股權(quán)投資起步 理財(cái)子公司進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)

6月29日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了《重慶銀保監(jiān)局關(guān)于渝農(nóng)商理財(cái)有限責(zé)任公司申請(qǐng)開(kāi)業(yè)的批復(fù)》，同意渝農(nóng)商理財(cái)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“渝農(nóng)商理財(cái)”)開(kāi)業(yè)，該公司成為首家獲得批準(zhǔn)的農(nóng)商銀行系理財(cái)子公司。

而在不久前，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)批復(fù)同意了中信銀行全資理財(cái)子公司信銀理財(cái)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“信銀理財(cái)”)開(kāi)業(yè)。

信銀理財(cái)和渝農(nóng)商理財(cái)?shù)墨@準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，讓人們的關(guān)注點(diǎn)再次聚焦到銀行系理財(cái)子公司身上?？v觀過(guò)去一年理財(cái)子公司的發(fā)展可知，目前，銀行系理財(cái)子公司規(guī)模不斷壯大，其經(jīng)營(yíng)也逐漸步入佳境，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型加快;業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，出現(xiàn)代銷業(yè)務(wù);同時(shí)，理財(cái)子公司也開(kāi)始進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)。隨著2020年進(jìn)入下半年，銀行系理財(cái)子公司又將迎來(lái)怎樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)?

理財(cái)子公司加速進(jìn)場(chǎng)

各家銀行公布的2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行系理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)開(kāi)業(yè)當(dāng)年即盈利，這也為今年銀行系理財(cái)子公司隊(duì)伍加速擴(kuò)容打下良好基礎(chǔ)。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，全國(guó)已有14家銀行系理財(cái)子公司獲批開(kāi)業(yè)，其中包括6家國(guó)有大行、4家股份制銀行、3家城商行和1家農(nóng)商行。另有5家獲批籌建，分別為2家股份制銀行和3家城商行。

此外，2020年以來(lái)，監(jiān)管部門也多次表態(tài)要適當(dāng)增設(shè)理財(cái)子公司。

對(duì)此，有專業(yè)人士分析認(rèn)為，銀行系理財(cái)子公司具有較大的投資權(quán)限和投資范圍，而理財(cái)子公司的公募理財(cái)可以直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，從監(jiān)管政策上擴(kuò)寬了資本市場(chǎng)資金的來(lái)源范圍。

“要適當(dāng)?shù)卦鲈O(shè)理財(cái)子公司，積極支持直接融資，為促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展而努力。”銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示。

新獲準(zhǔn)理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)的重慶農(nóng)商行表示，本次設(shè)立理財(cái)子公司是該行落實(shí)監(jiān)管要求、強(qiáng)化理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的重要舉措未來(lái)，渝農(nóng)商理財(cái)將深耕理財(cái)市場(chǎng)，培育特色化資管品牌，著力提升專業(yè)化的投資能力，構(gòu)建市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制，不斷提升財(cái)富管理水平。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加快 新業(yè)務(wù)不斷開(kāi)發(fā)

6月24日，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)亂象整治“回頭看”工作的通知》，其中，在關(guān)于銀行機(jī)構(gòu)市場(chǎng)2020年亂象整治“回頭看”的工作要點(diǎn)中，該通知對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改不到位、保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模反彈、存量資產(chǎn)整改進(jìn)展緩慢等情況提出整改要求。

事實(shí)上，在銀行系理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)的一年多時(shí)間里，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型始終是熱點(diǎn)話題之一。

“這是符合監(jiān)管部門期望的，通過(guò)理財(cái)子公司的設(shè)立，推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型、回歸本源。”新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認(rèn)為。

據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)發(fā)行4037只，發(fā)行量較去年同期增長(zhǎng)834%，凈值型產(chǎn)品占比在持續(xù)提升。

另?yè)?jù)普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的報(bào)告，截至今年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行的非保本理財(cái)規(guī)模為24.4萬(wàn)億元，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額約為12.54萬(wàn)億元，凈值型產(chǎn)品余額占比已由新規(guī)前的15%大幅提高到了目前的51.40%。

值得關(guān)注的是，目前已有銀行提前完成了資管新規(guī)的整改要求。3月30日，長(zhǎng)沙銀行對(duì)2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了披露。長(zhǎng)沙銀行2019年年報(bào)顯示，報(bào)告期末理財(cái)產(chǎn)品余額500.25億元，較上年末增加51.02億元，增長(zhǎng)11.36%;保本理財(cái)實(shí)現(xiàn)零余額，提前完成新規(guī)整改要求;推出凈值型理財(cái)產(chǎn)品，余額超過(guò)100億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品余額的21.28%;預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品余額壓降達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

推進(jìn)權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行同樣是監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題之一。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，目前銀行理財(cái)布局權(quán)益市場(chǎng)的現(xiàn)狀可以用產(chǎn)品占比低、市場(chǎng)意愿弱來(lái)概括。

6月18日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在第十二屆陸家嘴論壇上提出，將加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財(cái)子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重。

理財(cái)子公司進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)

在過(guò)去的一年中，銀行系理財(cái)子公司還致力于對(duì)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

“銀行系理財(cái)子公司要注重產(chǎn)品研發(fā)。產(chǎn)品服務(wù)體系對(duì)理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)產(chǎn)生重要影響，要嘗試推出開(kāi)放式的綜合服務(wù)。”董希淼說(shuō)。

民生銀行首席研究員溫彬同樣認(rèn)為，銀行系理財(cái)子公司在產(chǎn)品和服務(wù)方面需要更加多元化，未來(lái)應(yīng)該按照資管新規(guī)的要求，著重在權(quán)益類產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行布局。

“我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，只有加大?duì)權(quán)益市場(chǎng)的配置，才能給銀行系理財(cái)子公司客戶提供長(zhǎng)期的、較高收益的回報(bào)。”溫彬說(shuō)。

值得關(guān)注的是，目前，我國(guó)的銀行系理財(cái)子公司已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)。

7月1日，建信理財(cái)有限責(zé)任公司成為江蘇民企盛虹集團(tuán)有限公司的新增股東，這也是銀行系理財(cái)子公司首次對(duì)外開(kāi)展股權(quán)投資于未上市公司。此外，工銀理財(cái)有限責(zé)任公司也通過(guò)與其他公司一起設(shè)立有限合伙企業(yè)的方式，進(jìn)入到了股權(quán)投資市場(chǎng)，但尚未直接開(kāi)展股權(quán)投資。

而在今年年初，融中集團(tuán)董事長(zhǎng)朱閃就表示，2020年，銀行系理財(cái)子公司需要考慮進(jìn)行股權(quán)投資。銀行系理財(cái)子公司進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，將會(huì)對(duì)盤活整個(gè)股權(quán)投資的資金源頭起到非常大的作用。

然而，由于受《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》相關(guān)規(guī)定限制，銀行系理財(cái)子公司發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品的，不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)，因此，只能以私募理財(cái)形式發(fā)行產(chǎn)品。

專家表示，理財(cái)子公司設(shè)立后如何開(kāi)展私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資的相互促進(jìn)、共同發(fā)展，是理財(cái)子公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所面臨的一大問(wèn)題。

對(duì)此，工銀理財(cái)提供了一種破題思路。在開(kāi)業(yè)之初，工銀理財(cái)推出了科創(chuàng)主題的私募股權(quán)產(chǎn)品“博股通利”，該產(chǎn)品面向合格投資者私募發(fā)行，選取具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍紕?chuàng)新企業(yè)，在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中直接投資未上市的股權(quán)，后續(xù)主要通過(guò)科創(chuàng)板上市退出。(見(jiàn)習(xí)記者 左希)

關(guān)鍵詞： 銀行系理財(cái)子公司