*ST航通主動退市成新規(guī)實施后首例 申請在新三板掛牌

又現(xiàn)央企主動退市!

1月8日晚，*ST航通(600677.SH)發(fā)布公告，公司擬主動撤回股票在上交所的交易，轉(zhuǎn)而申請在新三板掛牌。

2020年12月31日，滬深交易所同時發(fā)布實施了覆蓋全市場的新退市制度。*ST航通成為退市新規(guī)后首家主動退市的公司。

A股市場上，首家主動退市股為*ST二重。2015年5月，*ST二重開A股謝幕先河，也是首家主動退市央企。隨后，央企*ST長油、*ST上普相繼加入主動退市行列。

*ST航通本次主動退市的行權(quán)價為4.18元/股，比暫停上市前的3.01元/股高約40%，獲得市場點贊。

*ST航通主要從事通信裝備制造等研發(fā)、制造。近年來，*ST航通經(jīng)營業(yè)績不佳。2016年至2020年前三季度，均為虧損，而其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱凈利潤)從2012年以來一直為虧損。

跟*ST二重一樣，*ST航通預(yù)留了重返A(chǔ)股市場空間。公司亦表示，未來，公司將強化戰(zhàn)略引領(lǐng)，明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，改善經(jīng)營，推進資產(chǎn)重組，積極爭取重新上市。

大股東出錢助力“良心”退市

面對諸多不利的現(xiàn)狀，已經(jīng)暫停上市的*ST航通選擇了主動退市。

根據(jù)*ST航通披露的退市方案，公司擬向上交所申請撤回股票交易，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響。在取得上交所終止上市批準后轉(zhuǎn)而申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

這是一個無奈之舉。公司稱，2016-2018年度進行了會計差錯更正追溯調(diào)整，經(jīng)審計的公司2016-2018年度凈利潤連續(xù)為負值，公司股票被實施退市風險警示(*ST)。2019年度，凈利潤再度為負值，因此，2020年5月29日，公司股票被暫停上市。

*ST航通經(jīng)營業(yè)績整體不佳。公司前身為浙江中匯，1993年9月28日登陸A股市場。幾經(jīng)變動，更名為航天通信。上市以來，公司實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為-32.12億元。

尤其是2014年以來，盈利能力大幅降低。2014年至2019年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為-2.47億元、0.11億元、-11.15億元、-5.12億元、-14.70億元、-8.36億元，幾乎年年虧損，6年累計虧損41.69億元。

如果剔除非經(jīng)常性損益，數(shù)據(jù)更不好看。從2012年至2019年，扣非凈利潤連續(xù)8年虧損。其中，2014年至2019年累計虧損63.69億元。

公司在公告中表示，近幾年來，受子公司智慧海派科技有限公司(簡稱“智慧海派”)影響，公司經(jīng)營嚴重困難，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)惡化。

智慧海派是公司于2016年通過發(fā)行股份收購而來。當時，交易對方承諾，2016年至2018年實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于2.50億元、3億元、3.20億元。結(jié)果是，2016年至2018年分別虧損4.47億元、7.33億元、21.77億元，三年累計虧損33.57億元。

2019年以來，智慧海派出現(xiàn)應(yīng)收賬款大額逾期、銀行債務(wù)違約等重大風險情形，智慧海派原總經(jīng)理鄒永杭等人因涉嫌合同詐騙被立案調(diào)查。目前，智慧海派進入正式破產(chǎn)程序。

除了經(jīng)營重大虧損外，*ST航通還因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

*ST航通控股股東為航天科工集團，其持股比為19.20%，實際控制人為國務(wù)院國資委。

本次退市，將啟動異議股東及其他股東保護機制，由航天科工集團向包括異議股東在內(nèi)的除航天科工集團及所持公司股份為限售股的股東外的公司其他全體股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)?，F(xiàn)金選擇權(quán)的提供方為航天科工，行權(quán)價格為4.18元/股，預(yù)計航天科工集團需為不超過約3.54億股股份提供現(xiàn)金選擇權(quán)，涉及資金最多約為14.80億元。

*ST航通暫停上市前的收盤價3.01元/股，行權(quán)價格較其上浮38.87%。因此，市場贊譽公司為“良心”退市。

目前，*ST航通股東戶數(shù)為7.64萬戶。

保留有重新上市空間

主動退市的*ST航通有重新上市的考慮。

如*ST航通所言，2020年，智慧海派出表后，公司經(jīng)營已有好轉(zhuǎn)跡象。經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為20.02億元，同比下降28.25%，凈利潤為-8679萬元，同比減虧66.70%。

在擬申請退市方案中，公司稱，為了保證全體股東更好地了解公司退市后的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營計劃、并購重組及重新上市安排等情況，公司對這些內(nèi)容進行了披露。

公司表示，控股股東，航天科工集團將適時推進與公司主業(yè)相關(guān)的資源重組與整合，以進一步提升公司持續(xù)經(jīng)營能力。

不過，公司稱，目前沒有籌劃重大資產(chǎn)重組。原因是，主板重新上市必須具備“最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)”的條件。因此，當前公司重心仍是通過各項改革措施，力爭盡早具備持續(xù)盈利能力。

*ST航通明確表示，公司尚無重新上市的具體時間計劃。

長江商報記者注意到，央企*ST二重、*ST長油主動退市一度引起資本市場轟動。2020年6月8日，*ST二重重返A(chǔ)股市場。此前，主動退市的*ST長油也已重新上市。

當然，重新上市后的公司已有很大不同。重新上市的*ST二重，更名為國機重型裝備集團股份有限公司，大股東、股本等均有較大變化。同樣， *ST長油重新上市后，更名為招商南油，資產(chǎn)、股本等均發(fā)生了變化。

投行人士稱，*ST航通擁有不少優(yōu)勢，其不僅具有齊全的軍工資質(zhì)，在信息通信細分領(lǐng)域和航天防務(wù)與裝備制造領(lǐng)域的技術(shù)在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，而且，其還擁有一大批優(yōu)質(zhì)客戶，包括國內(nèi)多家重點通信企業(yè)。未來，通過系列運作，存在重新上市的可能。(長江商報記者 沈右榮)

關(guān)鍵詞： *ST航通 主動退市