管理規(guī)模近9000億元 金融期貨成交同比大增

2020年，期貨業(yè)發(fā)展可謂邁上了新臺階，一方面在于新品種供給有所加快，另一方面在于全市場管理規(guī)模有了極大進步?！蹲C券日報》記者最新獲悉，截至目前，期貨業(yè)全市場管理規(guī)模高達8686億元，逼近9000億元關口;同時，2020年全年市場成交量和成交額增幅分別為55.29%和50.56%，均超五成。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，2020年大宗商品及整體產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理需求提升，大宗商品價格波動率偏高和市場流動性寬松背景下，資金凈流入跡象明顯，全市場管理規(guī)模實現(xiàn)了較大突破。可以看到，在市場運行質(zhì)量提升下，更多實體企業(yè)和投資機構(gòu)參與到期貨市場交易中。

資金總量增幅過半

《證券日報》記者獲悉，目前期貨市場資金總量為8686億元，較2019年年底增長56%;同時，全市場共有90個期貨期權(quán)品種，包括68個期貨品種和22個期權(quán)品種，初步形成了商品金融、期貨期權(quán)、場內(nèi)場外、境內(nèi)境外協(xié)同發(fā)展的良好局面。

東證衍生品研究院大宗商品研究主管金曉向《證券日報》記者表示，2020年期貨市場規(guī)模大幅擴張，主要原因在于市場流動性處于寬松狀態(tài)，部分資金流向了期貨市場。“市場流動性寬松不僅局限于國內(nèi)，全球市場都處于寬松環(huán)境中，同時，對于未來通貨膨脹的擔憂有所加劇，這意味著資產(chǎn)配置組合中需要增加對大宗商品的配置需求。”

記者發(fā)現(xiàn)，在市場資金總量提升的情況下，部分板塊也呈現(xiàn)出較大差異性，例如金融期貨整體增長最為明顯，其次是貴金屬和能源等板塊。

金曉表示，2020年成交量增長顯著的期貨品種包括國債期貨、股指期貨，以及白銀、燃料油、瀝青等品種，而持倉量增長最為顯著的包括國債期貨、股指期貨，以及不銹鋼、紙漿、瀝青、甲醇和菜籽油等品種;同時，多數(shù)期權(quán)品種成交量和持倉量也有大幅增長。成交量的上升主要在于價格波動率上升，疫情沖擊導致商品資產(chǎn)價格經(jīng)歷了一輪暴跌，隨后又逐步見底回升。截至2020年末，很多商品的價格較年內(nèi)低點相比漲幅都超過50%。

與此同時，持倉量的上升意味著機構(gòu)投資者加大對股指、大宗商品等各類資產(chǎn)的配置需求。此外，產(chǎn)業(yè)機構(gòu)為了對沖市場風險，也相應提升了套期保值力度。

金融期貨成交同比大增

根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布最新數(shù)據(jù)來看，期貨市場2020年累計成交61.53億手，累計成交額為437.53萬億元，同比分別增長55.29%和50.56%;其中，前11個月全市場機構(gòu)客戶數(shù)達到5.74萬戶，機構(gòu)持倉量、成交量分別占全市場的55.59%和37.4%，同比分別增長38%和98.6%，與2015年相比則分別增長2.01倍和2.49倍。

方正中期期貨研究院院長王駿告訴記者，在全球商品市場價格波動和期貨業(yè)加快新品種供給下，企業(yè)套保避險需求上升和投資需求高漲共同推動下，2020年我國期貨期權(quán)市場成交規(guī)模同比大增，其主要原因有幾方面：一是全市場90個品種中，有超過60個品種成交量超過2019年全年。其中，滬深300股指期權(quán)、PTA期權(quán)、甲醇期權(quán)、黃金期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、天膠期權(quán)的增長幅度超過200%;而純堿、不銹鋼、苯乙烯、玻璃、20號膠等14個期貨品種增幅超過70%;綜合來看，多數(shù)期貨期權(quán)品種成交量同比大增是推動全市場成交活躍的主要力量。

二是期貨期權(quán)市場的多個板塊成交量同比均保持增長，其中，12月份化工、能源、軟商品、鋼鐵建材和貴金屬五大板塊的成交量與成交額均大幅增長，例如受鐵礦石進口價格大漲、動力煤季節(jié)性需求上升等因素影響，鋼鐵建材和能源等板塊交易大幅活躍。

三是2020年金融期貨同比大幅增長，5年期國債期貨成交量和成交額同比分別增長223%和228%，10年期國債期貨成交量和成交額同比分別增長72%和75%，而兩年期國債期貨成交量和成交額同比分別增長16%和17%，銀行、保險等大型金融機構(gòu)參與國債期貨市場令國債期貨開始活躍。

值得一提的是，生豬期貨將于2021年1月8日在大商所正式掛牌交易。生豬期貨的推出，將為生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)規(guī)避價格波動風險、實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營提供有力工具。綜合來看，期貨市場運行質(zhì)量的提升，將促使更多實體企業(yè)和投資機構(gòu)參與到交易中來。(記者王寧)

關鍵詞： 管理規(guī)模 金融期貨