安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)的三重?zé)溃汗蓹?quán)頻變業(yè)績(jī)波動(dòng)連續(xù)挨罰

1月22日，安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)”)公告稱，其原股東國(guó)際金融公司因自身經(jīng)營(yíng)管理需要，將其持有的安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)7.36%股份共計(jì)3億股轉(zhuǎn)讓給重慶市城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司。轉(zhuǎn)讓后，國(guó)際金融公司不再持有安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股份，重慶城建持有12.65億股股份，占比為31.04%。

這只是安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股權(quán)變動(dòng)的一個(gè)方面。今年1月份以來，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)被持續(xù)置于聚光燈下。

首先是1月3日，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)2019年1號(hào)臨時(shí)信息披露報(bào)告稱，已于去年年底免去了閔衛(wèi)東公司總經(jīng)理(執(zhí)行董事)、第三屆董事會(huì)戰(zhàn)略與投資決策委員會(huì)委員職務(wù);1月10日，其2億多股股份(占比5%)出現(xiàn)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所尋求買家;1月18日，其在官網(wǎng)進(jìn)行實(shí)際控制人及其控制該公司情況的說明。人事變動(dòng)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事件引起了業(yè)界關(guān)注，在這些事件背后，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀以及合規(guī)經(jīng)營(yíng)等情況同樣備受人關(guān)注。

事實(shí)上，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)近年來股權(quán)變動(dòng)較為頻繁，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)上漲，但盈利卻不穩(wěn)定，時(shí)好時(shí)壞，最近3年，其凈利潤(rùn)持續(xù)萎縮甚至轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。與此同時(shí)，因?yàn)闃I(yè)務(wù)違規(guī)和資金運(yùn)用等問題接連收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰單和監(jiān)管函。

質(zhì)押中股權(quán)尋求買家

根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息，目前，重慶財(cái)信企業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“重慶財(cái)信集團(tuán)”)正在轉(zhuǎn)讓其所持安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)20380萬股股份(占總股本的5%)，若轉(zhuǎn)讓成功，將徹底退出該公司股東行列。

引人關(guān)注的是，重慶財(cái)信集團(tuán)的上述股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)。根據(jù)公開信息，重慶財(cái)信集團(tuán)將持有的安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股份全部質(zhì)押給了華夏銀行。華夏銀行同意此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并要求股權(quán)轉(zhuǎn)讓方需要在償還貸款本息并解除標(biāo)的股權(quán)的質(zhì)押狀態(tài)后才能進(jìn)行標(biāo)的股權(quán)的交割。

2018年6月份，重慶財(cái)信集團(tuán)質(zhì)押安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)4000萬股股權(quán)，獲得華夏銀行貸款4000萬元，貸款期限為1年，貸款用途為補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金。8月份，重慶財(cái)信集團(tuán)因經(jīng)營(yíng)需要，又將其持有的16380萬股安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股權(quán)做質(zhì)押擔(dān)保，為重慶市財(cái)信環(huán)保投資公司作質(zhì)押擔(dān)保向華夏銀行貸款1.5億元，貸款期限為2年。重慶財(cái)信集團(tuán)所持全部安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股權(quán)都處于質(zhì)押狀態(tài)。

而安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)披露的信息顯示，在其19家股東中，截至去年三季度末，共有6家的股權(quán)處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，共有69380萬股處于質(zhì)押狀態(tài)，同時(shí)有24000萬股處于凍結(jié)狀態(tài)。從質(zhì)押股權(quán)的股東性質(zhì)看，全部為民營(yíng)企業(yè)股東，質(zhì)押股權(quán)的目的主要為獲得貸款。

事實(shí)上，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)近年股東變化較為頻繁，除了已獲批的國(guó)際金融公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東重慶聯(lián)盛建設(shè)項(xiàng)目管理有限公司擬向重慶北部雙龍建設(shè)(集團(tuán))有限公司轉(zhuǎn)讓所持3000萬股股份;重慶財(cái)信集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓其所持約2.04億股股份。根據(jù)1月18日安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)對(duì)實(shí)際控制人及其控制該公司情況的說明，重慶市國(guó)資委為實(shí)際控制人，通過6家國(guó)有企業(yè)間接持股該公司股份，持股占比達(dá)59%。

業(yè)內(nèi)人士表示，股權(quán)的穩(wěn)定和股東的資金狀況對(duì)險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)有較大影響，一方面關(guān)系著險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)策略的穩(wěn)定性，另一方面，還關(guān)系著險(xiǎn)資的資本金能否進(jìn)一步充實(shí)。整體而言，穩(wěn)定的股權(quán)、充實(shí)的資金更利于險(xiǎn)企穩(wěn)定發(fā)展。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)好時(shí)壞

安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)成立于2006年12月份，是第一家總部設(shè)在重慶的全國(guó)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，至今已有12年的歷史?；仡櫧甑慕?jīng)營(yíng)情況，保費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)卻是時(shí)好時(shí)壞，并不穩(wěn)定。其2018年前三季度償付能力報(bào)告顯示，去年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可能再次陷入虧損狀態(tài)。

具體來看，根據(jù)安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)披露的年報(bào)，從2010年到2013年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)都有小幅波動(dòng)，但整體穩(wěn)定，尤其是凈利潤(rùn)保持了連續(xù)四年盈利的態(tài)勢(shì)。具體來看，2010年到2013年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別約為15.56億元、17.11億元、13.79億元以及20.37億元，對(duì)應(yīng)年限的凈利潤(rùn)分別約為2967.8萬元、383.78萬元、5021.48萬元以及6634.64萬元。

不過，從2014年起，盈利情況出現(xiàn)較大波動(dòng)。具體來看，從2014年到2017年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別約為25.12億元、31.96億元、37.51億元以及41.51億元，對(duì)應(yīng)年限的凈利潤(rùn)分別約為-1.11億元、2.05億元、1011.51萬元以及344.11萬元。由此可見，近幾年，保費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)波動(dòng)很大，2014年虧損超過億元，2015年盈利反彈至2億多元，此后又縮水至幾百萬元，而從2018年前三季度償付能力報(bào)告來看，去年前三個(gè)季度，取得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約31.51億元，凈利潤(rùn)為-2.01億元，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，全年凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的可能性較大。

在開業(yè)已達(dá)12年、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)的利潤(rùn)為何波動(dòng)起伏?《證券日?qǐng)?bào)》記者嘗試聯(lián)系該公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行采訪，不過截至發(fā)稿并未得到答復(fù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有幾方面的可能性：一是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，承保的盈利情況變差;二是公司策略，可能更加注重追求規(guī)模;三是受部分品質(zhì)較差的業(yè)務(wù)拖累。

根據(jù)安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)的披露，2018年前三季度的綜合費(fèi)用率為44.09%，綜合賠付率為66.69%，已賺保費(fèi)的綜合成本率達(dá)111.98%。不難看出，承保業(yè)務(wù)的虧損較為嚴(yán)重。雪上加霜的是，2018年投資收益率也較低迷，截至三季度末，綜合投資收益率僅為0.60%。

此外，值得注意的是，在2014年年報(bào)中，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)提到，對(duì)保證保險(xiǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行事前獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審，在2017年年報(bào)中再次提到，其開展了非車險(xiǎn)禁保清單業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、履約保證保險(xiǎn)和非標(biāo)投資業(yè)務(wù)事前評(píng)審。牽頭保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置，召開保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置領(lǐng)導(dǎo)小組例會(huì)，每周上報(bào)整改進(jìn)度。

而在業(yè)績(jī)波動(dòng)之外，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)的高管變動(dòng)也備受關(guān)注。該公司1月3日披露，已于去年12月29日免去了閔衛(wèi)東公司總經(jīng)理等職務(wù)。閔衛(wèi)東從2015年12月份起任安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理，從2018年7月31日起停職。閔衛(wèi)東被免職是否與其在任期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳有關(guān)?對(duì)此問題，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)并未作出回應(yīng)。

連收罰單和監(jiān)管函

在股權(quán)變動(dòng)、業(yè)績(jī)波動(dòng)兩大煩惱之外，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)還因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和險(xiǎn)資運(yùn)用中的違法違規(guī)行為收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰單和監(jiān)管函。

具體來看，去年9月13日，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)江蘇分公司揚(yáng)州中心支公司因虛掛中介套取費(fèi)用業(yè)務(wù)違規(guī)，被江蘇保監(jiān)局處以罰款10萬元。8月9日，該公司浙江海寧支公司因編制或提供虛假報(bào)表、報(bào)告、資料等行為，受到浙江保監(jiān)局21萬元行政處罰。

去年6月11日，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)收到中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管函，因銀保監(jiān)會(huì)檢查組在對(duì)其保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況進(jìn)行專項(xiàng)檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)其存在委托投資不規(guī)范、未按規(guī)定開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部審計(jì)和內(nèi)部管理工作不規(guī)范等問題。銀保監(jiān)會(huì)對(duì)安誠(chéng)提出以下監(jiān)管要求：一是責(zé)令其對(duì)委托投資業(yè)務(wù)制度和流程進(jìn)行全面整改，期限為6個(gè)月，整改期間不得新增集合資金信托計(jì)劃、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融產(chǎn)品的委托投資業(yè)務(wù);二是要求安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)對(duì)險(xiǎn)資運(yùn)用內(nèi)部審計(jì)工作進(jìn)行整改，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作;三是要求安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)進(jìn)一步完善投資業(yè)務(wù)決策運(yùn)作機(jī)制，加強(qiáng)投資執(zhí)行控制，完善內(nèi)部控制建設(shè)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確保風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制有效執(zhí)行。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近幾年，財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，不少公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保全面虧損，而部分近年興起的業(yè)務(wù)如履約保證保險(xiǎn)等卻給險(xiǎn)企帶來了較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，不少公司的盈利情況以投資收益這個(gè)“輪子”為主，一旦投資收益不理想，整體盈利就堪憂，在這樣的情況下，部分險(xiǎn)企可能采取較為激進(jìn)的投資策略，甚至在審計(jì)和管理方面不嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定。

因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)的三重?zé)榔鋵?shí)也是整個(gè)財(cái)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的一個(gè)折射。在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，財(cái)險(xiǎn)公司還需走出粗放增長(zhǎng)的模式，精細(xì)化管理和經(jīng)營(yíng);在非車業(yè)務(wù)方面，既要大力開拓市場(chǎng)，也須小心防范風(fēng)險(xiǎn)，把好風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)。

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