最牛投資者43億加碼芯片龍頭兆易創(chuàng)新 葛衛(wèi)東成第五大股東

6月4日晚，兆易創(chuàng)新披露非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果暨股本變動(dòng)公告，兆易創(chuàng)新以203.78元/股價(jià)格，向新加坡政府投資有限公司(GIC)、葛衛(wèi)東、畢永生、博時(shí)基金、青島城投科技發(fā)展有限公司5家發(fā)行對(duì)象共非公開(kāi)發(fā)行2121.91萬(wàn)股股份，募集資金總額達(dá)43.24億元。

其中，GIC獲配978.52萬(wàn)股，獲配金額19.94億元，登記完成后將成為兆易創(chuàng)新第九大股東，持股比例2.17%;葛衛(wèi)東獲配736.09萬(wàn)股，獲配金額15億元，持股比例將從3.06%提升至4.48%，成為兆易創(chuàng)新第五大股東。

定增價(jià)格與當(dāng)前股價(jià)近乎持平，前十大股東以機(jī)構(gòu)為主

截至6月4日收盤(pán)，兆易創(chuàng)新股價(jià)為205.66元/股，與本次定增的發(fā)行價(jià)格203.78　元/股近乎持平。本次發(fā)行最終確定的發(fā)行對(duì)象及其獲得配售的情況如下表：

兆易創(chuàng)新的前十大股東中，以機(jī)構(gòu)為主，包括國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、陜西省國(guó)際信托股份有限公司-陜國(guó)投財(cái)富28號(hào)單一資金信托、香港中央結(jié)算有限公司等。

此次新加坡政府投資有限公司也躋身前十大股東行列之中，根據(jù)公開(kāi)資料，新加坡政府投資有限公司成立于1981年5月22日，成立之初由李光耀親自擔(dān)任主席，是新加坡最大的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)是管理新加坡的外匯儲(chǔ)備，跨出新加坡國(guó)界向海外大舉投資。公司一直被稱(chēng)為"亞洲最大及最神秘的投資者"，目前管理的資產(chǎn)超過(guò)千億美元，其規(guī)模與巴菲特掌管的投資帝國(guó)Berkshire相當(dāng)。

而素有“葛老大”之稱(chēng)的期貨圈傳奇人物上?；煦缤顿Y董事長(zhǎng)葛衛(wèi)東在本輪定增中加碼15億，持股比例從3.06%提升至4.48%，成為兆易創(chuàng)新第五大股東。

本次非公開(kāi)發(fā)行完成股份登記前，截至2020年5月29日，公司前十名股東持股情況如下：

本次非公開(kāi)發(fā)行完成股份登記后，公司前十名股東持股情況如下：

另外，兆易創(chuàng)新方面公告，因公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)已實(shí)施完成，公司董事長(zhǎng)及實(shí)際控制人朱一明將新增一致行動(dòng)人聯(lián)意香港，實(shí)際控制的表決權(quán)比例相應(yīng)增加。本次發(fā)行前，朱一明及其一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司合計(jì)持有公司股份6807.36萬(wàn)股，持股比例15.14%。本次發(fā)行后，朱一明及其一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司、聯(lián)意香港合計(jì)持有公司股份8378.38萬(wàn)股，持股比例　17.80%。朱一明仍為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)龍頭，43億定增加碼DRAM芯片自研及產(chǎn)業(yè)化

在國(guó)產(chǎn)替代和政策紅利的大背景下，2019年A股半導(dǎo)體板塊全面崛起。作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片龍頭，兆易創(chuàng)新在資本市場(chǎng)也受到資金青睞，幾乎是所有科技類(lèi)基金的壓艙股，2019年股價(jià)累計(jì)上漲229%，2020年初股價(jià)繼續(xù)上漲，到2月時(shí)股價(jià)近乎翻倍，最高價(jià)格為428.18元/股，總市值達(dá)1375億元。3月初開(kāi)始，半導(dǎo)體概念普遍“降溫”，盡管五一前后中芯國(guó)際將回歸A股的消息讓半導(dǎo)體板塊回暖，持有中芯國(guó)際部分股權(quán)的兆易創(chuàng)新股價(jià)也有回升，但截至6月4日收盤(pán)，兆易創(chuàng)新股價(jià)為205.66元/股，相比今年2月最高價(jià)格已跌去32%(復(fù)權(quán)價(jià))。

根據(jù)2019年財(cái)報(bào)，2019年兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.03億元，同比增長(zhǎng)42.62%;凈利潤(rùn)6.07億元，同比增長(zhǎng)49.85%。公司營(yíng)業(yè)收入主要由存儲(chǔ)芯片、微控制器和傳感器三部分組成，其中傳感器業(yè)務(wù)來(lái)自于兆易創(chuàng)新2019年收購(gòu)的思立微。存儲(chǔ)芯片是兆易創(chuàng)新的主要收入來(lái)源，為其帶來(lái)79.79%的營(yíng)收;微控制器的市場(chǎng)規(guī)模增速較慢，為其帶來(lái)營(yíng)收占比13.85%;傳感器營(yíng)收占比最小，僅有6.34%。

兆易創(chuàng)新從2017年開(kāi)始與合肥長(zhǎng)鑫合作，布局DRAM產(chǎn)品。目前合肥長(zhǎng)鑫12寸晶圓廠已經(jīng)投產(chǎn)，并于2020年2月發(fā)布DDR4系列產(chǎn)品，DDR4　為首顆國(guó)產(chǎn)芯片，該芯片可應(yīng)用于PC、筆電、服務(wù)器等領(lǐng)域。2020　年4　月，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)與美國(guó)藍(lán)鉑世簽署專(zhuān)利許可協(xié)議，將獲得藍(lán)鉑世大量DRAM　專(zhuān)利技術(shù)的實(shí)施許可。

而此次43億的定增，兆易創(chuàng)新方面稱(chēng)，本次非公開(kāi)發(fā)行完成及募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施完畢后，公司將新增對(duì)DRAM產(chǎn)品的銷(xiāo)售，擴(kuò)大存儲(chǔ)器產(chǎn)品的種類(lèi)與規(guī)模，存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)板塊的收入占　比將提升，收入構(gòu)成將更加豐富，并能大幅提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力及后續(xù)發(fā)　展空間，為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升提供保證。

今年以來(lái)，疫情的全球暴發(fā)對(duì)嚴(yán)重依賴(lài)海外業(yè)務(wù)的兆易創(chuàng)新來(lái)說(shuō)影響巨大，尤其是對(duì)企業(yè)的供應(yīng)鏈和需求端。從需求端來(lái)看，光大證券研報(bào)稱(chēng)，由于疫情影響，全球TWS耳機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)等需求減弱，閃存芯片NOR　Flash供需緊張狀況緩解，NOR　Flash漲價(jià)周期可能會(huì)被破壞。從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，兆易創(chuàng)新采取無(wú)晶圓廠(Fabless)模式，芯片設(shè)計(jì)出來(lái)后，要找晶圓代工廠加工與芯片封裝測(cè)試。這種輕資產(chǎn)模式有利有弊，一方面，企業(yè)生產(chǎn)成本降低，毛利率提高，但是企業(yè)對(duì)于供應(yīng)商的依賴(lài)程度高，尤其是中美貿(mào)易關(guān)系緊張暴露出來(lái)的中國(guó)芯片技術(shù)“卡脖子”的現(xiàn)象，加劇了不確定風(fēng)險(xiǎn)。

2020年一季度，兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.05億元，同比增76.51%;凈利潤(rùn)1.68億元，同比增323.24%。多家券商發(fā)布研報(bào)表示業(yè)績(jī)符合預(yù)期，而其布局DRAM將完善存儲(chǔ)版圖，有望填補(bǔ)國(guó)內(nèi)DRAM空白。(陳書(shū)玉)

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