再融資新規(guī)實(shí)施逾9個(gè)月 增發(fā)規(guī)模為6718.78億元

主持人陳煒：支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是資本市場(chǎng)的重要使命。近年來(lái)，隨著設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制、新三板全面深改持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展明顯加速，直接融資呈現(xiàn)加快發(fā)展的積極態(tài)勢(shì)。這也將更好的服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，引領(lǐng)更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

再融資新規(guī)2月14日實(shí)施以來(lái)，已9個(gè)多月。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該時(shí)間區(qū)間內(nèi)，A股再融資規(guī)模達(dá)9253.36億元(包括增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股)，其中增發(fā)規(guī)模為6718.78億元，同比增54.93%。

市場(chǎng)人士表示，今年再融資市場(chǎng)中，可轉(zhuǎn)債發(fā)行是亮點(diǎn)，發(fā)行公司數(shù)量大增。未來(lái)，進(jìn)一步優(yōu)化再融資規(guī)則，可以從簡(jiǎn)化審批流程、進(jìn)行品種創(chuàng)新和優(yōu)化鎖價(jià)定增條件等三方面入手。

近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿發(fā)表署名文章《提高直接融資比重》提出，“十四五”期間提高直接融資比重，要推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，持續(xù)優(yōu)化再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等機(jī)制安排，支持上市公司加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、做優(yōu)做強(qiáng)。

從年初的再融資新規(guī)出臺(tái)，到6月份創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地，再融資同步實(shí)施注冊(cè)制，7月份科創(chuàng)板再融資規(guī)則出爐，到9月份主板和中小板企業(yè)再融資實(shí)施分類審核。今年以來(lái)，A股再融資規(guī)則進(jìn)行了多輪優(yōu)化。與此同時(shí)，再融資市場(chǎng)也逐漸活躍。

若從融資公司家數(shù)來(lái)看，再融資新規(guī)實(shí)施以來(lái)截至12月1日，有267家上市公司實(shí)施了定增，較去年同期增長(zhǎng)53.45%;有177家上市公司完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，較去年同期增長(zhǎng)88.3%。而去年全年，也僅有131家上市公司完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

“今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司數(shù)量創(chuàng)歷史新高，已經(jīng)遠(yuǎn)超去年全年，成為主流的再融資品種。”華泰聯(lián)合證券投行管委會(huì)委員、董事總經(jīng)理張雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

張雷認(rèn)為，今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司數(shù)量大幅增長(zhǎng)，主要原因有三個(gè)，一是可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)火爆，銷售難度小;二是監(jiān)管層比較鼓勵(lì)，審核效率較高;三是今年利率下行，可轉(zhuǎn)債發(fā)行成本較低。

隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板再融資亦實(shí)施注冊(cè)制，同時(shí)推出小額快速融資通道。

截至12月1日記者發(fā)稿，據(jù)深交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，自6月12日創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地以來(lái)，深交所累計(jì)受理243家創(chuàng)業(yè)板再融資申請(qǐng)，從融資類型來(lái)看，185家為定增，58家為可轉(zhuǎn)債。從進(jìn)度來(lái)看，注冊(cè)生效已達(dá)98家，提交注冊(cè)和通過(guò)上市委會(huì)議的分別有33家和5家。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，在上述98家再融資注冊(cè)生效的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有2家為小額快速融資項(xiàng)目，仟源醫(yī)藥和溫州宏豐的小額快速定增，從深交所受理到注冊(cè)生效，分別歷時(shí)7個(gè)工作日和9個(gè)工作日。

上交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，自科創(chuàng)板再融資規(guī)則出爐截至12月1日，上交所累計(jì)受理6家科創(chuàng)板公司再融資申請(qǐng)，其中5家為定增，1家為發(fā)行可轉(zhuǎn)債。從進(jìn)度來(lái)看，4家進(jìn)入已問(wèn)詢階段，2家為已受理。目前，科創(chuàng)板再融資項(xiàng)目中，尚無(wú)小額快速融資項(xiàng)目。11月份，科創(chuàng)板公司樂(lè)鑫科技曾發(fā)布以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案。

對(duì)于再融資持續(xù)優(yōu)化的方向，張雷認(rèn)為主要有三點(diǎn)，一是可以進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批流程。二是進(jìn)行品種創(chuàng)新，推出“閃電配售”，如創(chuàng)業(yè)板的小額快速定增，從目前來(lái)看實(shí)施效果比較好，可以在全面實(shí)施注冊(cè)制時(shí)推廣到所有板塊。三是對(duì)鎖價(jià)定增參與范圍及條件進(jìn)行優(yōu)化。(記者吳曉璐)

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