注意！*ST中安借殼估值虛高 評(píng)估機(jī)構(gòu)首次被追究連帶賠償責(zé)任

近日，中證中小投資者服務(wù)中心(簡(jiǎn)稱“投服中心”)向*ST中安提起的支持訴訟獲上海金融法院受理。這是投服中心首次將資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)納入被告的證券支持訴訟。

*ST中安曾用名為中安消股份有限公司(簡(jiǎn)稱“中安消”)，現(xiàn)更名為中安科股份有限公司。投服中心公益律師徐曉(上海蘭迪律師事務(wù)所)代理投資者李某向上市公司實(shí)際控制人涂國(guó)身、第一大股東深圳中恒匯志投資有限公司(簡(jiǎn)稱“中恒匯志”)、*ST中安及其子公司中安消技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“中安消技術(shù)”)、銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(簡(jiǎn)稱“銀信評(píng)估”)提出索賠。

盈利預(yù)測(cè)存誤導(dǎo) 虛增收入偽裝財(cái)務(wù)報(bào)告

*ST中安的前身是作為“老八股”之一的飛樂股份。2014年，飛樂股份重組，中安消借殼上市，公司更名后，股價(jià)曾一度達(dá)到46.87元的歷史高點(diǎn)，2017年9月公司再次重組失敗，連續(xù)17個(gè)跌停，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

2014年2月14日，*ST中安董事會(huì)審議通過議案，決定向中恒匯志發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的子公司中安消技術(shù)100%股權(quán)并募集配套資金。在資產(chǎn)重組過程中，中安消技術(shù)預(yù)計(jì)“班班通”項(xiàng)目2014年確認(rèn)收入3.42億元，在實(shí)際未中標(biāo)且知悉“班班通”項(xiàng)目難以繼續(xù)履行的情況下，未及時(shí)重新編制并提供《盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》，提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確，存在誤導(dǎo)性陳述，致使重組置入資產(chǎn)評(píng)估值嚴(yán)重虛增;中安消技術(shù)“智慧石拐”項(xiàng)目不符合條件確認(rèn)收入，虛增2013年度營(yíng)業(yè)收入5,000萬(wàn)元;以BT方式(建設(shè)—移交)承接的工程項(xiàng)目未按公允價(jià)值計(jì)量收入，虛增2013年度營(yíng)業(yè)收入515萬(wàn)元，2013年度累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入5,515萬(wàn)元。中安消技術(shù)未及時(shí)提供真實(shí)、準(zhǔn)確的盈利預(yù)測(cè)信息和虛增2013年?duì)I業(yè)收入，導(dǎo)致上市公司公開披露的重大資產(chǎn)重組文件存在誤導(dǎo)性陳述、虛假記載。

2019年5月31日，*ST中安收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，因上述虛假陳述行為，被重組方中恒匯志、中安消技術(shù)、實(shí)際控制人涂國(guó)身等相關(guān)責(zé)任人員及上市公司受到行政處罰。

估值嚴(yán)重失實(shí) 評(píng)估機(jī)構(gòu)被處罰

在*ST中安資產(chǎn)重組過程中，銀信評(píng)估作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，出具了《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》。報(bào)告采用收益法評(píng)估，中安消技術(shù)評(píng)估值為28.59億元，評(píng)估增值約為26.91億元，增值率1,597.19%。

“班班通”項(xiàng)目總金額4.5億元，其中預(yù)計(jì)2014年確認(rèn)收入3.42億元，占中安消技術(shù)2014年度預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入約13.2億元的26%。銀信評(píng)估未對(duì)“班班通”項(xiàng)目予以充分關(guān)注，未通過詢問、函證、核對(duì)等方式進(jìn)行調(diào)查，未保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎，沒有對(duì)收益預(yù)測(cè)履行必要的分析、判斷和調(diào)整程序，沒有在考慮未來各種可能性及其影響的基礎(chǔ)上合理確定評(píng)估假設(shè)，形成未來收益預(yù)測(cè)，造成收益預(yù)測(cè)值和評(píng)估值嚴(yán)重虛增，致使評(píng)估值不真實(shí)。

上市公司2013年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額為21.78億元，本次交易的置入資產(chǎn)作價(jià)為28.59億元，占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。銀信評(píng)估在重組評(píng)估過程中未盡關(guān)注義務(wù)，未能勤勉盡責(zé)，被監(jiān)管機(jī)關(guān)處罰并罰沒640萬(wàn)元。

訴訟與稽查、處罰緊密銜接

在此次重大資產(chǎn)重組中，中安消技術(shù)作為資產(chǎn)重組標(biāo)的公司，違反了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定，未及時(shí)提供真實(shí)、準(zhǔn)確的盈利預(yù)測(cè)信息，虛增2013年?duì)I業(yè)收入，造成重組文件存在虛假陳述。

中恒匯志作為中安消技術(shù)的控股股東，利用上市公司收購(gòu)，以虛增后的中安消技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估值置換上市公司股份，導(dǎo)致上市公司及其股東的所有者權(quán)益的實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值，上市公司及其股東的合法權(quán)益受到損害。

銀信評(píng)估作為第三方中介機(jī)構(gòu)，未能勤勉盡責(zé)，業(yè)務(wù)質(zhì)量控制不嚴(yán)格，評(píng)估增值高達(dá)1,597.19%，置入資產(chǎn)嚴(yán)重虛增，上市公司據(jù)此虛增評(píng)估值發(fā)行股份，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司及其股東合法權(quán)益。

*ST中安成為證監(jiān)會(huì)上海巡回審理辦公室設(shè)立以來的首批公開聽證案件。投服中心銜接稽查、處罰，啟動(dòng)對(duì)重大資產(chǎn)重組過程中虛假陳述案件的支持訴訟，支持投資者向上市公司實(shí)際控制人涂國(guó)身、上市公司第一大股東中恒匯志、*ST中安、中安消技術(shù)和銀信評(píng)估索賠。

新《證券法》加重了對(duì)違法行為的懲處力度，特別是明確和加重了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。投服中心表示，在“追首惡”的同時(shí)，首次追究中介機(jī)構(gòu)銀信評(píng)估的連帶賠償責(zé)任，旨在促使中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高自律水平，真正發(fā)揮資本市場(chǎng)的“看門人”的作用。(陳劍)

關(guān)鍵詞： *ST中安