機構(gòu)配置需求旺盛 存量債基謝絕大額申購

A股走弱，債券基金成了不少資金的避風港。3月份，債券基金規(guī)模較2月份增長了近1200億元。進入4月份債基熱度不減，25只新產(chǎn)品成立。多位業(yè)內(nèi)人士表示，在避險需求旺盛、貨幣環(huán)境寬松等多方面因素共同作用下，機構(gòu)投資者在加大債基的布局力度。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，4月以來已成立25只債券基金，合計規(guī)模292.47億元;其中，募集規(guī)模超過10億元的有10只。4月21日成立的華夏鼎佳債基，募集規(guī)模60億元，且一日售罄。另外，華夏恒慧一年定開債券、富國中債1-5年國開行債券指數(shù)、永贏中債1-5年國開債、南方1-5年國開債發(fā)行時都吸引了機構(gòu)投資者的積極認購。

對于4月以來債基發(fā)行市場的火爆，多位業(yè)內(nèi)人士表示，避險、貨幣環(huán)境寬松等因素影響著投資者的配置行為。從收益率上看，債基表現(xiàn)要強于銀行理財、貨幣基金等固收產(chǎn)品，這也吸引了機構(gòu)投資者加大配置。

一方面，受疫情影響，出于避險的考慮，部分機構(gòu)資金在增加債基的配置。有債券基金經(jīng)理表示，近幾年，金融知識普及度不斷提升，投資者對風險和收益的認識在逐步完善。尤其是對大類資產(chǎn)配置理念的認可度明顯提升，投資者不再單純追求絕對高收益，避險已經(jīng)成為投資者考慮的一個重要因素。

另一方面，貨幣寬松環(huán)境下，貨幣基金收益持續(xù)下滑。國金、民生加銀等多家公募相關(guān)人士表示，債市表現(xiàn)超預期，短債、中短債類基金收益要略優(yōu)于貨基，吸引了部分機構(gòu)投資者的資金。

此外，寬貨幣環(huán)境對債基收益產(chǎn)生一定影響。為了維護持有人利益，存量債基開始謝絕大額申購。認購新發(fā)債基有利于機構(gòu)資金配置一步到位。

銀行理財?shù)娘L險暴露及收益下滑等因素也使得一批穩(wěn)健型投資者加大了對債券基金的配置力度。北京某中型公募的固收總監(jiān)表示，在過去很長一段時間內(nèi)，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品扮演了兼顧絕對收益和避險產(chǎn)品的角色。但隨著理財市場大幅擴張帶來的一系列潛在金融風險提升，監(jiān)管部門出臺各項監(jiān)管措施，凈值化管理成為趨勢。對于有一定風險承受能力而又偏好穩(wěn)健投資的投資者來說，關(guān)注和投資債券基金是自然的選擇。

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