保險(xiǎn)股漲聲一片：平安一季報(bào)首發(fā)領(lǐng)漲 新準(zhǔn)則將對(duì)上市險(xiǎn)企利潤提振明顯 世界動(dòng)態(tài)

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 鄭嘉意 北京報(bào)道

4月27日，保險(xiǎn)股“漲聲一片”。具體而言，中國平安漲超7%，新華保險(xiǎn)、中國太保漲超5%，中國人壽漲超4%，中國人保漲超3%。

新準(zhǔn)則對(duì)利潤有明顯提振作用

(相關(guān)資料圖)

上市保險(xiǎn)公司從今年1月1日起實(shí)施《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)——保險(xiǎn)合同》兩個(gè)新準(zhǔn)則。

從4月26日起，A股上市保險(xiǎn)公司集中發(fā)布2023年一季報(bào)，這也將是兩個(gè)新準(zhǔn)則之下首次披露財(cái)報(bào)。

4月26日，中國平安公布2023年一季報(bào)。2023年第一季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤413.85億元；歸屬于母公司股東的凈利潤383.52億元，同比增長48.9%；年化營運(yùn)ROE達(dá)18.8%。

進(jìn)一步看，2023年一季度，壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長8.8%至137.02億元，其中代理人渠道、銀保渠道、社區(qū)網(wǎng)格渠道均同比正增長；壽險(xiǎn)與健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤249.71億元，同比增長104.5%；平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入1717.67億元，同比增長5.6%。

2023年第一季度，代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)正增長；銀保、社區(qū)網(wǎng)格及其他等渠道在平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值中占比16.9%，同比上升5.4個(gè)百分點(diǎn)。

國泰君安非銀分析師劉欣琦指出，公司歸母凈利潤同比增長48.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期，主要為資本市場(chǎng)回暖帶來的投資收益改善；客戶保本理財(cái)需求旺盛疊加壽險(xiǎn)改革成效顯現(xiàn)，新業(yè)務(wù)價(jià)值大超預(yù)期。

4月23日，新華保險(xiǎn)發(fā)布2023年一季度業(yè)績預(yù)增公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤與2022年同期相比，預(yù)計(jì)增加35.42億元至38.64億元，同比增長110%至120%。

公告顯示2022年同期，新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤32.20億元，扣非歸母凈利潤32.15億元。2023年一季度，上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)110%至120%的增長。

新華保險(xiǎn)表示，公司一季度業(yè)績預(yù)計(jì)增加的主要原因?yàn)楣咀?023年起執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則，按照新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則規(guī)定追溯調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對(duì)比數(shù)據(jù)，按照新金融工具準(zhǔn)則規(guī)定選擇不追溯調(diào)整投資業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對(duì)比數(shù)據(jù)。受新準(zhǔn)則執(zhí)行以及資本市場(chǎng)變動(dòng)影響，公司2023年一季度總投資收益較上年同期增加。

劉欣琦分析指出，新華保險(xiǎn)凈利潤實(shí)現(xiàn)較快增長，預(yù)計(jì)受兩大因素影響。一是資本市場(chǎng)回暖，預(yù)計(jì)一季度投資收益有所改善。二是受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響，IFRS17下金融假設(shè)變動(dòng)影響可計(jì)入其他綜合收益，對(duì)利潤有明顯提振作用。

4月26日，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人談及兩個(gè)新準(zhǔn)則的影響時(shí)表示，從2023年一季度情況看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則后保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表基本保持穩(wěn)定，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變化不大；從利潤表看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)公司營業(yè)收入影響相對(duì)較大，利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。對(duì)營業(yè)收入影響相對(duì)較大，主要由于原準(zhǔn)則下保費(fèi)收款一次性全額確認(rèn)為收入，新準(zhǔn)則下保費(fèi)收款在整個(gè)保險(xiǎn)期間逐期確認(rèn)為收入。

同時(shí)，兩個(gè)新準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、業(yè)績考核等提出了新要求，有利于保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，回歸保險(xiǎn)保障本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。總之，兩個(gè)新準(zhǔn)則作用是正面的、利好的，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則一定會(huì)為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將再上新臺(tái)階。

銀保渠道高增疊加定價(jià)利率下調(diào)預(yù)期下居民保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄需求提前釋放

不僅如此，上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)亦在持續(xù)回暖。2023年一季度，A股上市保險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入10563.18億元，同比增長4.85%。具體而言，中國人保增速領(lǐng)先行業(yè)，達(dá)到7.47%；中國平安位居第二，達(dá)到5.55%；中國人壽增長3.87%；中國太保增長3.85%；新華保險(xiǎn)同比微降0.18%，與去年基本持平。

在壽險(xiǎn)上，中國人壽一季度共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入 3272 億元，規(guī)模遠(yuǎn)高于其余保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)收入。中國平安人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)（含平安健康、平安養(yǎng)老）同比增長達(dá)5.62%；中國人保人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)（含人保健康）、中國太平人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)（含太平養(yǎng)老）增速環(huán)比轉(zhuǎn)正；新華保險(xiǎn)同比微降0.18%；太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入依舊承壓，同比下降2.55%。

財(cái)通證券分析師夏昌盛在研報(bào)中指出，壽險(xiǎn)改善趨勢(shì)超預(yù)期，預(yù)計(jì)主要由銀保渠道高增疊加定價(jià)利率下調(diào)預(yù)期下居民保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄需求提前釋放，驅(qū)動(dòng)新單保費(fèi)高增帶來。

4月26日，國壽集團(tuán)副總裁、中國人壽總裁趙鵬在公開活動(dòng)上指出，2023年，隨著我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，壽險(xiǎn)業(yè)也迎來了久違的開門紅，行業(yè)又站在了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)?；厣龖B(tài)勢(shì)能否持續(xù)、能走多遠(yuǎn)？既有賴于長風(fēng)破浪，未來可期的中國經(jīng)濟(jì)提供有力支撐，更需要保險(xiǎn)公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

需要強(qiáng)調(diào)的是，一季度的價(jià)值增長主要是規(guī)模增長帶來的，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)未得到明顯優(yōu)化。因此，相較規(guī)模，行業(yè)價(jià)值復(fù)蘇仍面臨一定困難。

財(cái)險(xiǎn)“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）共攬保費(fèi)3021.42億元，同比增長10.09%。其中太保產(chǎn)險(xiǎn)高增速延續(xù)，達(dá)16.76%；人保財(cái)險(xiǎn)增速為10.19%；平安產(chǎn)險(xiǎn)則實(shí)現(xiàn)5.40%的增幅。

光大證券分析師王一峰認(rèn)為，整體而言，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入增長穩(wěn)中向好。隨著居民購車需求回升以及新能源汽車滲透率不斷提升，車險(xiǎn)保費(fèi)將維持增長，非車險(xiǎn)也有望在政策支持和經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善下延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。同時(shí)他也建議，全年關(guān)注頭部保險(xiǎn)公司在規(guī)模效應(yīng)下的費(fèi)用管控水平及準(zhǔn)備金提前充分計(jì)提對(duì)2023年社會(huì)活動(dòng)恢復(fù)帶來的賠付率壓力的緩沖效應(yīng)。

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