華業(yè)香料四沖A股：環(huán)保不達標、保薦機構存關聯(lián)

7月17日消息，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的華業(yè)香料因是否存在產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率較低情況，公司2020年經(jīng)營情況是否與同行業(yè)一致等問題被深交所創(chuàng)業(yè)板上市審核中心要求落實。對此，華業(yè)香料“關聯(lián)方”國元證券(000728,股吧)和申報會計師認為，報告期內(nèi)，發(fā)行人的產(chǎn)能利用率處于較高水平;2020年疫情以來發(fā)行人不存在產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率較低情況。

是否存在產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率低的情況尚待監(jiān)管部門核查，但已經(jīng)多次沖刺IPO的華業(yè)香料顯然問題并不止這一個。

據(jù)悉，此次已是華業(yè)香料第四次闖關IPO。公司自2016年起的前三次IPO沖擊之路，都因環(huán)保問題、與保薦機構存在股權關聯(lián)等而被中途叫停，甚至還曾曝出公司高層賄賂地方官員的丑聞。

除了上市不太順利外，公司自身發(fā)展也存在一定隱患，據(jù)招股書資料分析，目前，公司還存在對海外市場依賴較深、客戶集中度偏高等風險。諸多風險之下，華業(yè)香料第四次沖刺IPO前途恐不妙。

環(huán)保不達標、保薦機構存關聯(lián)，三次IPO皆敗北

7月9日，深圳證券交易所官網(wǎng)披露了安徽華業(yè)香料股份有限公司(以下簡稱“華業(yè)香料”)的招股說明書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過1435萬股，占發(fā)行總股本的比例為25.02%，保薦機構為國元證券。

根據(jù)招股書資料，華業(yè)香料擬通過此次IPO募集資金約2.78億元。其中1.68億元用于建設年產(chǎn)3000噸丙位內(nèi)酯系列合成香料項目，4000萬用于建設香料工程技術研究中心，2500萬用于建設營銷網(wǎng)絡，4500萬用于補充流動資金。

事實上，這已是華業(yè)香料自2016年以來的第四次闖關了。2016年7月至2019年底，公司曾經(jīng)歷過三次IPO沖刺歷程，皆因種種問題而受阻，最終上市之路不了了之。

據(jù)此前媒體報道，2016年，華業(yè)香料因環(huán)保不達標，曾被100名群眾聯(lián)名舉報，致使第一次沖擊IPO失敗。

時隔4年后，華業(yè)香料又兩次沖擊IPO，但因與保薦機構國元證券存在股權關聯(lián)，且機構此前曾出現(xiàn)保薦失職問題而再次被中斷。

據(jù)悉，在后兩次的上市闖關中，國元證券依然作為華業(yè)香料保薦機構，但值得注意的是，在保薦工作開始之前，國元證券的關聯(lián)投資企業(yè)國元創(chuàng)投便早早入手了華業(yè)香料的股份。

另外，國元證券工作人員此前曾因保薦工作失職而被警示。在2017年4月，據(jù)安徽證監(jiān)局發(fā)布的行政監(jiān)管措施決定書顯示，國元證券工作人員在保薦華業(yè)香料首次公開發(fā)行股票并上市過程中，對華業(yè)香料關聯(lián)交易情況的盡職調(diào)查不到位，未能充分履行勤勉盡責義務。

直到今年的第四次上市申請，國元證券仍然擔任華業(yè)香料的保薦方。

華業(yè)香料前兩次IPO均因與國元證券存在股權關聯(lián)而被中斷，如今再次沖擊上市，華業(yè)香料仍然選擇與國元證券合作，關于公司對此的想法，藍鯨記者曾嘗試聯(lián)系華業(yè)香料進行采訪，但對方表示目前處于上市靜默期，不便發(fā)聲。

對海外市場依賴較深、客戶集中度偏高

官方資料顯示，華業(yè)香料成立于2002年，主要從事內(nèi)酯系列合成香料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括丙位內(nèi)酯系列合成香料和丁位內(nèi)酯系列合成香料，被廣泛應用于食品飲料、日化、煙草、飼料等行業(yè)和領域。

2017-2019年，華業(yè)香料的營收分別為2.18億元、2.58億元及2.15億元，其中丙位內(nèi)酯系列和丁位內(nèi)酯系列合成香料收入占主營業(yè)務收入比例達到99%以上。此外，報告期內(nèi)公司凈利潤分別為3678.89萬元、6397.92萬元和4576.19萬元;主營業(yè)務毛利率為34.02%、39.85%和37.92%。

據(jù)介紹，目前公司70%以上的產(chǎn)品出口國外，客戶包括寶潔、芬美意、國際香料、奇華頓、曼氏、樂達、德之馨、高砂等國際知名公司。招股書數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品外銷規(guī)模較大且持續(xù)增長，境外銷售收入占當期主營業(yè)務收入比重分別為68.98%、74.31%和72.73%。此外，同期華業(yè)香料的前五名客戶芬美意、國際香料、奇華頓、OQEMA、寶潔的銷售額合計占公司當期營收的比重分別為54.41%、53.71%和57.65%。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前來看，華業(yè)香料對海外市場的依賴較深、客戶集中度總體偏高，這在一定程度上增加了公司自身的脆弱性，為公司的發(fā)展埋下隱患。未來一旦國際經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，海外市場全球貿(mào)易出現(xiàn)包括收緊監(jiān)管限制、關稅、非關稅壁壘及稅項在內(nèi)的任何變動，都可能對公司的業(yè)務表現(xiàn)、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

因環(huán)保問題備受爭議、公司高層曾賄賂地方官員

除業(yè)務及市場方面存在一定問題外，華業(yè)香料近年來還多次因環(huán)保問題備受爭議。

據(jù)了解，2016年，華業(yè)香料在首次披露招股說明書時，就被廠區(qū)周圍居民投訴。彼時，新京報記者在其廠區(qū)附近的居民區(qū)接到居民投訴，稱“華業(yè)香料排放的‘香氣’讓她頭暈、嘔吐、呼吸困難。

而后，安徽省生態(tài)環(huán)境廳以及環(huán)保部環(huán)境應急與事故調(diào)查中心分別對華業(yè)香料進行調(diào)查，結果顯示，華業(yè)香料多項關于環(huán)保方面的建設不合格，并存在違法行為，2016年11月25日，華業(yè)香料因環(huán)境污染問題被行政處罰，罰款3萬元。

實際上，從財務數(shù)據(jù)來看，公司對于環(huán)保方面的投入也并非如其所說的非常重視。招股書資料顯示，2017-2019年，華業(yè)香料的環(huán)保投入分別為653.55萬元、562.06萬元和474.28萬元，占當年營業(yè)收入的比例分別為3.00%、2.18%和2.2%，投入相對較少。

除開環(huán)保問題外，華業(yè)香料還曾因兩次陷入行賄案備受爭議。

據(jù)此前媒體報道，2015年，潛山縣前縣委副書記、縣長石力因受賄罪落馬。根據(jù)相關裁判文書顯示，2010至2013年期間，擔任華業(yè)香料法人代表、總經(jīng)理的徐基平曾多次向石力行賄，以此希望和石力搞好關系，獲得其關照。

而除了賄賂當時的縣長之外，華業(yè)香料還曾向原潛山縣商務局局長林正球行賄，以快速獲取專項貸款。

據(jù)悉，2013年末，華業(yè)香料申報了出口企業(yè)專項擔保貸款1000萬元，隨后，華業(yè)香料法人代表徐基平向潛山縣商務局局長行賄，請求其幫忙催促批款。行賄完成后，于2014年4月，安徽省商務廳批準了華業(yè)香料擔保貸款500萬元。

2016年以來，華業(yè)香料曾三次披露招股說明書，欲沖擊IPO，但皆因環(huán)保不當、賄賂官員、與保薦機構存在股權關聯(lián)等種種問題被“攔下”。如今，第四次闖關IPO，華業(yè)香料能否順利推進，成功上市呢?藍鯨記者將持續(xù)關注。

關鍵詞： 華業(yè)香料四沖A股