創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金首發(fā)“遇冷” 能否復制科創(chuàng)板基金輝煌?

今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已暴漲44%，冠絕A股的同時，也成為全球市場表現(xiàn)最好的寬基指數(shù)，然而出人意料的是，卻沒帶火創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金。

7月7日，首批3只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金首發(fā)，每只限額30億元，采取末日比例配售，設置了兩年的封閉期。

21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型基金募集金額接近募集上限30億元，當晚公告提前結束募集。

而另外兩只基金：大成創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型基金和中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型基金，卻沒有如市場預期的一日售罄。

在躁動的牛市下，這多少有些讓人意外。

創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金首發(fā)“遇冷”

從第三方平臺上可見，兩只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金仍處于在售狀態(tài)。

“目前還沒有賣完，明天會繼續(xù)賣。”7月7日收市后，一位接近銷售渠道的人士說。

而與之形成鮮明比對的是，此前一天，7月6日，匯添富中盤價值成長基金發(fā)行，半天募集超500億，宣布13點后停止接受認購委托，在新基金發(fā)行歷史上首次出現(xiàn)盤中停止認購。

而與一年前發(fā)行的首批可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的7只基金發(fā)行盛況相比，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金此次發(fā)行更顯“冷落”。

彼時，科創(chuàng)板主題基金每只限售10億元，全部一日售罄，并實行比例配售，其中2019年4月29日發(fā)行的匯添富科技創(chuàng)新的配售比例低至3.5993%，據(jù)此計算，該基金一天賣了277.83億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，兩者發(fā)行的差異，或許與科創(chuàng)板橫空出世，受關注度和市場看好程度遠高于存量改革的創(chuàng)業(yè)板有關。

能否復制科創(chuàng)板基金輝煌?

盡管創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板定位不同，但有科創(chuàng)板主題基金的高收益在前，市場對于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金的收益仍抱有一定預期。

“就我們過去一年科創(chuàng)板網(wǎng)下打新經(jīng)驗而言，全年純新股收益超20%以上，這已經(jīng)是全球絕無僅有的制度性改革紅利了。預計創(chuàng)業(yè)板前幾批有近百家，首年新股無風險套利收益應該也在20%以上。”玄甲金融CEO林佳義表示。

“就科創(chuàng)板的定位而言，大部分上市企業(yè)相對而言具備更多想象力，市場的熱錢愿意為其付出溢價，從而導致新股上市之后，資金追逐，從而能保持不錯的套利空間。而創(chuàng)業(yè)板則相對想象力弱一些，市場愿意給的估值溢價相對低一些，不過可以以量取勝。”林佳義表示。

記者查閱發(fā)現(xiàn)，首批成立于2019年4月29至5月7日的7只科創(chuàng)板主題基金，截至2020年7月6日，自成立以來的一年多收益區(qū)間在65.43%-114.86%，平均收益為86.19%。

而Wind數(shù)據(jù)顯示，迄今，市場上已成立的科創(chuàng)板主題基金(A/C份額分開計算)共52只。其中，打新是最穩(wěn)定的收入來源。

不過，一位科技主題基金的基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的標的存在一些差異，“目前科創(chuàng)板的行業(yè)限制窄一些，創(chuàng)業(yè)板范圍更廣，但后續(xù)兩個板的發(fā)行、交易制度類似不會有太大差別，關鍵看哪邊能吸引到更優(yōu)秀的公司去上市”。

也有資深投資人認為，科創(chuàng)板公司科創(chuàng)屬性整體較強，又是一個新的板塊，存量市場估值約束較小，所以收益性上可能會比創(chuàng)業(yè)板好些。

不過，對于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，富國基金認為，創(chuàng)業(yè)板兩年定開基金具備兩大亮點：第一，今年以來的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)應該是表現(xiàn)最好的指數(shù)。包括創(chuàng)業(yè)板成長指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板藍籌、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜等等。而這類基金是以投創(chuàng)業(yè)板為主，它們基本上投入的是今年強勁的指數(shù)，也可能是未來2~3年較強的指數(shù)。

第二，這類基金相比普通的創(chuàng)業(yè)板基金，具備優(yōu)先的戰(zhàn)略配售權。今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲了不少， 相對而言，其估值可能也都不便宜。如果能夠參與戰(zhàn)略配售，就能以比較低的成本拿到相當一部分的籌碼或者倉位。

“目前申報的這一批，特別第一批創(chuàng)業(yè)板注冊制后申請 IPO 的公司質地都是不錯的，后面可能還有一些從美國回來的紅籌企業(yè)回歸，如果能夠參與的話，或將是很不錯的制度紅利。”富國基金認為。

而對于建倉模式，富國基金表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年表現(xiàn)很好，在當前位置，相對而言估值也比較貴，將采取分批建倉方式。首先，在原有的股票中篩選好的公司，建倉不會特別急。其次，會拿部分倉位積極參與戰(zhàn)略配售;此外，還將積極參與網(wǎng)下配售，將在創(chuàng)業(yè)板注冊制下上市的新股中篩選優(yōu)質龍頭企業(yè)，長期持有。

關鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金