令其對委托投資業(yè)務(wù)制度和流程進行全面整改，期限為6個月，整改期間不得新增集合資金信托計劃、專項資產(chǎn)管理計劃等金融產(chǎn)品的委托投資業(yè)務(wù);二是要求安誠財險對險資運用內(nèi)部審計工作進行整改，切實加強內(nèi)部審計工作;三是要求安誠財險進一步完善投資業(yè)務(wù)決策運作機制，加強投資執(zhí)行控制，完善內(nèi)部控制建設(shè)，強化風(fēng)險意識，確保風(fēng)險管控機制有效執(zhí)行。

業(yè)內(nèi)人士認為，近幾年，財險市場競爭趨于激烈，不少公司車險業(yè)務(wù)承保全面虧損，而部分近年興起的業(yè)務(wù)如履約保證保險等卻給險企帶來了較大的經(jīng)營風(fēng)險。因此，不少公司的盈利情況以投資收益這個“輪子”為主，一旦投資收益不理想，整體盈利就堪憂，在這樣的情況下，部分險企可能采取較為激進的投資策略，甚至在審計和管理方面不嚴格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定。

因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，安誠財險的三重煩惱其實也是整個財險業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的一個折射。在車險業(yè)務(wù)方面，財險公司還需走出粗放增長的模式，精細化管理和經(jīng)營;在非車業(yè)務(wù)方面，既要大力開拓市場，也須小心防范風(fēng)險，把好風(fēng)險控制關(guān)。

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