永鼎股份兩募資項目將停擺 凈利依靠出售子公司股權(quán)支撐

業(yè)績大降的永鼎股份，不僅靠“賣子”維持利潤，還將募資項目永久性補充流動資金。

12月11日，永鼎股份(600105.SH)公告稱，擬將可轉(zhuǎn)債募投項目終止后剩余募集資金金額4.65億元，全部用于永久性補充流動資金。

為此，永鼎股份二期300噸光纖預(yù)制棒項目和1000萬芯公里光纖項目將停擺。公司給出的理由是行業(yè)總體由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供大于求的局面，永鼎一期300噸光棒項目已基本滿足公司現(xiàn)階段的光纖產(chǎn)能需求。

不過，永鼎股份新增了募資項目，6月10日，公司公告表示，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過10.8億元，用于年產(chǎn)20萬芯公里特種光纖項目等。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，永鼎股份2018年起凈利潤已連續(xù)三年下滑，2021年前三季度雖盈利1.41億元，但出售子公司股權(quán)就獲利1.14億元。

而且，11月3日，永鼎股份發(fā)布限制性股票激勵計劃顯示，首次授予的限制性股票價格為每股2.11元，打了個半折，而且當(dāng)前公司股價已增至5元以上。

需要關(guān)注的是，永鼎股份第一個解除限售期考核目標(biāo)為，2021年剔除股權(quán)激勵影響后歸屬于母公司所有者的凈利潤不低于1.5億元。

有市場觀點認(rèn)為，永鼎股份在三季度調(diào)整了新集采價格，由此公司完成考核目標(biāo)的難度并不大，涉嫌存在利益輸送。

兩募資項目將停擺

2019年4月，永鼎股份發(fā)布《公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金總額為9.8億元。此后，公司募集資金凈額為9.63億元。

說明書顯示，永鼎股份擬使用募集資金建設(shè)年產(chǎn)600噸光纖預(yù)制棒項目和年產(chǎn)1000萬芯公里光纖項目，兩項目投資總額分部為9.99億元和1.85億元，擬投入募集資金金額分部為8.2億元(后更改為8.03億元)和1.6億元。

然而，截至2021年11月30日，年產(chǎn)600噸光纖預(yù)制棒項目累計投入金額為5.19億元，年產(chǎn)1000萬芯公里光纖項目投入金額為零。

2021年12月11日，永鼎股份公告稱，可轉(zhuǎn)債募投項目終止后剩余募集資金金額為4.65億元，擬將全部用于永久性補充流動資金，后續(xù)公司對于尚未到期的合同款項在滿足付款條件時將予以繼續(xù)支付。

針對年產(chǎn)600噸光纖預(yù)制棒項目(二期300噸光纖預(yù)制棒項目)，永鼎股份表示，光纖預(yù)制棒是光纖的上游原材料，光纖的價格很大程度決定了光纖預(yù)制棒的市場價格。對于新建的光纖預(yù)制棒廠商而言，由于項目投資金額巨大，持續(xù)低迷的光纖預(yù)制棒價格將使得項目虧損風(fēng)險較高。

截至目前，永鼎一期300噸光棒項目已基本完成，已基本滿足公司現(xiàn)階段的光纖產(chǎn)能需求。在目前整個市場光纖預(yù)制棒供大于求的實際局面下，若繼續(xù)實施二期300噸光棒項目，公司將出現(xiàn)光棒產(chǎn)能過剩的情形。

同時，永鼎股份表示，由于光纖項目的擴產(chǎn)設(shè)計產(chǎn)能與光棒項目產(chǎn)能相匹配，在二期300噸項目終止的基礎(chǔ)上，將擬停止年產(chǎn)1000萬芯公里光纖項目的投資。

凈利依靠出售子公司股權(quán)支撐

實際上，盡管永鼎股份已形成“光電交融，協(xié)同發(fā)展”布局，但從2018年開始公司盈利水平大幅下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，永鼎股份營業(yè)收入分別為32.21億元、33.71億元和32.85億元，同比分別增長12.19%、4.65%和-2.54%;凈利潤分別為1.94億元、2163.77萬元和-5.60億元，同比分別增長-32.87%、-88.82%和-2686.19%。

2021年，永鼎股份業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，公司前三季度營業(yè)收入達(dá)28.14億元，同比增長25.64%;凈利潤達(dá)1.41億元，同比增長192.25%。

不過，永鼎股份三季度營業(yè)收入達(dá)8.55億元，同比下滑14.60%;凈利潤1355.37萬元，同比增長75.15%，呈現(xiàn)顯著下滑趨勢。

而且，2021年3月，永鼎股份通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將公司持有的武漢永鼎光通科技有限公司11.9%股權(quán)出售。本次交易完成后，公司持有武漢光通36.55%股權(quán)，不再控制武漢光通。武漢光通不再納入公司合并報表范圍內(nèi)，本次交易增加公司凈利潤1.14億元。

2021年前三季度，永鼎股份扣非凈利潤僅1225.52萬元，一至三季度分別為661.22萬元、443.88萬元和120.42萬元。

值得一提的是，6月10日，永鼎股份公告表示，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過10.8億元。募投項目包括年產(chǎn)20萬芯公里特種光纖項目，總投資約2.63億元，擬投入募集資金2.40億元;5G承載網(wǎng)核心光芯片、器件、模塊研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，總投資約6.95億元，擬投入募集資金5.20億元;償還銀行借款項目，總投資3.2億元，擬投入募集資金3.2億元。

此前的2020年5月18日，永鼎股份發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過6億元，募集資金將用于年產(chǎn)20萬芯公里特種光纖項目、5G承載網(wǎng)光器件核心芯片研發(fā)基地建設(shè)項目、補充流動資金。

最新公告中，永鼎股份表示，鑒于資本市場環(huán)境的變化與公司目前的實際情況，經(jīng)審慎考慮，公司決定終止前次非公開發(fā)行股票事項。

此外，需要關(guān)注的是，2021年11月3日，永鼎股份發(fā)布的2021年限制性股票激勵計劃(草案)公告顯示，本激勵計劃涉及的首次激勵對象共計143人，首次授予的限制性股票價格為每股2.11元，為公告前1個交易日公司股票交易均價每股4.22元的50%。

永鼎股份第一個解除限售期考核目標(biāo)：2021年剔除股權(quán)激勵影響后歸屬于母公司所有者的凈利潤不低于1.5億元。

有市場觀點認(rèn)為，永鼎股份在三季度調(diào)整了新集采價格，由此公司完成考核目標(biāo)的難度并不大，涉嫌存在利益輸送。

(記者 金度)

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