第一創(chuàng)業(yè)定增收官 獲中信證券等五大券商認(rèn)購(gòu)

在最終獲配的9名發(fā)行對(duì)象中涉及五大券商，分別是中信證券、國(guó)泰君安、中信建投、中金公司及浙商證券，共計(jì)獲配1.7億股，配售金額10.5億元，占此次定增募資總額的25%。其中，中信證券和中信建投已進(jìn)入第一創(chuàng)業(yè)的前十大股東名單。

第一創(chuàng)業(yè)證券(002797.SZ)7月21日發(fā)布公告稱，公司非公開(kāi)發(fā)行股票工作順利完成，共發(fā)行股票7億股，募集資金總額42億元。

第一創(chuàng)業(yè)總裁王芳表示，“這是繼公司上市后又一重大舉措，為后續(xù)發(fā)展積蓄了良好的助推力。”

雖然與原計(jì)劃募資上限60億元相比不及預(yù)期，但此次定增卻罕見(jiàn)受到業(yè)內(nèi)同行的追捧。

在最終獲配的9名發(fā)行對(duì)象中涉及五大券商，分別是中信證券、國(guó)泰君安、中信建投、中金公司及浙商證券，共計(jì)獲配1.7億股，配售金額10.5億元，占此次定增募資總額的25%。其中，中信證券和中信建投已進(jìn)入第一創(chuàng)業(yè)的前十大股東名單。

7月27日，第一創(chuàng)業(yè)A股股價(jià)報(bào)收于9.89元/股，較此次定增價(jià)6元/股溢價(jià)64.83%，上述5大券商浮盈已近7億元。

據(jù)第一創(chuàng)業(yè)此前公告的募集資金安排，計(jì)劃的60億元擬用于擴(kuò)大投資與交易業(yè)務(wù)規(guī)模、擴(kuò)大信用業(yè)務(wù)規(guī)模、償還債務(wù)、增加對(duì)子公司投入等。

那最終實(shí)際募得的42億元會(huì)如何分配?

7月27日，第一創(chuàng)業(yè)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，目前剛剛完成定增，還在收尾工作，會(huì)按照相關(guān)規(guī)定和各業(yè)務(wù)線的實(shí)際情況進(jìn)行分配。

值得一提的是，定增資金到位后，7月23日，第一創(chuàng)業(yè)已公告，公司注冊(cè)資本由35億元增加至42億元。

同行罕見(jiàn)參與認(rèn)購(gòu)

根據(jù)公告，此次發(fā)行中，第一創(chuàng)業(yè)共收到20名投資者的申購(gòu)報(bào)價(jià)，最終確定9名發(fā)行對(duì)象。其中北京首創(chuàng)集團(tuán)、北京首農(nóng)食品集團(tuán)、北京京國(guó)瑞、中信證券、唐天樹(shù)分別獲配7000萬(wàn)股、2.1億股、2.1億股、4500萬(wàn)股和3476萬(wàn)股，獲配金額為4.2億元、12.61億元、12.61元、2.7億元、2.09億元。國(guó)泰君安、中信建投、中金公司分別獲配3333.33萬(wàn)股，獲配金額約為2億元，浙商證券獲配3000萬(wàn)股，獲配金額1.8億元。

在限售期安排上，除公司第一大股東首創(chuàng)集團(tuán)本次認(rèn)購(gòu)股份限售48個(gè)月外，其他8名發(fā)行對(duì)象限售期均為6個(gè)月。

第一創(chuàng)業(yè)此次定增備受市場(chǎng)矚目，其中一個(gè)重要原因是，有5家券商同行參與認(rèn)購(gòu)，這在行業(yè)歷史上并不常見(jiàn)，尤其其中有4家為頭部券商。

早前，華泰證券2018年百億定增，安信證券是當(dāng)時(shí)6名認(rèn)購(gòu)對(duì)象之一，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為13.05元/股，鎖定期12個(gè)月，一年鎖定期后的浮盈約為50%。

按照第一創(chuàng)業(yè)目前的股價(jià)，上述5大券商剛剛完成定增，浮盈現(xiàn)已超過(guò)60%。

同行入股，是否會(huì)涉及關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題?

對(duì)此，第一創(chuàng)業(yè)解釋稱，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，本次發(fā)行前后公司均無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。因此不存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況。

近日受訪的多位業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，5家券商應(yīng)該是純粹的財(cái)務(wù)投資。

7月24日，上海一家大型券商分析師對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，第一創(chuàng)業(yè)定增價(jià)格僅6元/股，而其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)從2019年以來(lái)就沒(méi)有低過(guò)6元，同時(shí)，僅有6個(gè)月的鎖定期，再加上目前市場(chǎng)牛市預(yù)期，很有吸引力。

時(shí)代周報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，2016年5月上市后，第一創(chuàng)業(yè)股價(jià)曾遭到連續(xù)爆炒，發(fā)行價(jià)為10.64元/股，但一個(gè)半月后就達(dá)到45.28元/股。如果以當(dāng)時(shí)股價(jià)高點(diǎn)計(jì)算，其最高市值接近1000億元，比肩東方證券和老牌券商招商證券。

此次定增完成后，中信證券、中信建投也新進(jìn)入到第一創(chuàng)業(yè)前十大股東名單，成為公司第九、十大股東，持股比例分別為1.18%、0.9%。

股東減持國(guó)資加碼

不過(guò)，需要指出的是，一邊是定增受到同業(yè)追捧，另一邊是多位股東擇機(jī)減持。

7月4日，第一創(chuàng)業(yè)披露第二大股東華熙昕宇投資的減持完成公告，后者以集中競(jìng)價(jià)方式減持2985.76萬(wàn)股，共有3筆，分別發(fā)生在3月和7月，減持比例為0.85%，持股比例從12.41%降至11.56%。

7月7日，公司原第三大股東浙江航民實(shí)業(yè)集團(tuán)也公布了減持計(jì)劃，稱計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日之后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式減持第一創(chuàng)業(yè)股份不超過(guò)3502.4萬(wàn)股。

上述兩大股東均在去年已提出過(guò)一輪減持計(jì)劃，且在此次增發(fā)中也均未參與，由此，第一創(chuàng)業(yè)由國(guó)資主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)更日漸清晰。

截至目前，北京首創(chuàng)集團(tuán)仍為第一創(chuàng)業(yè)第一大股東，持股比例由今年一季度末的13.27%下降至12.72%;二股東為華熙生物的控股股東華熙昕宇，持股比例由12.34%下降至7.74%。同時(shí)，參與此次定增的北京首農(nóng)食品集團(tuán)和北京京國(guó)瑞成為公司第三、第四大股東，持股比例均為4.99%。

天眼查資料顯示，兩家北京的新晉股東，均屬地方國(guó)資旗下。也就是說(shuō)，本次定增發(fā)行完成后，包括北京首創(chuàng)集團(tuán)、北京首農(nóng)食品集團(tuán)和北京京國(guó)瑞在內(nèi)的北京國(guó)資將合計(jì)持有第一創(chuàng)業(yè)至少22.7%的股份。

公開(kāi)資料顯示，第一創(chuàng)業(yè)證券前身是1993年4月成立的佛山證券。

2016年5月11日，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在深交所上市，公司在全國(guó)設(shè)有44家營(yíng)業(yè)部，并擁有5家全資子公司，包括一創(chuàng)投行、一創(chuàng)投資、創(chuàng)新資本、一創(chuàng)期貨，控股創(chuàng)金合信基金，參股銀華基金、證通股份、中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司等，并與國(guó)家高端智庫(kù)—國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合發(fā)起設(shè)立了“深圳市第一創(chuàng)業(yè)債券研究院”。

在業(yè)內(nèi)，第一創(chuàng)業(yè)以固收業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)，一直以成為“中國(guó)一流的債券交易服務(wù)提供商”為發(fā)展目標(biāo)。從歷年公司利潤(rùn)表和分部業(yè)務(wù)報(bào)告來(lái)看，固定收益業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是公司最核心的業(yè)務(wù)，不僅盈利貢獻(xiàn)高且盈利能力較其他業(yè)務(wù)更為突出。

如果按照原定的募資60億元投向計(jì)劃，將有超過(guò)40%的資金投入“擴(kuò)大投資與交易業(yè)務(wù)規(guī)模”，主要是以固定收益產(chǎn)品為主。

安信證券非銀金融分析師張經(jīng)緯認(rèn)為，第一創(chuàng)業(yè)是以固收投研能力為核心的主動(dòng)管理型機(jī)構(gòu)化特色券商，具有鮮明的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。“主動(dòng)管理型”代表公司以“固收投研能力”而非“牌照優(yōu)勢(shì)”作為核心能力來(lái)拓展業(yè)務(wù)，更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)久性;機(jī)構(gòu)化代表公司以機(jī)構(gòu)客戶為核心目標(biāo)客戶群，盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)。

張經(jīng)緯稱，第一創(chuàng)業(yè)擁有“全國(guó)銀行間債市做市商資格”等特殊業(yè)務(wù)資質(zhì)，2019年固收分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比達(dá)到了43%。其中交易業(yè)務(wù)是公司重要的業(yè)績(jī)彈性來(lái)源。

關(guān)鍵詞： 第一創(chuàng)業(yè) 中信證券