外資金融機(jī)構(gòu)“言行一致” 持續(xù)看穩(wěn)2019年中國經(jīng)濟(jì)

2018年中國經(jīng)濟(jì)雖面臨挑戰(zhàn)，但穩(wěn)中向好的態(tài)勢不變，暫時(shí)的波動(dòng)也并未改變外資金融機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)的態(tài)度。

年終歲尾，多家外資金融機(jī)構(gòu)在其展望報(bào)告中持續(xù)看穩(wěn)2019年中國經(jīng)濟(jì)，并身體力行深入布局中國市場。這些機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，財(cái)政政策或?qū)⒗^續(xù)成為中國保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長的關(guān)鍵，總體風(fēng)險(xiǎn)相對均衡。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長 財(cái)政政策是關(guān)鍵

“我們對2019年中國GDP的預(yù)測高于市場共識。”渣打銀行在2019年展望報(bào)告中這樣表述。

基建投資是今年前三季度經(jīng)濟(jì)增長的拖累因素之一。渣打認(rèn)為，得益于2018年地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行總量占GDP的比例同比上升0.5%，基建投資已顯露復(fù)蘇跡象。預(yù)期地方政府將在2019年一季度繼續(xù)加速基建投資。

渣打表示，中國政府將充分利用政策工具維持經(jīng)濟(jì)增長，積極財(cái)政政策將促使GDP提升約0.6個(gè)百分點(diǎn)，主要通過加大財(cái)政支出和減稅的方式。

高盛同樣認(rèn)為，財(cái)政政策將繼續(xù)成為穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的主要工具。

力挺中國經(jīng)濟(jì)的背后，是人民幣資產(chǎn)能為外資帶來切實(shí)利益。高盛認(rèn)為，中國債券市場對外資而言極具吸引力。評估其資本潛力的關(guān)鍵就在于，中國債券市場將被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，以及A股被納入MSCI指數(shù)，為外資投資者提供更好的交易和獲利機(jī)會。

瑞銀證券也將明年投資策略轉(zhuǎn)為超配中國，低配印度?？梢娙嗣駧刨Y產(chǎn)魅力不減。

不可否認(rèn)的是，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，但渣打認(rèn)為，總體風(fēng)險(xiǎn)相對均衡，穩(wěn)定的內(nèi)需或阻止經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，經(jīng)濟(jì)有望在明年一季度后出現(xiàn)反彈。

外資控股券商潮起

對中國經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定信心不僅體現(xiàn)在市場觀點(diǎn)，還在于外資機(jī)構(gòu)“心口如一”。

政策利好下，外資控股券商熱潮興起。12月24日，瑞士銀行有限公司宣布其增持瑞銀證券相關(guān)交易于當(dāng)天完成，持股比例由24.99%增至51%。瑞銀正式成為首家增持境內(nèi)合資證券公司股權(quán)以實(shí)現(xiàn)控股的外資金融機(jī)構(gòu)，距11月30日中國證監(jiān)會核準(zhǔn)瑞銀證券變更實(shí)控人還不到1個(gè)月。

伴隨金融擴(kuò)大對外開放進(jìn)入實(shí)施階段，外資機(jī)構(gòu)從對中國資本市場躍躍欲試到實(shí)際參與，設(shè)立合資券商的計(jì)劃正穩(wěn)步推進(jìn)。

10月12日，摩根大通申請?jiān)O(shè)立外商投資證券公司的申請材料獲證監(jiān)會受理。11月13日，摩根大通已經(jīng)獲得證監(jiān)會書面反饋，預(yù)計(jì)有望于近期獲批。

讓人意外的是，花旗選擇在此時(shí)退出合資券商。東方證券12月16日公告稱，東方證券收到花旗亞洲《無意延長合資期限的通知》，并計(jì)劃將花旗亞洲所持東方花旗股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓。一時(shí)間，花旗退出合資券商“東方花旗”的消息甚囂塵上。

有業(yè)內(nèi)人士解釋稱，花旗集團(tuán)欲增持東方花旗的股權(quán)至51%，但談判未果，因此考慮退出而另設(shè)控股券商。此次花旗的選擇被市場人士看成是“以退為進(jìn)”，目的并非放棄中國市場，而是可能尋求獨(dú)資的機(jī)會。

無論是增持股權(quán)，還是“自立門戶”，外資機(jī)構(gòu)設(shè)立證券公司都不失為一種深耕中國的方式。外資機(jī)構(gòu)的“野心”暗含著對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，并期望在中國金融開放的進(jìn)程中更為受益。(張驕)

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