保契銳評丨保險業(yè)如何應對可能到來的“癌癥期”

保契銳評

4月經(jīng)濟社會發(fā)展主要指標公布：

(資料圖片僅供參考)

CPI同比上漲0.1%。環(huán)比下降0.1%；

M2同比增長12.4%，較去年同期高1.9%；

M1同比增長5.3%，較去年同期高0.2%；

M0同比增長10.7%。

社融規(guī)模359.95萬億元，同比增長10%。

M1M2剪刀差加大，CPI持續(xù)下行。

盡管CPI連續(xù)兩個季度持續(xù)下行才會被認定為通貨緊縮。但數(shù)據(jù)一出，市場中“通縮”情緒快速加劇。

盡管很快有多家研究機構、市場機構專家學者公開否定已步入“通縮”通道，但就作為平滑社會風險的保險業(yè)而言，如何做好“通縮”環(huán)境下的應對，則是必備的功課之一。

畢竟，經(jīng)濟學界有觀點認為，如果說通貨膨脹是一場重感冒，通貨緊縮就是癌癥。因為，通貨緊縮往往被視為經(jīng)濟蕭條的前兆。

就保險業(yè)而言，實質(zhì)影響或許更多。

仍以預定利率下調(diào)至3%來說，此前已有反復論證，除保險產(chǎn)品的收益下行外，保險產(chǎn)品會變得更貴。

而一旦通縮變成既定事實，則消費者會普遍認為包括豬肉、保險在內(nèi)的所有產(chǎn)品的物價都會比現(xiàn)在更便宜，基于此，越來越多的人就會選擇推遲消費，而推遲消費的結(jié)果，自然是當下的需求越來越不足。

反映到保險產(chǎn)品上則是，盡管保障型產(chǎn)品的價格從設計之初就已提升，但當所有的消費者都預期其價格應該會越來越低時，投保數(shù)量就會整體減少，進而整個產(chǎn)品體系的精算假設出現(xiàn)偏差，最終則可能是公司主體的整體性經(jīng)營虧損。

就我國而言，近三十年來大致有過三次較為明顯的通縮，分別是1998年、2002年和2009年。在這個過程中，保險業(yè)的整體發(fā)展速度應該說并未受到太多影響。

但前提是，彼時以民營企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高科技企業(yè)為代表的經(jīng)濟體或個體，整體處于信心高漲的巔峰期。

此一時彼一時。在當下全面恢復信心的大背景下，保險業(yè)要想順利渡過這一“癌癥期”的壓力顯然更大。

當然，很多時候困難亦是雙向的。

在價格下行的預期環(huán)境下，可以分別從產(chǎn)壽兩個維度來看。

就壽險的保障型產(chǎn)品而言，近年來陸續(xù)出現(xiàn)的網(wǎng)紅產(chǎn)品則頗具借鑒意義。

從百萬醫(yī)療到普惠保，保險產(chǎn)品本身的價格不斷刷新社會公眾的認知，盡管此后此類產(chǎn)品廣被詬病保障不足等等，但其卻極大的激發(fā)了社會公眾的消費意識并實實在在地轉(zhuǎn)化為消費行為。

就產(chǎn)險的商業(yè)車險而言，5月起，北京等多地已啟動新一輪的費改，浮動系數(shù)下調(diào)至0.5，在這一過程中，一個典型的場景下，保險公司在4月份營銷過程中，已有消費者反饋因看到相關新聞報道，且自己持續(xù)未出險，故，投保時間會延遲至5月。

就普通家用轎車而言，從0.65降至0.5，車險的價格實質(zhì)優(yōu)惠的幅度或許不過百元，但消費者卻選擇了更低價。

換言之，除交強險外，商業(yè)車險更是典型的價格敏感性產(chǎn)品，當消費者的價格預期持續(xù)下行時，商業(yè)車險0.5的地板價或許已不能滿足消費者的預期，商業(yè)車險“脫?！钡能囍鲾?shù)量或許會越來越多。

反觀全球成熟市場，監(jiān)管維度商業(yè)車險幾乎不會設限，各家公司只能不斷加強自身的風險管控能力、定價能力等來壓降成本，讓利消費者。

全球走得通的路，在我國亦有可能走得通。而通縮則可能是一個最好的契機，畢竟，讓市場死掉不如讓市場回歸市場。

如上，僅僅限于有限的認知，保險業(yè)應對通縮要做的遠不止于產(chǎn)品端，持續(xù)通縮背景下，保險公司的整體經(jīng)營邏輯或許都要重塑。未雨綢繆，不得不行。

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