南模生物擬科創(chuàng)板上市 公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1949.09萬(wàn)股

近期，上海南方模式生物科技股份有限公司(下稱“南模生物”)提交了招股說(shuō)明書，擬科創(chuàng)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1949.09萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，南模生物在2020年5月的估值僅有7.53億元，現(xiàn)卻要以不低于10億元市值的標(biāo)準(zhǔn)去科創(chuàng)板上市，它能成功嗎?

估值須猛增

據(jù)了解，南模生物成立于2000年，由基因組中心、上海生科院、成國(guó)祥出資設(shè)立。

截至招股說(shuō)明書簽署日，費(fèi)儉、王明俊合計(jì)控制南模生物48.87%的股份，兩人簽訂了《一致行動(dòng)人協(xié)議》，因此兩人皆為南模生物的實(shí)控人。

在IPO前夕，南模生物進(jìn)行了多次的股權(quán)變更。

招股說(shuō)明書顯示，2020年3月，康君寧元以12.8265元/股的價(jià)格入股南模生物，彼時(shí)，南模生物的估值約為7.5億元。隨后的4月，公司股東進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為12.8265元/股，公司估值未發(fā)生變化。

2020年5月，同濟(jì)科技園以12.87元/股的價(jià)格將其持有南模生物全部的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浦東新產(chǎn)業(yè)，南模生物的估值增加到7.53億元。

也就是說(shuō)，在上述2個(gè)月內(nèi)，南模生物的估值增長(zhǎng)了約300萬(wàn)元。

需要指出的是，南模生物在2020年12月18日提交了申報(bào)稿，并且選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為市值不低于10億元。而公司在2020年5月的估值還僅為7.53億元，如何做到在7個(gè)月內(nèi)估值增至10億元、增幅達(dá)32.8%?

同時(shí)，南模生物此次IPO欲募集4億元，發(fā)行不超過(guò)25%的股權(quán)，若其成功募集資金后，其估值將可能達(dá)到16億元。

那么，南模生物到底有何“過(guò)人之處”，能在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)估值暴漲?

實(shí)控人的“出身”

據(jù)了解，南模生物主要從事基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

2017年-2019年和2020年1-6月(下稱“報(bào)告期”)，南模生物分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7629.14萬(wàn)元、12144.22萬(wàn)元、15480.29萬(wàn)元、7742.68萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-1605.34萬(wàn)元、1511.12萬(wàn)元、2324.99萬(wàn)元、1203.97萬(wàn)元。

可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，南模生物的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)。而南模生物在2017年的凈利潤(rùn)為負(fù)，是因?yàn)槠溥M(jìn)行了一筆2176.54萬(wàn)元的股份支付。

從產(chǎn)品上看，南模生物主要擁有基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品和基因修飾動(dòng)物模型技術(shù)服務(wù)兩大業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品產(chǎn)生的銷售收入分別為6558.02萬(wàn)元、10378.57萬(wàn)元、12886.21萬(wàn)元、6367.66萬(wàn)元，為其主要的收入來(lái)源。

記者發(fā)現(xiàn)，公司的基因修飾動(dòng)物模型產(chǎn)品似乎主要是銷往學(xué)校，這一點(diǎn)可以從南模生物每年的前五大客戶中看出。

南模生物在招股說(shuō)明書中指出，公司與中國(guó)科學(xué)院、復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)、浙江大學(xué)、清華大學(xué)、北京大學(xué)等著名科所院校均建立了良好的合作關(guān)系。

記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，中國(guó)科學(xué)院及其下屬機(jī)構(gòu)還是公司的重要客戶。

招股說(shuō)明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，南模生物向中國(guó)科學(xué)院及其下屬機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的銷售收入分別為932.69萬(wàn)元、1534.94萬(wàn)元、1440.78萬(wàn)元、694.59萬(wàn)元，合計(jì)4500萬(wàn)元。在上述時(shí)間段內(nèi)，中國(guó)科學(xué)院及其下屬機(jī)構(gòu)均在南模生物的前二大客戶名單中。

此外，南模生物董事長(zhǎng)及實(shí)控人之一的費(fèi)儉與中科院的關(guān)系也十分緊密。

據(jù)了解，1988年7月至2000年12月，費(fèi)儉歷任中科院上海細(xì)胞生物學(xué)研究所研究實(shí)習(xí)員、助理研究員、副研究員;2001年1月至2005年2月任中科院生化細(xì)胞所研究員、課題組長(zhǎng);2005年3月至2007年2月任中科院上海生科院模式生物研究中心研究員、主任。

令人疑惑的是，費(fèi)儉還在中科院擔(dān)任主任、研究員時(shí)，就入職了南模生物。

具體來(lái)看，費(fèi)儉于2004年5月至2016年6月任南模有限總經(jīng)理;2014年5月至2016年6月任南模有限董事長(zhǎng);2016年6月至今任南模生物董事長(zhǎng)、科學(xué)與技術(shù)研究部經(jīng)理。

關(guān)鍵詞： 南模生物 科創(chuàng)板 上市