新證券法181次“點(diǎn)名”中介機(jī)構(gòu) 中介機(jī)構(gòu)擔(dān)責(zé)將常態(tài)化

“估計(jì)以后很多律師會(huì)更慎重選擇參加證券發(fā)行業(yè)務(wù)”，近日，一位律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。該律師所處的律師事務(wù)所此前證券發(fā)行業(yè)務(wù)占比并不算高，隨著新《證券法》對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為處罰力度的大幅提升，該律師認(rèn)為，以后證券發(fā)行業(yè)務(wù)將變得“不劃算”，“收益覆蓋不了風(fēng)險(xiǎn)，而且周期還長(zhǎng)。”

“監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度不斷加大，中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)成本大幅增加，中介機(jī)構(gòu)將通過正向激勵(lì)、反向約束和監(jiān)管處罰，推動(dòng)生態(tài)不斷改善，有利于整體資本市場(chǎng)環(huán)境向好。”新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

646家上市公司變更審計(jì)機(jī)構(gòu)

近日，中注協(xié)上市公司2019年年報(bào)審計(jì)情況快報(bào)(第二期)顯示，截至2月23日，共有40家會(huì)計(jì)師事務(wù)所向中注協(xié)報(bào)備了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)機(jī)構(gòu)變更信息，涉及上市公司646家。

2月17日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布上市公司選聘年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)倡議書，倡議上市公司高度重視審計(jì)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)，全面了解審計(jì)機(jī)構(gòu)誠(chéng)信狀況，合理做出選聘決策，避免選聘聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄差的會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)，更不能購買審計(jì)意見。

3月1日，深交所表示，加大中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，強(qiáng)化上市公司選聘中介機(jī)構(gòu)的信息披露要求。發(fā)揮市場(chǎng)監(jiān)督約束作用，督促上市公司強(qiáng)化擬聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所在機(jī)構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)、誠(chéng)信記錄和獨(dú)立性等方面的信披要求。

此前，德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新《證券法》出臺(tái)后，中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量的外在壓力、內(nèi)在動(dòng)力都將進(jìn)一步加強(qiáng)，中介機(jī)構(gòu)有壓力、有動(dòng)力更為勤勉地盡責(zé)、提高業(yè)務(wù)水平。

“新《證券法》的實(shí)施，將加速證券服務(wù)行業(yè)的集中化趨勢(shì)，聲譽(yù)好、市場(chǎng)認(rèn)可度高的中介機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額不斷增加，上市公司也會(huì)愿意支付一定的品牌溢價(jià)。”陳波表示。

六方面加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

據(jù)統(tǒng)計(jì)，新《證券法》全文提及“證券公司”144次，“證券服務(wù)機(jī)構(gòu)”23次，“會(huì)計(jì)師”及事務(wù)所6次，“律師”及事務(wù)所4次，“資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)”4次，共計(jì)181次。

北京市證信律師事務(wù)所合伙人溫志軍律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新《證券法》的一大亮點(diǎn)就是加重了對(duì)違法行為的懲處力度，特別是明確和加重了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，主要表現(xiàn)在六個(gè)方面：

一是明確證券服務(wù)機(jī)構(gòu)所應(yīng)履行的基本義務(wù)，將律師事務(wù)所納入證券服務(wù)機(jī)構(gòu)范圍;二是明確證券公司的責(zé)任義務(wù)，加強(qiáng)對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的約束;三是明確證券從業(yè)人員、監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員等不得違規(guī)參與股票交易;四是明確審計(jì)師、律師不得在敏感期內(nèi)買賣股票;五是加大保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)的處罰幅度;六是提高證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度。

潘向東表示，新《證券法》壓實(shí)了中介機(jī)構(gòu)“看門人”的法律職責(zé)，主要通過加大違法違規(guī)處罰力度，倒逼中介機(jī)構(gòu)提高自律水平，實(shí)施旨在加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)證券服務(wù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，建立中介機(jī)構(gòu)自我約束機(jī)制。

“對(duì)券商而言，新《證券法》提高上市公司的前期輔導(dǎo)和上市之后的督查能力，尤其是科創(chuàng)板的跟投制度有望向創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制推廣。券商作為注冊(cè)制的重要參與者，需要糾正投行類業(yè)務(wù)過度激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范內(nèi)部控制方面暴露的突出性問題。”潘向東表示。

中介機(jī)構(gòu)擔(dān)責(zé)將常態(tài)化

除了加大行政處罰力度，若中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，新《證券法》還增加了中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)民事責(zé)任的概率。

近年來，上市公司虛假陳述被索賠的案件數(shù)量大幅提升。同時(shí)，由于部分上市公司資不抵債，已經(jīng)退市或處于退市邊緣，無力賠償投資者損失，中介機(jī)構(gòu)被判承擔(dān)連帶賠償責(zé)任或補(bǔ)充賠償責(zé)任的案例也越來越多。

“此次證券法修訂的重大突破之一，是在投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)提起代表人訴訟的情況下，可按照‘明示退出、默示加入’的規(guī)則進(jìn)行處理。這一點(diǎn)與國(guó)外的集團(tuán)訴訟機(jī)制較為接近。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過此規(guī)定，能夠提高投資者司法維權(quán)的意愿。(見習(xí)記者 吳曉璐)

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