崩！蘋果概念股大跌，機(jī)構(gòu)：短期博弈不值得

6月6日，在被譽(yù)為科技界“春晚”的蘋果全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)上，蘋果公司終于推出了首款的MR混合現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品AppleVision Pro，可聚焦游戲、工作、交流等多場(chǎng)景應(yīng)用，售價(jià)為3499美元，預(yù)計(jì)2024年上市。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于這款科技感十足的產(chǎn)品，蘋果CEO庫(kù)克表示，AppleVision Pro將把世界帶入“空間計(jì)算”時(shí)代，并直言，將在未來(lái)10年取代iPhone的地位。

然而，從A股的反應(yīng)來(lái)看，蘋果公司這十年以來(lái)最重磅的MR新品發(fā)布后，并沒(méi)有立刻引來(lái)市場(chǎng)的劇烈的反應(yīng)，反而是超預(yù)期下挫。多位專家均對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，市場(chǎng)普遍認(rèn)為其價(jià)格過(guò)高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好過(guò)低，且量產(chǎn)時(shí)間低于市場(chǎng)前期預(yù)期。

蘋果新品將引領(lǐng)世界走向“空間計(jì)算”時(shí)代

在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，蘋果發(fā)布了蘋果公司歷史上最大尺寸的MacBookAir、推出搭載M2Ultra芯片的MACPro、升級(jí)主要產(chǎn)品的操作系統(tǒng)至iOS17、iPadOS17、WatchOS10等。

除此之外，蘋果公司還推出壓軸產(chǎn)品AppleVision Pro。蘋果公司表示，這款VisionPro是蘋果公司的首個(gè)MR空間計(jì)算設(shè)備，其搭載了蘋果公司首款3D攝像頭，可用其觀看和拍攝3D視頻，聚焦于游戲、工作、交流等多個(gè)場(chǎng)景，將數(shù)字內(nèi)容無(wú)縫融入真實(shí)世界，讓用戶處在當(dāng)下并與他人保持連接。

此外VisionPro還打造無(wú)邊際畫(huà)布，讓app突破傳統(tǒng)顯示屏的限制，為用戶帶來(lái)全新的3D交互體驗(yàn)，僅僅依賴于語(yǔ)音、視覺(jué)、以及手感，沒(méi)有提供硬件操控。除了虛擬鍵盤之外，用戶還可以通過(guò)Mac鍵盤或藍(lán)牙鍵盤向AppleVision Pro輸入文字信息。

蘋果CEO庫(kù)克表示：“如同Mac將我們帶入個(gè)人計(jì)算時(shí)代，iPhone將我們帶入移動(dòng)計(jì)算時(shí)代，AppleVision Pro將帶我們進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代?！?/p>

“蘋果公司更新了很多軟件系統(tǒng)，最重要的新品是蘋果公司的首款MR產(chǎn)品，將‘徹底’改變溝通方式，無(wú)論軟件或硬件我們認(rèn)為均超預(yù)期”，長(zhǎng)城證券資深投資顧問(wèn)林毅對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，這款MR產(chǎn)品會(huì)成為新時(shí)代的生產(chǎn)力工具、娛樂(lè)工具以及空間計(jì)算工具。

A股供應(yīng)商股價(jià)不及預(yù)期

多家機(jī)構(gòu)曾認(rèn)為，隨著蘋果產(chǎn)品連續(xù)兩次引爆市場(chǎng)，這次蘋果MR頭顯VisionPro的發(fā)布，也將繼續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈新一輪備貨周期，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

然而，從市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，售價(jià)為3499美元的蘋果MR產(chǎn)品價(jià)格明顯高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的同類產(chǎn)品，超出市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)悉，在蘋果推出MR產(chǎn)品之前，Meta搶先發(fā)布消費(fèi)級(jí)MR頭顯MetaQuest 3，128GB的定價(jià)為499.99美元，即便是定位高端的QuestPro，其首發(fā)價(jià)格也僅為1499.99美元。此外，OPPO也在增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)世界博覽會(huì)上發(fā)布旗下首款MR產(chǎn)品-OPPOMR Glass開(kāi)發(fā)者版。但目前該產(chǎn)品主要為開(kāi)發(fā)者提供，尚未公開(kāi)售價(jià)。

對(duì)于過(guò)高的價(jià)格，當(dāng)天美股迅速給出反應(yīng)。當(dāng)VisionPro的價(jià)格公布后，該股盤中迅速跳水翻綠，尾盤一度跌超1%。截至收盤，蘋果股價(jià)跌0.76%，報(bào)179.580美元/股。然而，在蘋果2023年全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)（WWDC23）之前，蘋果公司股價(jià)曾刷新歷史新高，達(dá)到184.951美元/股，盤中漲幅一度超過(guò)2%。

來(lái)源：同花順

不僅美股的蘋果股價(jià)“翻車”，6日A股中混合現(xiàn)實(shí)板塊早盤低開(kāi)，截至收盤，全天跌6.23%，長(zhǎng)盈精密、智立方等多股跌超10%，兆威機(jī)電、雙象股份跌停，立訊精密、歌爾股份等果鏈供應(yīng)商跌超6%。

來(lái)源：同花順

對(duì)此，天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤發(fā)布關(guān)于VisionPro的投資觀點(diǎn)，蘋果公司展示了空間運(yùn)算的愿景與AR和MR裝置的設(shè)計(jì)創(chuàng)新，但沒(méi)有展示出日常生活使用VisionPro的必要性。相較之下，目前ChatGPT、AIGC在可見(jiàn)未來(lái)改變?nèi)祟惿罘矫娓哒f(shuō)服力?！霸诤屯顿Y者討論中發(fā)現(xiàn)，比起虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備，投資人更關(guān)注蘋果何時(shí)推出類似于ChatGPT的服務(wù)?！?/p>

此外，郭明錤表示，高于預(yù)期的售價(jià)與發(fā)售日需要等待半年以上，不利短期內(nèi)的投資情緒。因此，需要密切觀察的是預(yù)購(gòu)需求與發(fā)售前Apple能否提供更吸引人的應(yīng)用、內(nèi)容、生態(tài)。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)翁梓馳對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，從原因來(lái)看，在發(fā)布會(huì)之前，市場(chǎng)普遍呼聲和預(yù)期比較高。MR新品預(yù)計(jì)將于2024年初上市，市場(chǎng)普遍認(rèn)為定價(jià)過(guò)高，且量產(chǎn)時(shí)間低于市場(chǎng)前期預(yù)期，同時(shí)技術(shù)層面沒(méi)有看到較為突出的亮點(diǎn)。

“短期的博弈是不值得的，現(xiàn)在開(kāi)始才是進(jìn)入真正的擴(kuò)產(chǎn)周期”，林毅認(rèn)為，目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好太低，而且2024年銷售定價(jià)過(guò)高，可能影響出貨量。

值得注意的是，從近期行業(yè)出貨量來(lái)看，XR還很難撐起消費(fèi)電子大旗。據(jù)了解，XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）包括VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）、AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）和MR（混合現(xiàn)實(shí)），被稱為未來(lái)虛擬現(xiàn)實(shí)交互的最終形態(tài)。

《中國(guó)AR/VR頭顯市場(chǎng)季度追蹤報(bào)告》顯示，2023年第一季度，中國(guó)AR/VR市場(chǎng)出貨17.3萬(wàn)臺(tái)，同比下滑37.6%。其中VR市場(chǎng)出貨15萬(wàn)臺(tái)，同比下滑42.2%。一季度出貨整體下滑主要受到頭部廠商降本增效策略、非剛需消費(fèi)電子產(chǎn)品需求端持續(xù)乏力、無(wú)新品上市刺激等因素影響。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然XR硬件持續(xù)迭代，但仍缺乏標(biāo)桿性產(chǎn)品，比如像iPhone4一樣的革命性產(chǎn)品。同時(shí)，內(nèi)容端匱乏成為限制XR出貨核心因素。后續(xù)雖然XR硬件端不斷創(chuàng)新，Meta、Pico、創(chuàng)維數(shù)字等玩家紛紛發(fā)布新品，但受限于軟件端創(chuàng)新乏力，客群拓展受限，導(dǎo)致自2021年起XR硬件市場(chǎng)需求趨緩。

然而，也有分析人士指出，AppleVision Pro售價(jià)昂貴，可能影響出貨量，預(yù)計(jì)未來(lái)第二代MR產(chǎn)品在定價(jià)上更加親近用戶，其出貨量將有望提升。

據(jù)IDC預(yù)計(jì)，AR和VR頭顯在未來(lái)數(shù)年將持續(xù)增長(zhǎng)30%以上，到2026年的出貨量將達(dá)到3510萬(wàn)臺(tái)。全球AR和VR總投資有望在2026年增至508.8億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32.3%，其中2026年中國(guó)AR和VR總投資規(guī)模將超過(guò)120億美元，占全球24.4%，市場(chǎng)體量將僅次于美國(guó)。

中信證券表示，復(fù)盤全球計(jì)算平臺(tái)載體的發(fā)展邏輯及趨勢(shì)、科技巨頭的戰(zhàn)略布局、資本市場(chǎng)的投入，顯示和交互技術(shù)的進(jìn)步讓XR有望成為下一代計(jì)算平臺(tái)載體。同時(shí)2023年內(nèi)蘋果推出MR新品，預(yù)計(jì)將極大地促進(jìn)XR行業(yè)的發(fā)展，并帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前VR和MR已進(jìn)入成熟迭代階段，預(yù)計(jì)AR在2025年可初步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，而一旦AR實(shí)現(xiàn)商業(yè)化后，預(yù)計(jì)在2030年左右即可全面普及，而MR則擔(dān)任起VR與AR的過(guò)渡時(shí)期產(chǎn)品。

對(duì)于未來(lái)MR的增長(zhǎng)空間以及哪些板塊或?qū)⑹芤?，翁梓馳表示，從短周期來(lái)看，娛樂(lè)領(lǐng)域是MR市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，從長(zhǎng)周期來(lái)看，MR在工業(yè)領(lǐng)域發(fā)展前景更為廣闊，而且在娛樂(lè)領(lǐng)域的滲透率有望進(jìn)一步提高。據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2025年，全球MR市場(chǎng)價(jià)值將達(dá)到9億美元以上，未來(lái)發(fā)展前景也是非常可觀的，預(yù)計(jì)整機(jī)設(shè)備、光學(xué)、顯示和聲學(xué)等相關(guān)核心賽道有望受益MR市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

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