巨資收購海德堡成拖累深圳力群7成收入無指望 長榮股份走向何方？

近日，深交所下發(fā)了關(guān)于對天津長榮科技集團(tuán)股份有限公司的關(guān)注函，隨著關(guān)注函的發(fā)布，擺在面前的一個問題撲面而來：巨資收購海德堡成拖累，深圳力群7成收入無指望，李莉帶領(lǐng)長榮股份走向何方?

2019年巨虧7.02億，深圳力群7成收入無指望

2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，長榮股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元，同比下滑1.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.02億，同比下滑-940.93%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-7.53億，同比下滑1057.30%。

而長榮股份曾在今年初發(fā)布2019年度業(yè)績預(yù)告表示，結(jié)合公司實(shí)際經(jīng)營情況、戰(zhàn)略規(guī)劃及行業(yè)市場變化等影響，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號-資產(chǎn)減值》及相關(guān)會計(jì)政策規(guī)定，公司將在2019年度報(bào)告中對商譽(yù)進(jìn)行減值測試。經(jīng)公司初步摸底及測算，預(yù)計(jì)本期計(jì)提的減值總額在66,000萬元左右。最終減值準(zhǔn)備計(jì)提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業(yè)資格的評估機(jī)構(gòu)及審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估和審計(jì)后確定。

經(jīng)初步測算，商譽(yù)減值總額預(yù)計(jì)66,000萬元左右，其主要原因是：本報(bào)告期內(nèi)，公司子公司深圳市力群印務(wù)有限公司,由于2019年底云南中煙工業(yè)有限責(zé)任公司2020年度煙用物資采購項(xiàng)目中未中標(biāo)，且云南中煙相關(guān)業(yè)務(wù)在深圳力群所占業(yè)務(wù)比重超過70%，導(dǎo)致深圳力群未來業(yè)績不確定性較大，故對其商譽(yù)計(jì)提減值對凈利潤產(chǎn)生影響。

資料顯示，力群印務(wù)由長榮股份2014年通過重組并購攬入。上市公司當(dāng)時以發(fā)行股份和現(xiàn)金支付的方式，以9.38億元的交易價(jià)格收購力群印務(wù)85%股權(quán)。力群印務(wù)主營業(yè)務(wù)為煙標(biāo)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其下游客戶為卷煙生產(chǎn)企業(yè)。

深交所在下發(fā)的關(guān)注函中同樣指出，公司 2019 年度虧損 7.53 億元，2020 年一季度虧損 399.56 萬元。控股子公司深圳市力群印務(wù)有限公司未中標(biāo)云南中煙工業(yè)有限責(zé)任公司 2020 年度煙用物資采購項(xiàng)目。請說明公司基本面是否發(fā)生重大變化，主要客戶是否發(fā)生變更，重要合同是否按期執(zhí)行，是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

巨資收購海德堡成拖累

去年2月，長榮股份發(fā)布了《重大資產(chǎn)購買報(bào)告書(草案)》，擬通過境外全資子公司盧森堡SPV認(rèn)購德交所上市公司海德堡增發(fā)的股票。認(rèn)購?fù)瓿珊螅L榮股份將成為海德堡第一大股東，持有海德堡約8.46%的股份。本次認(rèn)購以現(xiàn)金支付，價(jià)格為每股2.68歐元，總共認(rèn)購25743777股，價(jià)款合計(jì)為6899.33萬歐元。

翻閱其當(dāng)時的資料顯示，收購標(biāo)的——海德堡兩年來其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績下滑的跡象。2016年海德堡實(shí)現(xiàn)銷售收入25.24億歐元，凈利潤3623.6萬歐元;2017年銷售收入24.2億歐元，凈利潤1356.5萬歐元，分別下滑4%和63%。不僅如此，海德堡還有著超高的負(fù)債率。截至2017年3月31日、2018年3月31日、2018年9月30日，負(fù)債總額分別為18.79億歐元、19.15億歐元和18.17億歐元，資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到84.67%、84.89%和82.98%。

針對公司的高溢價(jià)收購，深交所在去年3月8日的問詢函中提出了質(zhì)疑，要求公司說明為什么寧可高溢價(jià)認(rèn)購增發(fā)股份也不選擇從二級市場增持?還要求長榮股份披露海德堡最近3年發(fā)行新股的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，以說明本次發(fā)行估值的合理性。

2020 年 3 月海德堡重組，產(chǎn)生辭退福利等非經(jīng)常性支出 2.75 億歐元，受疫情及重組影響，海德堡 2019-2020 財(cái)年全年虧損3.43 億歐元。6 月 9 日，長榮股份披露擬將持有的海德堡股權(quán)與控股股東持有的天津名軒投資有限公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。

深交所要求說明資產(chǎn)置換目前的進(jìn)展情況，對海德堡的股權(quán)投資對公司 2020 年半年度業(yè)績的影響，并就相關(guān)業(yè)績影響情況及資產(chǎn)置換的不確定性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示

李莉帶領(lǐng)長榮股份走向何方?

資料顯示，長榮股份主要從事 研制、生產(chǎn)及銷售印刷設(shè)備、包裝設(shè)備、檢測設(shè)備、精密模具,模切機(jī)、模燙機(jī)及糊盒機(jī)等設(shè)備的生產(chǎn)、加工和銷售，其實(shí)際控制人為李莉，聯(lián)席股東為天津名軒投資有限公司。

6月24日，公司披露擬收購控股子公司天津長榮健康科技有限公司(以下簡稱“長榮健康”)剩余40%股權(quán)。資料顯示，長榮健康成立于2020年2月26日，注冊資本人民幣1,667萬元，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售醫(yī)用口罩生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)銷售醫(yī)用口罩。天津長榮健康科技有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：長榮股份持有60%的股份，江西吉宏持有40%的股份。法定代表人為李莉。

而今年受疫情的影響，醫(yī)療物資緊俏，公司稱本次收購有利于公司醫(yī)療健康業(yè)務(wù)的發(fā)展，收購后將有利于公司整體運(yùn)營效率與未來盈利能力的提升，實(shí)現(xiàn)公司資源的有效配置及公司利益一體化，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競爭力。

在巨資收購海德堡成拖累，力群印務(wù)7成收入無指望的窘態(tài)下，難不成公司想靠醫(yī)療類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤?（和訊網(wǎng)撿財(cái)君）

關(guān)鍵詞： 深圳力群 長榮股份