美的控股子公司再?zèng)_上市，毛利率不及同行｜硬氪IPO

作者 | 胡佳琳

(資料圖)

編輯 | 彭孝秋

近日，美的控股子公司美智光電科技股份有限公司（以下簡稱“美智光電”）提交了招股書，擬申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市。據(jù)悉，此次并非美智光電首次申請上市。早在2020年7月，美的就已確立分拆子公司美智光電上市的計(jì)劃，并于次年6月，申報(bào)了創(chuàng)業(yè)板IPO。但在2022年7月，公司卻主動(dòng)撤回了創(chuàng)業(yè)板上市申請。

美智光電主要為客戶提供照明及智能前裝產(chǎn)品。其中照明產(chǎn)品包括電源、家用、商用三類；智能前裝涵蓋智能網(wǎng)關(guān)、面板、門鎖等。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于住宅、酒店、商業(yè)綜合體、學(xué)校、醫(yī)院等場景中。

照明產(chǎn)品為美智光電主要收入來源。2020-2022年照明產(chǎn)品收入為5.02億元、6.55億元、7.08億元，占主營業(yè)務(wù)收入的64.05％、71.01％、77.85％。

照明產(chǎn)品，圖源招股書

業(yè)績方面，2020-2022年美智光電營業(yè)收入分別為7.88億元、9.26億元、9.11億元。其中，2021年公司因與主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)較弱，暫停了線控器業(yè)務(wù)，使其收入有所下降。三年對應(yīng)凈利潤為0.69億元、0.77億元、0.83億元，同比增長11.5％、7.79％。

在2022年前五大客戶中，廣東睿住以1.1億占比12.31％；佛山亨榮電器緊隨其后，以0.9億元占比10.14％；貢獻(xiàn)0.62億元，占比6.83％；其中，廣東睿住與佛山亨榮為美智光電線下經(jīng)銷商，廣東睿住為其關(guān)聯(lián)公司。

值得注意的是，美智光電今年的關(guān)聯(lián)交易大幅降低。招股書顯示，公司的關(guān)聯(lián)銷售凈額從2020年的1.91億元，下降至2022年的1.22億元，下降了36％，其占營業(yè)收入比也從24.2％下降至最新的13.4％。

圖源招股書，硬氪整理

美智光電成立于2001年，2020年變更為股份有限公司。變更初期，美的與其集團(tuán)旗下員工持股平臺(tái)——寧波美順各持股50％。

報(bào)告期內(nèi)，美智光電進(jìn)行了1次內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓：2020年7月，美的集團(tuán)新成立寧波美翌、寧波泓太和寧波美皓三家員工持股平臺(tái)，上述三家平臺(tái)從寧波美順手中受讓美智光電合計(jì)29.1％的股權(quán)。

目前，美的直接持有美智光電50％股份，并通過全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.7％的股份，合計(jì)持有美智光電56.7％股份，為其控股股東。美的創(chuàng)始人何享健通過美的集團(tuán)間接控制美智光電，為其實(shí)際控股人。

美智光電股權(quán)結(jié)構(gòu)，圖源招股書

行業(yè)方面，2021年美智光電毛利率為27.72％，低于行業(yè)平均值。

圖源招股書，硬氪整理

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