9券商披露半年報(bào) 大券商凈利逆勢(shì)增長

8月23日晚間，中信證券披露了半年報(bào)，公司上半年?duì)I業(yè)收入為199.93億元，同比增長6.94%;實(shí)現(xiàn)凈利潤55.65億元，同比增長12.96%。

截至目前，已有9家上市券商披露半年報(bào)。在行業(yè)整體下滑的環(huán)境下，券商業(yè)績分化趨勢(shì)也在加劇。9家上市券商中，僅中信證券和申萬宏源兩家大型券商，在營收和凈利潤上實(shí)現(xiàn)正增長，其余7家券商凈利潤均有不同程度下滑。

中信證券投資收入大增51%

2018年上半年，中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入199.93億元，同比增長 6.94%。營收增長主要源自投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理收入的增長。

值得注意的是，投資業(yè)務(wù)是去年券商收入貢獻(xiàn)最大的一塊業(yè)務(wù)，今年成了影響券商業(yè)績最大的業(yè)務(wù)。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，證券行業(yè)2018年上半年實(shí)現(xiàn)證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))295.50億元，同比下降29.08%。

在這樣的背景下，中信證券的證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣47.41億元，同比增長50.65%。公司表示，股票自營業(yè)務(wù)根據(jù)市場變化，強(qiáng)化了倉位管理，另類投資業(yè)務(wù)運(yùn)用各種金融工具和衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，開拓多市場多元化的投資策略，有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，克服市場下跌帶來的不利影響。

東興證券非銀分析師鄭閔鋼表示，結(jié)合歷史數(shù)據(jù)看，中信證券的自營投資收益率一直比較穩(wěn)定，尤其是下跌行情中均可以較好的控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，避免回撤，體現(xiàn)出公司自營部門較強(qiáng)的風(fēng)控水平。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，中信證券實(shí)現(xiàn)收入人民幣 34.35億元，同比增長3.78%。截至上半年，公司資產(chǎn)管理規(guī)模為15338億元，市場份額10.30%，主動(dòng)管理規(guī)模人民幣5832億元，均排名市場第一。

此外，中信的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣51.08億元，同比下降1.45%;證券承銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣14.75億元，同比減少20.03%。兩項(xiàng)業(yè)務(wù)下滑幅度均小于行業(yè)。

申萬宏源資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出

同樣在上半年實(shí)現(xiàn)營收和凈利雙增長的券商，還有申萬宏源。根據(jù)半年報(bào)公告，上半年申萬宏源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.75 億元，同比增長 0.21%;凈利潤20.66 億元，同比增長 0.76%。

在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，申萬宏源資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，報(bào)告內(nèi)稱在行業(yè)整體業(yè)務(wù)凈收入同比下降的情況下，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入未降反升，上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)凈收入5.43億元，同比增長41.13%，受益于公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，主動(dòng)管理規(guī)模穩(wěn)步增長。

除了中信證券和申萬宏源，已經(jīng)披露半年報(bào)的還有7家券商，凈利潤均出現(xiàn)同比大幅下滑。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年131家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1265.72億元，同比下滑11.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤328.61億元，同比下滑40.53%。

上半年，市場指數(shù)處于較為低迷的環(huán)境，證券行業(yè)的整體業(yè)績呈現(xiàn)明顯的下滑態(tài)勢(shì)，但是大券商卻依然實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。對(duì)此，平安證券認(rèn)為龍頭券商在輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面將享受集中度提升和提前轉(zhuǎn)型優(yōu)勢(shì)，而重資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面較強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力也將打造核心競爭力。此外，以創(chuàng)新業(yè)務(wù)和境外業(yè)務(wù)為主打造的業(yè)務(wù)增長新亮點(diǎn)上，大型券商也具有先天優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 券商 半年報(bào) 凈利