券商三季報(bào)喜中見(jiàn)憂 太平洋營(yíng)收凈利雙下滑

近段時(shí)間，中信證券、東吳證券等多家券商紛紛發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，不完全統(tǒng)計(jì)，前三季度合計(jì)減值規(guī)模將近70億元。

A股上市券商三季報(bào)披露收官。

Wind數(shù)據(jù)顯示，隨著行情回暖，券商前三季度業(yè)績(jī)大幅攀升，39家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3650.23億元，較去年同期增長(zhǎng)33.02%;合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1155.77億元，較去年同期增長(zhǎng)44.97%。

整體亮麗業(yè)績(jī)的背后，也有一些暗淡的色彩，盡管九成以上上市券商盈利向好，但也有部分券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

“券商行業(yè)分化有加速跡象，競(jìng)爭(zhēng)格局也正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化”，11月2日，深圳中金華創(chuàng)基金公司董事長(zhǎng)龔濤對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。一方面，隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板推行注冊(cè)制，部分大型券商迎來(lái)投行業(yè)務(wù)的黃金期，而沒(méi)有強(qiáng)大保薦團(tuán)隊(duì)的券商則難分一杯羹;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)證券開(kāi)戶帶來(lái)全面?zhèn)蚪鹣陆担瑖?yán)重?cái)D壓了依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的部分中小券商收入水平。

與此同時(shí)，為了后續(xù)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，中信證券(600030.SH)、東吳證券(601555.SH)等“直面問(wèn)題”，在三季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)近70億元。

11月2日，市場(chǎng)對(duì)券商板塊反應(yīng)平淡，漲跌各半，如果將中金公司首日漲幅30.99%不計(jì)算在內(nèi)，整體下跌近0.5%。

中信報(bào)喜凈利突破百億

截至10月31日，39家A股券商悉數(shù)交上三季報(bào)。

中信證券盈利能力繼續(xù)拔得頭籌。據(jù)其10月29日晚披露的三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收419.95億元，同比增長(zhǎng)28.13%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)126.61億元，同比增長(zhǎng)20.32%。

還有12家A股券商前三季度營(yíng)業(yè)收入也超過(guò)百億元，海通證券(600837.SH)、國(guó)泰君安(601211.SH)、華泰證券(601688.SH)、申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、廣發(fā)證券(000776.SZ)等5家緊隨中信證券，營(yíng)收均突破200億元，其他7家券商為中國(guó)銀河、招商證券、東方證券、中信建投、國(guó)信證券、興業(yè)證券和光大證券。

從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況看，39家券商中有36家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，亦有36家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中紅塔證券(601236.SH)營(yíng)收增長(zhǎng)最為突出，前三季度同比增幅161.40%。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，紅塔證券此番成績(jī)得益于前三季度投資收益同比增長(zhǎng)144.71%，主要為“證券收益實(shí)現(xiàn)投資收益增加”。

今年以來(lái)，股市行情向好。截至2020年9月底，統(tǒng)計(jì)顯示，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲5.51%、23.74%、43.19%，A股累計(jì)成交金額158.39萬(wàn)億元，已超過(guò)去年全年。

不少券商都在三季報(bào)中表示，受益證券市場(chǎng)的表現(xiàn)，公司證券自營(yíng)投資收益及經(jīng)紀(jì)、投行、資管等各項(xiàng)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

中信證券透露，前三季度，其手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入188.41億元，同比增長(zhǎng)43.31%，主要因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增加。自營(yíng)收入158.76億元，同比增長(zhǎng)36.40%，營(yíng)收貢獻(xiàn)比為37.81%。

中信建投前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158.59億元，同比增長(zhǎng)63.55%;歸母凈利潤(rùn)74.91億元，同比增長(zhǎng)96.11%。公司坦言，自營(yíng)收入是業(yè)績(jī)主要提振因素，前三季度實(shí)現(xiàn)60.85億元，同比增長(zhǎng)104.06%，營(yíng)收貢獻(xiàn)比38.37%。

11月1日，時(shí)代周報(bào)記者據(jù)上市公司三季報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，共有140只A股的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)券商身影，持倉(cāng)合計(jì)15.98億股，持股市值約357.62億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有3家上市券商的重倉(cāng)股數(shù)量超過(guò)20只，華泰證券自營(yíng)持股最多有44只，中信證券持有42只，海通證券持有20只。龍騰光電、立昂微、中船漢光、圖南股份、固德威等次新股的流通股股東名單中頻繁見(jiàn)到券商自營(yíng)席位。

太平洋營(yíng)收凈利雙下滑

業(yè)績(jī)排名顯示，今年前三季度，太平洋證券、山西證券、東北證券營(yíng)收同比下滑，下滑幅度分別為43.22%、37.89%、18.72%;國(guó)聯(lián)證券、太平洋證券、中原證券凈利潤(rùn)增速為負(fù)，同比分別下滑3.92%、75.25%、70.13%。

就營(yíng)收下滑的原因，山西證券的解釋是，主要為子公司大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模減少。

太平洋證券是39家A股上市券商中唯一營(yíng)收、凈利雙雙下滑的，公司簡(jiǎn)單歸因于受到證券市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變的影響。

值得一提的是，公司表示，不僅前三季度歸母凈利潤(rùn)同比大幅減少，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)可能與上年相比也將發(fā)生較大變化。

根據(jù)公告，太平洋證券前三季度累計(jì)信用減值損失擴(kuò)大到1028萬(wàn)元，系計(jì)提各類金融資產(chǎn)信用減值損失增加。

10月30日，有券商業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，太平洋證券今年以來(lái)發(fā)展情況欠佳，頻收罰單，身陷多起股票質(zhì)押糾紛，經(jīng)營(yíng)能力待考。

此前，華創(chuàng)證券公告，擬以22億元高溢價(jià)收購(gòu)太平洋證券，然而時(shí)隔半年宣布流產(chǎn)。9月3日晚，太平洋證券公告，其第一大股東北京嘉裕投資所持有的3.49億股公司股份被華創(chuàng)證券凍結(jié)。

中原證券今年前三季度的凈利潤(rùn)在A股上市券商中墊底，為0.87億元。公告中稱，公司公允價(jià)值變動(dòng)收益為-505.93萬(wàn)元，較去年同期下降120.23%，主要為金融工具投資收益減少，以及交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)影響。

該券商減值規(guī)模損失大幅攀升，今年前三季度信用減值損失2.34億元，較去年同期的1.5億元增加56.26%，主要為買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加;其他資產(chǎn)減值損失2887萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)238.34%，主要為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加。

事實(shí)上，近段時(shí)間，中信證券、東吳證券等多家券商紛紛發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，不完全統(tǒng)計(jì)，前三季度合計(jì)減值規(guī)模將近70億元。

中信證券計(jì)提最多合計(jì)50.27億元，影響凈利潤(rùn)37.72億元，這也是其凈利潤(rùn)增幅落后于收入增幅的主要原因。

中信證券解釋稱，由于股票質(zhì)押式回購(gòu)和約定式購(gòu)回項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)上升，公司審慎評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，足額計(jì)提減值準(zhǔn)備;公司融資融券、其他債權(quán)投資規(guī)模較上年末有較大增長(zhǎng)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備相應(yīng)增加。

此外，國(guó)信證券公告前三季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7.23億元;東北證券計(jì)提約8000萬(wàn)元;東吳證券計(jì)提5.31億元;國(guó)元證券計(jì)提約2.3億元;中原證券計(jì)提1.07億元。

對(duì)于券商計(jì)提資產(chǎn)減值的影響，龔濤分析表示，券商在業(yè)績(jī)較好的情況下，計(jì)提減值有利于后續(xù)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定，也有利于提前化解風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要分析計(jì)提減值準(zhǔn)備規(guī)模和總體信用資產(chǎn)規(guī)模(或業(yè)務(wù)規(guī)模)的比例，同時(shí)關(guān)注公司注冊(cè)資本和其他抗風(fēng)險(xiǎn)能力，只要不是集中爆雷，風(fēng)險(xiǎn)一般可控。(時(shí)代周報(bào)記者 黃坤 發(fā)自上海)

關(guān)鍵詞： 太平洋 營(yíng)收 凈利