龍辰科技首發(fā)上會北交所，下游應用廣闊前景可觀

據北交所官網消息，湖北龍辰科技股份有限公司(下稱“龍辰科技”)擬于6月20日首發(fā)上會。

招股書顯示，龍辰科技深耕于電容器用BOPP薄膜領域。多年間，公司不斷發(fā)展提高主營產品市占率、豐富產品矩陣，在時代東風吹拂下，公司下游應用場景持續(xù)拓寬。此外，公司也積累了技術人才優(yōu)勢和客戶資源優(yōu)勢。

二十年專注BOPP，借時代東風起航

【資料圖】

2003年，公司前身龍辰(黃岡)電子科技有限公司成立。2004年，龍辰科技實現電容器用BOPP薄膜產線投入運行和基膜產品量產。

縱觀龍辰科技二十年歷程，可以發(fā)現公司發(fā)展與時代機遇緊密相連。二十年前，公司產品主要應用于電子、電力、家用電器領域。2008年，國家“四萬億”投資和“家電下鄉(xiāng)”等一系列提升內需政策的頒布和實施也給公司帶來發(fā)展機遇。

近年來，發(fā)展新能源汽車、光伏、風能成為降低二氧化碳排放、實現碳中和的重要舉措，而薄膜電容器作為車載充電器、光伏逆變器、風力變流器等電子器件的重要組成部分，薄膜電容器相關BOPP薄膜材料制造行業(yè)步入快速發(fā)展階段。

可見，龍辰科技的產品在許多下游領域具備廣闊應用前景。

其一是新能源汽車領域。薄膜電容器在新能源汽車領域中的應用主要包括電驅、車載充電器(OBC)以及配套充電樁等，其中電驅是新能源汽車中最重要的核心部件。中國汽車工業(yè)協會數據顯示，2022年中國新能源車滲透率增至25.64%，2021年該指標為13.40%。

其二是光伏領域。薄膜電容器可作為光伏逆變器中的DC-Link 電容，其主要作用是吸收逆變器DC-Link端的高脈沖電流。國家能源局數據顯示，近年來光伏發(fā)電裝機量連年提升，2020年至2022年，中國光伏發(fā)電新增裝機容量分別為48.2GW、54.93GW和87.41GW。根據智研咨詢數據，2019年中國光伏領域薄膜電容器市場規(guī)模為13.4億元，2020年為21.2億元，增長幅度達58.21%。

其三是風力發(fā)電領域。薄膜電容器也是風力變流器的重要組成部分，根據智研咨詢數據，2019年中國風電領域薄膜電容器市場規(guī)模為6.69億元，2020年為17.92億元，增長幅度達167.86%。

除抓住時代機遇之外，公司也在收購資產的過程中不斷豐富產品矩陣和提高市場占有率。2010年，龍辰科技收購溫嶺華航、佛山家嘉100%股權，溫嶺華航、佛山家嘉具備金屬化膜 生產能力，公司實現了主營業(yè)務向產業(yè)鏈下游延伸，拓寬了產品類型，提升了產品附加值。

公開資料顯示，中立方是一家電容膜制造商，致力于耐高溫超薄雙向拉伸聚丙烯電容膜生產銷售，2021年，龍辰科技收購中立方，進一步提升產能以及市場占有率。

核心競爭力：技術人才和客戶資源

電容器用BOPP薄膜與其他技術密集型行業(yè)一樣，具有一定技術和人才壁壘，對公司生產人員、技術人員的工藝水平要求較高，人員經驗及對生產設備操作的熟練度均會對企業(yè)的制造水平有較大影響。

而深耕行業(yè)已久的龍辰科技，于技術上具備一定優(yōu)勢，在薄膜電容器相關BOPP薄膜材料制造領域形成了“多層復合結構電容器用BOPP薄膜生產技術”、“原料配方技術”等六項核心技術。

從核心技術人員來看，龍辰科技擁有一批掌握多學科專業(yè)背景的專業(yè)研發(fā)人才，主要管理團隊成員也在電容器用BOPP薄膜領域具有長期從業(yè)經歷。誕生于湖北的龍辰科技，與武漢理工大學攜手創(chuàng)建高分子材料領域的科研開發(fā)與服務、人才培養(yǎng)與引進的綜合平臺。

此外，“新玩家”要進入電容器用BOPP薄膜領域，還需面臨品牌認可壁壘。電容器制造企業(yè)經過對供應商的嚴格審查，選擇規(guī)模實力較強、工藝技術水平較高、產品質量穩(wěn)定的企業(yè)進行供貨合作，技術、實力、品牌等綜合素質較低的企業(yè)較難獲得薄膜電容器生產商的青睞，薄膜電容器生產廠商通常在選定供應商后，傾向形成穩(wěn)定和長期的業(yè)務合作關系。

龍辰科技在多年發(fā)展過程中積累了一批較為穩(wěn)定的客戶，具備客戶資源優(yōu)勢。公司表示，與勝業(yè)電氣股份有限公司(下稱“勝業(yè)電氣”)、正泰(溫州)電氣有限公司(下稱“正泰電氣”)等客戶保持長期、穩(wěn)定的合作關系。2020年至2022年間，在龍辰科技前五大客戶名單中，皆出現勝業(yè)電氣與正泰電氣。2020年至2022年，勝業(yè)電氣分別為龍辰科技第一大客戶、第二大客戶和第二大客戶，銷售占比為12.33%、10.55%和12.82%。

從客戶出發(fā)，以技術為基底，完成產品更迭。龍辰科技表示，公司銷售團隊定期進行客戶維護，了解客戶反饋并及時向技術部門反饋改進建議，讓產品更完善。

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