有色金屬板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼 下半年或高位回調(diào)

“今年上半年，我國(guó)有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、運(yùn)行質(zhì)量提升，有色金屬生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“規(guī)上有色金屬企業(yè)”)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高。”近日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)賈明星在北京舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示。

賈明星介紹，今年上半年，規(guī)上有色金屬企業(yè)(包括獨(dú)立黃金企業(yè))實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1639.7億元，同比增長(zhǎng)224.6%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量提升。

從近期公布的上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，上市有色金屬公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣亮眼。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前該行業(yè)板塊內(nèi)有67家上市公司已披露業(yè)績(jī)預(yù)告，其中從預(yù)告凈利潤(rùn)上限來(lái)看，有62家盈利，5家虧損，預(yù)喜率達(dá)92.5%。

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1639.7億元

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)十種常用有色金屬產(chǎn)量3254.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%;固定資產(chǎn)投資呈恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)總投資經(jīng)過(guò)幾年連續(xù)下降后，上半年完成固定資產(chǎn)總投資同比增長(zhǎng)15.7%。

據(jù)賈明星介紹，今年上半年部分有色金屬價(jià)格一度達(dá)到歷史高位，其中，LME三月期銅價(jià)一度創(chuàng)下10747美元/噸的歷史新高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅均價(jià)為66636元/噸，同比上漲49.2%。

此外，上半年，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁均價(jià)為17421元/噸，同比上漲31.6%。5月中旬國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁均價(jià)高達(dá)19702元/噸，6月下旬回調(diào)到18735元/噸，比5月中旬回落了967元/噸，降幅為4.9%。

6月末，規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為60.6%，比2017年同期收窄了2.8個(gè)百分點(diǎn);上半年，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為4.82%，比2017年同期擴(kuò)大了1.03個(gè)百分點(diǎn);資產(chǎn)利潤(rùn)率為7.99%，比2017年同期擴(kuò)大了2.94百分點(diǎn)。

有色金屬板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

隨著有色金屬價(jià)格持續(xù)向好，今年上半年，行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?nèi)驷尫?。從發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司來(lái)看，預(yù)告凈利潤(rùn)上限排名靠前的有紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份等。其中，紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)62億-66億元，與上年同期相比增加38億-42億元，同比大幅增長(zhǎng)156%-172%。半年歸母凈利潤(rùn)與公司2020年全年歸母凈利潤(rùn)65億元基本相當(dāng)，再創(chuàng)新高。

盛屯礦業(yè)預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增加6.67億元-7.57億元，同比增加1803%-2046%。公司方面表示，2021年上半年，受益于新能源動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)新能源動(dòng)力電池金屬需求旺盛，價(jià)格上漲，公司盈利能力得以持續(xù)增長(zhǎng)銅陵有色、東方鋯業(yè)也預(yù)告大幅預(yù)增。

西部礦業(yè)近日公布的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.19億元，同比增41.81%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.11億元，同比增336.41%。除了業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)外，二季度西部礦業(yè)還獲得明星資本高毅加倉(cāng)。針對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，公司方面認(rèn)為，上半年有色金屬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)向好，公司主要產(chǎn)品銅精礦和鋅精礦銷售均價(jià)較上年同期大幅上漲。

與此同時(shí)，上市公司產(chǎn)能布局方面動(dòng)作不斷。7月22日，南山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，公司擬總投資約20億元建設(shè)汽車輕量化鋁板帶生產(chǎn)線項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)完成后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司鋁板帶生產(chǎn)能力。江西銅業(yè)近日公布，為進(jìn)一步做精做深公司銅加工，尤其是加快高附加值、高技術(shù)含量的銅箔戰(zhàn)略布局，公司擬與上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)合作，雙方投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電銅箔、22萬(wàn)噸銅桿及3萬(wàn)噸鑄造材料三個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)三個(gè)項(xiàng)目總投資合計(jì)128億元。

下半年或呈高位回調(diào)態(tài)勢(shì)

上游大宗商品的快速上漲抬升了下游企業(yè)的生產(chǎn)成本，一定程度上導(dǎo)致需求在二季度末出現(xiàn)邊際回落。對(duì)于下半年行業(yè)走勢(shì)，專家以及機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前大宗商品價(jià)格上漲勢(shì)頭正在得到有效遏制，有色金屬價(jià)格將出現(xiàn)回調(diào)。

“下半年有色金屬工業(yè)運(yùn)行有望穩(wěn)中加固、運(yùn)行質(zhì)量有望進(jìn)一步提升。”賈明星分析認(rèn)為，基于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，結(jié)合中國(guó)有色協(xié)會(huì)編制發(fā)布的“三位一體”景氣指數(shù)報(bào)告，下半年有色金屬生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但同比增幅有所收窄，全年增幅有望達(dá)到5%左右;下半年主要有色金屬價(jià)格總體呈高位回調(diào)的態(tài)勢(shì)，從中長(zhǎng)期看，銅價(jià)不具備走出持續(xù)上漲“超級(jí)周期”價(jià)格行情的條件，隨著碳排放等政策實(shí)施及供需基本面的改善，鋁價(jià)長(zhǎng)期在低位運(yùn)行的欠賬有望得到改觀;三、四季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)可能比二季度有所回調(diào)，但全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)有望創(chuàng)歷史新高。

中泰證券分析認(rèn)為，從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，基本金屬方面，疫情沖擊下供需錯(cuò)配+寬裕流動(dòng)性+海外補(bǔ)庫(kù)存是促成本輪基本金屬價(jià)格上漲的三駕馬車，國(guó)內(nèi)已進(jìn)入經(jīng)濟(jì)適度降溫階段，流動(dòng)性或仍將維持寬松，但是淡季逐步展開(kāi)，基本金屬的支撐力有所減弱。新能源金屬方面，上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等，“供給+需求+庫(kù)存”三周期共振提供了布局窗口，中長(zhǎng)期三年景氣上行周期大方向不變。

不過(guò)，在平安證券看來(lái)，下半年有色總體上仍存機(jī)會(huì)，有利因素包括：第一、下半年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù)，有色需求前景相對(duì)樂(lè)觀;第二、金屬礦供給彈性較低，對(duì)有色價(jià)格構(gòu)成支撐;第三、碳中和優(yōu)化電解鋁競(jìng)爭(zhēng)格局，促進(jìn)能源金屬需求較快增長(zhǎng);第四、流動(dòng)性寬松，“水漲船高”效應(yīng)猶存。此外，下半年盡管流動(dòng)性預(yù)期變化對(duì)有色價(jià)格產(chǎn)生一定干擾，但順周期工業(yè)金屬繼續(xù)受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，行業(yè)供需錯(cuò)配延續(xù)，較高的景氣度有望維持。(劉弋瑗)

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