監(jiān)管部門(mén)一天放行中信等3家銀行1200億可轉(zhuǎn)債發(fā)行

今年作為實(shí)施《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》過(guò)渡期的最后一年，目前只剩下4天時(shí)間，商業(yè)銀行就將迎來(lái)資本充足率終極大考。

這也是12月份上市銀行補(bǔ)血計(jì)劃集體爆發(fā)的原因之一。僅昨日晚間，截至記者發(fā)稿時(shí)，江蘇銀行、中信銀行、交通銀行3家銀行齊齊公告稱收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)——共計(jì)獲準(zhǔn)發(fā)行1200億元的可轉(zhuǎn)債。此外，證監(jiān)會(huì)也核準(zhǔn)了興業(yè)銀行3億股優(yōu)先股的發(fā)行。

近日備受關(guān)注的永續(xù)債發(fā)行還在路上，商業(yè)銀行正在抓緊普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等資本補(bǔ)充工具，積極補(bǔ)血。

踩住最后期限補(bǔ)血

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，江蘇銀行200億元、中信銀行400億元和交通銀行600億元可轉(zhuǎn)債獲準(zhǔn)發(fā)行，是監(jiān)管部門(mén)昨日送給這3家銀行的大禮。因?yàn)檫€有4天，《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》設(shè)置的6年過(guò)渡期就要到期。

管理辦法要求，2018年末，系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個(gè)基礎(chǔ)上分別少1個(gè)百分點(diǎn)，即10.5%、8.5%和7.5%。

目前來(lái)看，A股上市銀行都達(dá)標(biāo)，但卻不能說(shuō)寬裕。因?yàn)槌顺Ｒ?guī)的信貸規(guī)模擴(kuò)張和嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下的表外非標(biāo)回表，批量崛起的消費(fèi)金融子公司、金融科技子公司，箭在弦上的理財(cái)子公司等法人化載體，同樣在加速消耗銀行的資本。以已被監(jiān)管部門(mén)放行的銀行理財(cái)子公司為例，截至目前，已發(fā)公告將設(shè)的26家理財(cái)子公司，按上限計(jì)的注冊(cè)資本金就已經(jīng)達(dá)到了1350億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看出一些問(wèn)題：今年前三季度，中國(guó)商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.512萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.91%;而金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)264萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.0%。資產(chǎn)增速(主要是貸款增速)大于利潤(rùn)增速，核心原因直指單純依賴資本留存等內(nèi)源性資本補(bǔ)充模式，難以滿足銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求。

這些因素疊加促成了銀行的積極補(bǔ)血姿態(tài)。中信證券的最新研報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2018年以來(lái)，A股上市銀行已完成資本補(bǔ)充5315億(定增和首發(fā)1080億元、優(yōu)先股1025億元、二級(jí)資本債3080億元、可轉(zhuǎn)債130億元)，已公告但仍在進(jìn)展中的規(guī)模7447億(定增352億元、優(yōu)先股3310億元、二級(jí)資本債1305億元、可轉(zhuǎn)債2460億元)。

各路資本工具

如何融資？

昨日，證監(jiān)會(huì)也核準(zhǔn)了興業(yè)銀行3億股優(yōu)先股的發(fā)行。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，這就引出一個(gè)問(wèn)題，眼下銀行究竟用哪些工具補(bǔ)血，各種工具的區(qū)別如何?

銀行的核心一級(jí)資本包括普通股、實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)、可計(jì)入的少數(shù)股東資本;其他一級(jí)資本包括其他一級(jí)資本工具及溢價(jià)、可計(jì)入的少數(shù)股東資本;二級(jí)資本包括二級(jí)資本工具及其溢價(jià)、超額貸款損失準(zhǔn)備。

華創(chuàng)證券債券分析師吉靈浩表示，除商業(yè)銀行內(nèi)源性補(bǔ)充資本的途徑(資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等)以外，核心一級(jí)資本的外部補(bǔ)充途徑主要是普通股，即首發(fā)(IPO)、定增、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等;而其他一級(jí)資本的外部補(bǔ)充途徑主要是優(yōu)先股和永續(xù)債;二級(jí)資本的補(bǔ)充途徑主要是二級(jí)資本債。

他說(shuō)，核心一級(jí)資本最難補(bǔ)充，無(wú)論是IPO、定增還是可轉(zhuǎn)債發(fā)行，都需要審批且時(shí)間漫長(zhǎng);其他一級(jí)資本的補(bǔ)充工具中，優(yōu)先股需要在交易所發(fā)行，同樣較為繁瑣，而永續(xù)債發(fā)行則相對(duì)容易;二級(jí)資本補(bǔ)充最容易，且成本較為低廉，今年以來(lái)累計(jì)發(fā)行已超過(guò)4000億元。

事實(shí)上，監(jiān)管部門(mén)一直在鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新補(bǔ)血以及拓寬資本工具發(fā)行渠道，近日備受市場(chǎng)關(guān)注的“永續(xù)債”就是其中之一，它屬于“無(wú)固定期限資本債券”，目前國(guó)內(nèi)尚未有一單發(fā)行。(記者 劉筱攸)

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