再融資新規(guī)實施逾9個月 增發(fā)規(guī)模為6718.78億元

主持人陳煒：支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是資本市場的重要使命。近年來，隨著設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、新三板全面深改持續(xù)推進，我國資本市場改革發(fā)展明顯加速，直接融資呈現(xiàn)加快發(fā)展的積極態(tài)勢。這也將更好的服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，引領(lǐng)更多企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

再融資新規(guī)2月14日實施以來，已9個多月?！蹲C券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，該時間區(qū)間內(nèi)，A股再融資規(guī)模達9253.36億元(包括增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股)，其中增發(fā)規(guī)模為6718.78億元，同比增54.93%。

市場人士表示，今年再融資市場中，可轉(zhuǎn)債發(fā)行是亮點，發(fā)行公司數(shù)量大增。未來，進一步優(yōu)化再融資規(guī)則，可以從簡化審批流程、進行品種創(chuàng)新和優(yōu)化鎖價定增條件等三方面入手。

近日，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表署名文章《提高直接融資比重》提出，“十四五”期間提高直接融資比重，要推動上市公司提高質(zhì)量，持續(xù)優(yōu)化再融資、并購重組、股權(quán)激勵等機制安排，支持上市公司加快轉(zhuǎn)型升級、做優(yōu)做強。

從年初的再融資新規(guī)出臺，到6月份創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地，再融資同步實施注冊制，7月份科創(chuàng)板再融資規(guī)則出爐，到9月份主板和中小板企業(yè)再融資實施分類審核。今年以來，A股再融資規(guī)則進行了多輪優(yōu)化。與此同時，再融資市場也逐漸活躍。

若從融資公司家數(shù)來看，再融資新規(guī)實施以來截至12月1日，有267家上市公司實施了定增，較去年同期增長53.45%;有177家上市公司完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，較去年同期增長88.3%。而去年全年，也僅有131家上市公司完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

“今年以來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司數(shù)量創(chuàng)歷史新高，已經(jīng)遠(yuǎn)超去年全年，成為主流的再融資品種。”華泰聯(lián)合證券投行管委會委員、董事總經(jīng)理張雷對《證券日報》記者表示。

張雷認(rèn)為，今年以來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司數(shù)量大幅增長，主要原因有三個，一是可轉(zhuǎn)債市場火爆，銷售難度小;二是監(jiān)管層比較鼓勵，審核效率較高;三是今年利率下行，可轉(zhuǎn)債發(fā)行成本較低。

隨著注冊制改革的推進，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板再融資亦實施注冊制，同時推出小額快速融資通道。

截至12月1日記者發(fā)稿，據(jù)深交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，自6月12日創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地以來，深交所累計受理243家創(chuàng)業(yè)板再融資申請，從融資類型來看，185家為定增，58家為可轉(zhuǎn)債。從進度來看，注冊生效已達98家，提交注冊和通過上市委會議的分別有33家和5家。

據(jù)《證券日報》記者梳理，在上述98家再融資注冊生效的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有2家為小額快速融資項目，仟源醫(yī)藥和溫州宏豐的小額快速定增，從深交所受理到注冊生效，分別歷時7個工作日和9個工作日。

上交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，自科創(chuàng)板再融資規(guī)則出爐截至12月1日，上交所累計受理6家科創(chuàng)板公司再融資申請，其中5家為定增，1家為發(fā)行可轉(zhuǎn)債。從進度來看，4家進入已問詢階段，2家為已受理。目前，科創(chuàng)板再融資項目中，尚無小額快速融資項目。11月份，科創(chuàng)板公司樂鑫科技曾發(fā)布以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的預(yù)案。

對于再融資持續(xù)優(yōu)化的方向，張雷認(rèn)為主要有三點，一是可以進一步簡化審批流程。二是進行品種創(chuàng)新，推出“閃電配售”，如創(chuàng)業(yè)板的小額快速定增，從目前來看實施效果比較好，可以在全面實施注冊制時推廣到所有板塊。三是對鎖價定增參與范圍及條件進行優(yōu)化。(記者吳曉璐)

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