來(lái)伊份上市5年首現(xiàn)“雙虧”同業(yè)掉隊(duì) 凈利同比下降856.84%

頂著“休閑零食第一股”光環(huán)的來(lái)伊份(603777.SH)正在被后發(fā)者趕超。

近日，上海來(lái)伊份股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“來(lái)伊份”)發(fā)布2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損0.78億元左右，同比下降856.84%左右，扣非凈利潤(rùn)-1.24億元，同比下降276.62%。

其實(shí)，來(lái)伊份的大額虧損早有跡可循。2020年第一季度，來(lái)伊份尚有超過(guò)7000萬(wàn)元凈利潤(rùn)，隨后三個(gè)季度持續(xù)虧損，導(dǎo)致公司首次錄得全年虧損，這也是公司2016年上市以來(lái)首虧。

資料顯示，來(lái)伊份是中國(guó)休閑零食模式的開(kāi)創(chuàng)者，也曾是中國(guó)最大的連鎖休閑零食運(yùn)營(yíng)商，公司于2016年登陸上交所主板。到了2019年，伴隨三只松鼠(300783.SZ)、良品鋪?zhàn)?603719.SH)相繼上市，三巨頭就此展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

由于堅(jiān)持線下開(kāi)店和直營(yíng)模式，曾讓來(lái)伊份錯(cuò)失休閑零食行業(yè)高速發(fā)展期。2020年前三季度，來(lái)伊份營(yíng)業(yè)收入29.99億元，雖比上年同期微增2.90%，但遠(yuǎn)落后于同期內(nèi)三只松鼠的72.31億及良品鋪?zhàn)拥?5.3億。

市值上，截至2月2日收盤，來(lái)伊份市值遠(yuǎn)低于良品鋪?zhàn)拥?45億、三只松鼠的169億，甚至還遠(yuǎn)低于去年2月份好想你出售百草味50億元的估值。

差距已然形成，要想追平對(duì)手乃至超越，來(lái)伊份只能更快的奔跑。在去年，來(lái)伊份推出了“新鮮零食”品牌戰(zhàn)略，又蹭上社區(qū)團(tuán)購(gòu)的熱度，企圖挽回局面。

凈利同比下降856.84%

來(lái)伊份曾是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)老大，2015年，公司營(yíng)業(yè)收入31.3億元，與良品鋪?zhàn)硬幌嗌舷?，比三只松鼠高出?1億元;1.32億元的凈利潤(rùn)，更是將兩家同行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

2016年，來(lái)伊份頂著“休閑零食第一股”的光環(huán)登陸資本市場(chǎng)，股價(jià)從不足10元一路攀升至超50元，市值也一度達(dá)到100億元。但跨過(guò)高峰即是低谷，此后，來(lái)伊份盈利能力逐年下滑。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，來(lái)伊份營(yíng)收增速分別為12.35%、7.01%、2.86%，呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。凈利潤(rùn)方面，2017年至2019年來(lái)伊份的歸母凈利潤(rùn)分別為1.01億元、1010萬(wàn)元、1037萬(wàn)元，分別同比變動(dòng)-24.42%、-90.035、2.59%。

據(jù)來(lái)伊份發(fā)布的2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)-0.78億元，同比下降856.84%;扣非凈利潤(rùn)-1.24億元，同比下降276.62%。值得注意的是，這也是公司2016年上市以來(lái)首虧。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損原因，來(lái)伊份表示疫情對(duì)部分渠道銷售端造成一定影響。公司繼續(xù)加大人才引進(jìn)力度，推進(jìn)業(yè)務(wù)布局。銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用當(dāng)期增加，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)造成一定影響。

不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，倘若沒(méi)有政府各項(xiàng)補(bǔ)助助力，實(shí)際上來(lái)伊份已出現(xiàn)連續(xù)虧損。

數(shù)據(jù)顯示，來(lái)伊份在2018年、2019年合計(jì)收到政府補(bǔ)助4638.56萬(wàn)元，而其凈利潤(rùn)分別為1010萬(wàn)元、1037萬(wàn)元，是其兩年凈利潤(rùn)之和的2.26倍。2020年，公司共計(jì)收到政府補(bǔ)助為2944.87萬(wàn)元，幾乎為2019年利潤(rùn)的3倍。

另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)零食浪潮之下，三只松鼠抓住紅利期迅速壯大;良品鋪?zhàn)觿t在堅(jiān)持發(fā)展門店的同時(shí)向線上拓展。兩家公司分別于2019年和2020年成功登陸資本市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，三只松鼠營(yíng)收101.94億元，同比增長(zhǎng)45.61%;良品鋪?zhàn)訝I(yíng)收77.15億元，同比增長(zhǎng)20.97%。來(lái)伊份同期的40.02億，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

落子新零售謀突圍

過(guò)去，來(lái)伊份一直堅(jiān)持直營(yíng)模式，嚴(yán)重影響公司的規(guī)模擴(kuò)張。2017年，公司推出“萬(wàn)家燈火”計(jì)劃，推進(jìn)加盟模式。2020年上半年，公司線下門店總數(shù)為2801家，同比增加84家。12月末，來(lái)伊份第3000家門店在上海開(kāi)業(yè)。

不過(guò)，由于來(lái)伊份堅(jiān)持?jǐn)U張線下門店，這導(dǎo)致其并未跟上電商步伐，如今追趕對(duì)手的壓力不小。

2020年上半年，來(lái)伊份線上電商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.28億元，較去年同期增長(zhǎng)49.16%，占營(yíng)業(yè)總收入的15.35%。這一增長(zhǎng)數(shù)據(jù)雖看似喜人，但同期良品鋪?zhàn)?、三只松鼠的線上電商分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.6億、44.65億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的52.45%、85.02%。

如今的來(lái)伊份急迫地試圖彌補(bǔ)錯(cuò)過(guò)的時(shí)機(jī)，想要以全新姿態(tài)面對(duì)消費(fèi)者，奪回昔日的榮光。

2020年5月，來(lái)伊份舉辦了“新鮮零食”品牌戰(zhàn)略升級(jí)發(fā)布會(huì)，提出3個(gè)層級(jí)的全新門店形象，定位為社區(qū)店的LYFEN Go;面向偏好社交休閑年輕消費(fèi)者的LYFEN Mall店;尚在籌備中定位高端的LYFEN Lab店。

據(jù)公司透露，未來(lái)來(lái)伊份的加盟店和直營(yíng)店比例將達(dá)到3：1。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，這將為公司貢獻(xiàn)最大的增量增長(zhǎng)空間。

2020年末，來(lái)伊份加大火力，與中通快遞、中通云倉(cāng)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，同步展開(kāi)線上+線下，新零售與OTO、私域流量和倉(cāng)儲(chǔ)直播等多方面布局，打通全渠道經(jīng)營(yíng)。

來(lái)伊份能否再重回高光時(shí)刻?分析人士指出，線下渠道引流效果不如線上渠道，但線下門店可以為消費(fèi)者提供更個(gè)性化、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。來(lái)伊份逐步推進(jìn)全渠道布局策略是正確的，未來(lái)還會(huì)有機(jī)會(huì)迎頭趕上。(長(zhǎng)江商報(bào)記者 張璐)

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