名臣健康跨界玩游戲凈利增3倍 實控人兄弟聯(lián)手減持

經(jīng)營形勢似乎大幅向好，名臣健康(002919.SZ)實際控制人卻大規(guī)模轉讓股權。

5月11日晚，名臣健康披露，公司實際控制人陳勤發(fā)與自然人劉曉偉簽署了股權轉讓協(xié)議，陳勤發(fā)擬向后者轉讓其所持公司12.33%股權，交易總價為6.96億元。

早在今年3月，陳勤發(fā)就籌劃轉讓這部分股權，并簽署了轉讓協(xié)議，只不過，受讓方資金不足，轉讓未果。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，今年1月初，陳勤發(fā)之胞弟陳木發(fā)通過協(xié)議轉讓形式，將所持公司5.05%股權轉讓，并在隨后繼續(xù)減持退出前十大股東之位。

讓人不解的是，陳勤發(fā)兄弟是在公司經(jīng)營數(shù)據(jù)好看之時大舉轉讓股權的。年報顯示，2020年，名臣健康實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1.02億元，同比增逾3倍，今年一季度的凈利潤同比增長更是高達9倍。

名臣健康經(jīng)營業(yè)績接連大幅增長，主要是因跨界玩游戲。去年8月，公司出資2.62億元收購了兩家游戲公司。高達超10倍的溢價率，交易對方承諾2020年至2022年的凈利潤不低于2億元。

并購標的推動的業(yè)績大幅增長能否持續(xù)是個未知數(shù)，實控人大規(guī)模減持意味著什么?

實控人兄弟聯(lián)手減持

陳勤發(fā)大規(guī)模減持股份的態(tài)度很堅決，一次未成功接著推進第二次。

今年3月29日，名臣健康曾披露，公司控股股東、實際控制人陳勤發(fā)與葛華林、李保珠簽署了《股份轉讓協(xié)議》，陳勤發(fā)擬以協(xié)議轉讓的方式向葛華林轉讓其持有的公司無限售流通股846.92萬股，占公司總股本的6.93%，股份轉讓價格39.83元/股，轉讓總價款為3.37億元。同時，陳勤發(fā)以同樣的價格將659.53萬股股份(占總股本的5.40%)轉讓給李保珠，轉讓總價款為2.63億元。本次股份轉讓，陳勤發(fā)一次性轉讓所持公司12.33%股權，轉讓總價款合計約為6億元。

簽署協(xié)議的前一個交易日，即3月26日，名臣健康的收盤價為44.25元/股。這次轉讓價格較收盤價折價約10%。

此次股權轉讓后，陳勤發(fā)仍將持有公司37%股權，仍為公司控股股東、實際控制人。

但這次股權轉讓并未完成。5月11日晚，名臣健康公告稱，5月10日，交易雙方終止此前簽署的全部協(xié)議。原因是，葛華林、李保珠在取得深交所合規(guī)性確認意見文件后無法完成前述約定的款項支付義務。

然而，就在名臣健康披露陳勤發(fā)終止3月29日簽署的股份轉讓協(xié)議的同時，又披露了陳勤發(fā)簽署股份轉讓協(xié)議。5月10日，陳勤發(fā)與劉曉偉簽約，擬將所持公司1506.45萬股股份轉讓給劉曉偉，轉讓價格為46.17元/股，交易總價為6.96億元。

跟前次籌劃的股份轉讓一樣，本次股份轉讓也存在折價。5月7日，名臣健康收報51.30元/股，本次交易價格的折價率也為10%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，前后兩次股權轉讓，同一筆股份，時隔不到一個半月，陳勤發(fā)將多賣近億元。

陳勤發(fā)為何大幅轉讓公司股權，名臣健康并沒有披露。

陳勤發(fā)在賣股權，陳勤發(fā)之弟陳木發(fā)也在賣。去年12月25日，名臣健康公告，陳木發(fā)將其所持公司5.05%股權轉讓給陸平，轉讓價格為33.93元/股，交易總價為2.09億元。此次股份轉讓，折價率同樣為10%。

綜上，如果本次股權轉讓順利完成，陳勤發(fā)兄弟將合計轉讓17.38%股權，套現(xiàn)約9.05億元。

陳勤發(fā)兄弟折價轉讓股份，劉曉偉豪擲近7億元入局，雙方打的什么算盤?劉曉偉究竟是何方神圣，名臣健康披露的信息不多，暫時無從知曉。

游戲業(yè)務能否支撐高增長

實控人大幅轉讓股權，可能是對公司未來發(fā)展的信心不足。

其實，不僅僅是實控人陳勤發(fā)兄弟在出售股權，公司董監(jiān)高林典希、陳東松、彭小青、余建平(2020年12月24日離職)、杜紹波(配偶減持)、許紹壁等6人也在持續(xù)減持，加上董事長陳勤發(fā)就有7名減持。目前，公司董監(jiān)高共計有12名，扣除三名獨董只剩下9名，這意味著9名董監(jiān)高7名進行了減持操作。

董監(jiān)高減持與名臣健康的經(jīng)營業(yè)績不佳有關。2013年，名臣健康實現(xiàn)營業(yè)收入4.26億元、凈利潤0.21億元。經(jīng)過連續(xù)三年增長，2016年，營業(yè)收入、凈利潤分別達到5.96億元、0.47億元，營業(yè)收入增幅不大，凈利潤翻了一倍。

2017年，上市第一年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.42億元，同比增長7.64%，凈利潤0.49億元，較上年僅增加約200萬元，增幅為2.32%，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.44億元，同比下降0.29%。一上市業(yè)績就變臉，名臣健康表現(xiàn)得十分明顯。

2018年、2019年，公司營業(yè)收入和凈利潤連續(xù)兩年雙降，營業(yè)收入降幅分別為14.86%、5.27%，凈利潤降幅分別為38.86%、22.20%，扣非凈利潤也同步下滑。

2020年，單純從經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)看，名臣健康實現(xiàn)了驚人逆轉。年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，同比增長31.52%，增幅明顯擴大，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.02億元、0.92億元，同比增幅高達343.04%、475.07%。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為2.17億元，同比增長135.55%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.63億元、0.62億元，同比增長937.66%、1648.06%，增幅更為驚人。

去年以來業(yè)績逆轉主要源自并購。去年8月，名臣健康耗資2.62億元收購了海南華多、杭州雷焰各100%股權。交易對方承諾，2020年4月至12月、2021年、2022年，二者合計實現(xiàn)的凈利潤不低于2億元。

去年，海南華多、杭州雷焰分別實現(xiàn)凈利潤0.65億元、0.19億元。在業(yè)績預告中，名臣健康稱，兩標的公司網(wǎng)絡游戲業(yè)務有序發(fā)展，貢獻較多營業(yè)收入和利潤。

值得一提的是，在收購之時，海南華多、杭州雷焰的增值率分別達到1078.62%、1827.20%，收購形成商譽1.18億元。

去年一季度，海南華多、杭州雷焰分別實現(xiàn)凈利潤5163.63萬元、2618.83萬元，二者合計實現(xiàn)凈利潤7782.46萬元。一個季度實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)占了兩年零九個月承諾數(shù)的38.91%。

據(jù)此判斷，在這次收購中，雙方對業(yè)績約定十分寬松。令人擔心的是，如果在最初兩年完成了業(yè)績承諾，未來，標的公司業(yè)績是否會變臉，游戲業(yè)務能否支撐名臣健康業(yè)績高速增長，尚有待觀察。(長江商報記者明鴻澤)

關鍵詞： 名臣健康 跨界 實控人 減持