華夏銀行估值被微眾銀行超越 銀行需革新應(yīng)對掉隊

近日媒體報道稱，開業(yè)不到4年，微眾銀行的市場估值已達到1200億元。微眾銀行最新的估值基本與北京銀行相當，且超過了華夏銀行、南京銀行等上市銀行。此外，微眾銀行計劃未來幾年在A股上市，目標估值5000億元。

媒體獲得的一份推介資料顯示，根據(jù)規(guī)劃，微眾銀行2018年盈利將達到40.65億元，對應(yīng)的市盈率大約在30倍，遠高于一般的上市銀行。目前，A股上市銀行的市盈率普遍在5-8倍。在主要商業(yè)銀行當中，招商銀行和平安銀行最高，分別為10倍和8倍，最低的是華夏銀行，僅為5.13倍。

天風(fēng)證券分析師廖志明曾在報告中稱，與其說微眾銀行是一家銀行，不如說是一家有銀行牌照的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。

年報顯示，2015-2017年，微眾銀行實現(xiàn)營業(yè)收入2.26億元、24.49億元、67.48億元，在2015年出現(xiàn)5.84億元凈虧損之后，2016年、2017年分別實現(xiàn)凈利潤為4.01億元、14.48億元。推介材料顯示，2018年上半年，微眾銀行營業(yè)收入達到41.9億元，凈利潤11億，接近2017年全年水平。

華夏銀行在上市銀行中掉隊，業(yè)績增速一再“墊底”。2017年，華夏銀行實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤198.19億元，同比增長0.72%，凈利潤增速墊底A股上市銀行。今年上半年，華夏銀行凈利潤增速2.02%，排名倒數(shù)第二，僅次于浦發(fā)銀行。此外，華夏銀行不良貸款率連續(xù)五年上升，資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大的壓力。

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭“玩轉(zhuǎn)”互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，對傳統(tǒng)銀行的部分零售業(yè)務(wù)形成了沖擊。2013年，支付寶牽手天弘基金推出的“余額寶”理財產(chǎn)品大獲成功。之后，余額寶等“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，不僅改變了人們的生活習(xí)慣，還具有強大的吸金效應(yīng)，這令傳統(tǒng)銀行業(yè)開始感覺到前所未有的危機。

今年5月以來，余額寶平臺陸續(xù)開放給部分基金公司，截至目前，除了天弘余額寶貨幣，其已經(jīng)新增了10只貨幣基金。基金公司也積極打通互聯(lián)網(wǎng)的入口增加流量，銀行也應(yīng)該學(xué)習(xí)。

還有，近年來蜂擁而至的互聯(lián)網(wǎng)銀行已與人們生活漸行漸近?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行有著海量數(shù)據(jù)、交易，移動支付、同業(yè)合作的特點，以微眾銀行、網(wǎng)商銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)銀行表現(xiàn)不俗。他們背靠大樹好乘涼，有著強大的互聯(lián)網(wǎng)基因。

微眾銀行是國內(nèi)首家開業(yè)的民營銀行，由騰訊、百業(yè)源和立業(yè)等多家知名企業(yè)發(fā)起設(shè)立，于2014年12月獲得由深圳銀監(jiān)局頒發(fā)的金融許可證，主打以“微粒貸”為主的個人消費信貸等消費金融服務(wù)業(yè)務(wù)。網(wǎng)商銀行的大股東是螞蟻金服，其背靠阿里巴巴實行服務(wù)小微客戶以及農(nóng)村市場的戰(zhàn)略，是中國第一家將核心系統(tǒng)架構(gòu)在金融云上的銀行。

其實，早在2014年底，一份中國銀行家調(diào)查報告，就已經(jīng)使得銀行家對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊進行了思考。報告稱，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借其優(yōu)異的客戶體驗、較低的門檻以及適當?shù)膭?chuàng)新，充分釋放了人們的金融需求，促使銀行家思考應(yīng)對之策。

銀行家已經(jīng)普遍認識到互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)帶來的沖擊，43.3%的銀行家認為互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和經(jīng)營模式，8.5%的銀行家甚至認為互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行有顛覆性的影響。

當下，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)邊界日趨模糊，通過長尾效應(yīng)、迭代效應(yīng)和社區(qū)效應(yīng)等途徑?jīng)_擊傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營模式與運行格局，弱化銀行中介職能，加速金融脫媒，擠壓盈利空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展正在倒逼傳統(tǒng)銀行進行著自我變革。如果不能積極融入互聯(lián)網(wǎng)基因，傳統(tǒng)銀行必將緩慢陷入生存的險境。 (鄭常泰)

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