昆山農(nóng)商行IPO陷舉報(bào)風(fēng)波 前十大股東半數(shù)質(zhì)押

A股上市排隊(duì)銀行熱度不減，江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(下稱(chēng)“昆山農(nóng)商行”)就是其中之一。近日來(lái)，該行IPO并無(wú)新進(jìn)展，卻一度陷入輿論風(fēng)波。據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道，有實(shí)名舉報(bào)人稱(chēng)該行股東涉違法違規(guī)行為，但昆山農(nóng)商行并未就此披露。

就舉報(bào)內(nèi)容是否屬實(shí)以及是否會(huì)對(duì)該行IPO產(chǎn)生不利影響，《投資者網(wǎng)》向昆山農(nóng)商行進(jìn)行求證，并獲得回復(fù)。

2017年—2019年末，昆山農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率分別為11.43%、11.14%和12.37%，根據(jù)今年中報(bào)，該比率降至11.76%。若昆山農(nóng)商行能夠成功IPO募集資金，將在很大程度上補(bǔ)充其核心資本金。

IPO中途陷舉報(bào)風(fēng)波

將昆山農(nóng)商行推上風(fēng)口浪尖的，是近日的一則實(shí)名舉報(bào)。

實(shí)名舉報(bào)人王乃生向《國(guó)際金融報(bào)》透露，昆山農(nóng)商行四名主要股東涉違法違規(guī)行為，但該行并未就其進(jìn)行披露。

根據(jù)企查查顯示，2018年，昆山農(nóng)商行第二大股東天合建設(shè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“天合建設(shè)”)收稅務(wù)局三張罰單，共計(jì)罰沒(méi)129萬(wàn)元。

同年，第四大股東昆山金僑房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(下稱(chēng)“昆山金僑”)也收到稅務(wù)部門(mén)罰單，被罰429萬(wàn)元。今年3月4日，江蘇省昆山市人民法院公布刑事判決書(shū)((2018)蘇0583刑初2348號(hào))披露，昆山金僑實(shí)控人陳華因犯虛開(kāi)發(fā)票罪判處有期徒刑二年，緩刑三年。判決書(shū)指明，2011年6月至2015年間，陳華虛開(kāi)發(fā)票金額超3億元。

此外，另有該行第五大股東江蘇中大建設(shè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“中大建設(shè)”)及其原法定代表人談義良，因犯單位行賄罪被處罰。2017年2月14日，一審判決書(shū)(2016)蘇0583刑初874號(hào)詳細(xì)披露了該項(xiàng)違法事實(shí)。自1998年至2014年期間，談義良行賄共計(jì)約78萬(wàn)元，被判處有期徒刑一年六個(gè)月，緩刑二年。中大建設(shè)犯單位行賄罪被處罰金30萬(wàn)元。據(jù)企查查顯示，同年中大建設(shè)注冊(cè)資本減少約86%。

值得注意的是，上述違法行為均發(fā)生在昆山農(nóng)商行招股書(shū)披露之前。至于第七大股東振華建設(shè)集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“振華建設(shè)”)，今年3月，該公司董事長(zhǎng)錢(qián)玉良因行賄違紀(jì)，被蘇州市昆山市紀(jì)委給予留黨察看一年處分。

股東亂象頻發(fā)，但昆山農(nóng)商行卻并未主動(dòng)進(jìn)行披露，難免引起爭(zhēng)議。

對(duì)此，昆山農(nóng)商行表示：“陳華、談義良、錢(qián)玉良三人非我行董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。本行已按《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1 號(hào)——招股說(shuō)明書(shū)(2015 年修訂)》的要求對(duì)本行董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員涉及的重大訴訟、仲裁事項(xiàng)、刑事訴訟情況進(jìn)行了披露。”

在上市前，任何負(fù)面消息都有可能成為排隊(duì)銀行IPO之路的不利因素。昆山農(nóng)商行于2018年12月遞交招股說(shuō)明書(shū)。2019年2月卻因2017年增資擴(kuò)股時(shí)的評(píng)估機(jī)構(gòu)江蘇中企華中天資產(chǎn)評(píng)估有限公司的母公司被證監(jiān)會(huì)調(diào)查而被中止審查，時(shí)隔兩個(gè)月后才恢復(fù)正常審查。

在被問(wèn)及此次舉報(bào)風(fēng)波是否會(huì)影響IPO進(jìn)程時(shí)，昆山農(nóng)商行向《投資者網(wǎng)》表示：“此次舉報(bào)不會(huì)影響本行IPO，目前公司IPO依然在有序進(jìn)行中。”

前十大股東半數(shù)質(zhì)押

自設(shè)立至2018年末，昆山農(nóng)商行共發(fā)生374筆股權(quán)變動(dòng)。這也引起了證監(jiān)會(huì)的注意，證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中就要求該行就報(bào)告期內(nèi)、外的股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行詳細(xì)披露。

高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)或是昆山農(nóng)商行股權(quán)頻繁轉(zhuǎn)讓的原因之一。

農(nóng)商行多從農(nóng)信社改制而來(lái)，因此普遍存在股東人數(shù)眾多、股權(quán)較為分散的問(wèn)題。昆山農(nóng)商行前身為昆山市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社，地域基因較為明顯。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，昆山農(nóng)商行股東超1000戶(hù)，不存在控股股東或?qū)嶋H控制人。

值得注意的是，昆山農(nóng)商行前十大股東中半數(shù)存在股份質(zhì)押現(xiàn)象，其中就包括上述舉報(bào)涉及的部分股東。

前十大股東質(zhì)押情況

來(lái)源：昆山農(nóng)商行中報(bào)

截至6月末，昆山農(nóng)商行前十大股東中天合建設(shè)、中大建設(shè)、振華建設(shè)的股權(quán)質(zhì)押率分別達(dá)到47%、49%和67%。另外，股東被司法凍結(jié)股份3121萬(wàn)股，占公司股份總額1.93%;

一般而言，若股東業(yè)績(jī)不佳或有融資需求時(shí)，可能質(zhì)押股權(quán)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，昆山農(nóng)商行股東已出質(zhì)股份3.1億股，占股份總額19.28%。對(duì)比來(lái)看，已上市的8家農(nóng)商行平均質(zhì)押比例約13.7%，其中張家港行(002839.SZ)質(zhì)押比例最低，為2.31%。

針對(duì)股東質(zhì)押情況，昆山農(nóng)商行回復(fù)稱(chēng)，“提及的股東目前均經(jīng)營(yíng)正常，股東質(zhì)押其所持有的本行股份按照本行章程和有關(guān)制度規(guī)定執(zhí)行。未來(lái)將進(jìn)一步加強(qiáng)股東股權(quán)管理，維護(hù)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。”

持續(xù)壓縮同業(yè)負(fù)債

昆山農(nóng)商行金融資產(chǎn)主要由貸款及墊款業(yè)務(wù)(即信貸資產(chǎn))和證券投資業(yè)務(wù)構(gòu)成。

截至2019年末，昆山農(nóng)商銀行的信貸資產(chǎn)凈額與證券投資分別占總資產(chǎn)的50.42%和35.73%。中誠(chéng)信國(guó)際2020年評(píng)級(jí)報(bào)告指出，由于信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比不高，同時(shí)信貸客戶(hù)選擇標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)謹(jǐn)慎，因此該行息差水平相對(duì)較低。對(duì)此，昆山農(nóng)商行也在經(jīng)營(yíng)中做出了相應(yīng)調(diào)整，今年中報(bào)顯示，信貸資產(chǎn)凈額較年初增加58.85億元，增長(zhǎng)11.20%。

而證券投資業(yè)務(wù)方面，上述評(píng)級(jí)報(bào)告提醒：該行底層資產(chǎn)主要為主體城投類(lèi)企業(yè)的融資項(xiàng)目，其中一筆余額2億元的資產(chǎn)已出現(xiàn)逾期。因此該報(bào)告認(rèn)為，總體來(lái)看，昆山農(nóng)商行安全性較好的投資品種占比較高，但部分非標(biāo)投資出現(xiàn)違約，未來(lái)該行仍需加強(qiáng)投后管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

上半年，昆山農(nóng)商行證券投資總額395.44億元，較上年末增幅6.20%，不過(guò)該業(yè)務(wù)占比略微下降，降至35.50%。

從負(fù)債端來(lái)看，對(duì)同業(yè)依賴(lài)度較高或給該行負(fù)債穩(wěn)定性帶來(lái)一定壓力。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)降低杠桿政策要求下，昆山農(nóng)商行也在不斷壓縮同業(yè)負(fù)債規(guī)模。

截至6月末，昆山農(nóng)商行吸收存款占負(fù)債總額比例為92.49%，比上年末提高6.36個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)負(fù)債中，同業(yè)存單規(guī)模有所下降。截至6月末，同業(yè)存單余額較2018年末下降80%。

在業(yè)績(jī)方面，截至6月末，昆山農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入19.52億元，同比增長(zhǎng)8.73%;凈利潤(rùn)6.93億元，同比增長(zhǎng)11.04%。

雖股東問(wèn)題頻出，但就其自身業(yè)績(jī)而言，昆山農(nóng)商行在目前IPO排隊(duì)銀行中表現(xiàn)尚可。自廈門(mén)銀行、重慶銀行相繼過(guò)會(huì)后，還有17家銀行排隊(duì)候場(chǎng)，昆山農(nóng)商行能否從中脫穎而出，還有待觀(guān)望。(《投資者網(wǎng)》宋詠婷)(思維財(cái)經(jīng)出品)

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