恒順醋業(yè)(600305.SH)去年實現(xiàn)凈利3.25億 毛利率穩(wěn)步提升至45.32%

作為“四大名醋”之首鎮(zhèn)江香醋的代表——恒順醋業(yè)(600305.SH)在大單品戰(zhàn)略下實現(xiàn)業(yè)績增長。

4月21日，恒順醋業(yè)發(fā)布2019年財報。財務數(shù)據(jù)顯示，2019年，恒順醋業(yè)實現(xiàn)營收18.32億元，同比增長7.51%;實現(xiàn)歸母凈利潤3.24億元，同比增長5.68%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.54億元，同比增長15.77%。

最近三年，恒順醋業(yè)的整體毛利率水平也穩(wěn)步走高，2017年-2019年其毛利率分別為40.56%、42.19%和45.32%。

長江商報記者了解到，目前，恒順醋業(yè)是中國最大的制醋企業(yè)、國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。作為中國四大名醋之一鎮(zhèn)江香醋的代表，恒順醋業(yè)已形成香醋、白醋、料酒、醬油、麻油、醬菜等系列產(chǎn)品。未來，公司將進一步聚焦調(diào)味品主業(yè)，加快轉(zhuǎn)型升級。

去年實現(xiàn)凈利3.25億

日前，恒順醋業(yè)發(fā)布2019年度業(yè)績報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.32億元，同比增長7.51%;實現(xiàn)凈利潤3.25億元，同比增長5.68%;扣非凈利潤為2.54億元，同比增長15.77%。

其中，公司主營調(diào)味品實現(xiàn)收入17.2億元，同比增長12.56%;調(diào)味品毛利率46.52%，比上年同期增加3.18個百分點;高端產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.64億元，同比增長8.61%。食醋類(含白醋)產(chǎn)品實現(xiàn)收入12.32億元，同比增長6.01%;食醋類(含白醋)產(chǎn)品毛利率為46.55%，比上年同期增加2.52個百分點。

恒順醋業(yè)表示，營業(yè)收入增長主要來源于黑醋品類，2019年，其黑醋收入較上年同期增長5.76%。此外，白醋產(chǎn)品全年實現(xiàn)收入1.76億元，較上年同期增長7.58%。其他品類料酒全年實現(xiàn)收入2.45億元，較去年同期增長26.60%。此外，營收增長也與公司持續(xù)推動“大單品”策略，提升“恒順香醋”的品牌知名度相關(guān)。

分區(qū)域看，華東地區(qū)依舊是恒順醋業(yè)的“主戰(zhàn)場”。去年，恒順醋業(yè)華東大區(qū)營業(yè)收入為9.18億元，同比增長11.33%;毛利率在各個區(qū)域占有優(yōu)勢，為50.24%。增長速度最快的為華南大區(qū)，該區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入2.59億元，同比增長18.38%。

此外，在渠道運營能力提升下，2019年恒順醋業(yè)的母公司恒順集團銷售訂單為18.43億元，相較于2018年的17.4億元，同比增長6%。

長江商報記者注意到，恒順醋業(yè)的營收自2008年來就處于逐年上漲態(tài)勢，凈利潤則自2016年來同樣逐年上漲。2009年，恒順醋業(yè)凈利潤僅為0.31億元，與十年前相比，目前恒順醋業(yè)的凈利潤已增長了十倍。

此外，恒順醋業(yè)在披露年報及2020年經(jīng)營計劃的同時，發(fā)布了2019年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.07元(含稅)并轉(zhuǎn)增2.8股，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利1.62億元、轉(zhuǎn)出資本公積金2.19億元。據(jù)悉，本次轉(zhuǎn)增完成后，公司總股本將增加至10.03億股。

將聚焦主業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級

資料顯示，恒順醋業(yè)為目前中國最大的制醋企業(yè)，是鎮(zhèn)江香醋的代表。其主要產(chǎn)品包括香醋、白醋、料酒、醬油、麻油、醬菜等系列產(chǎn)品。公司注重銷售渠道建設(shè)，利用營銷中心下設(shè)的30個辦事處布局全國，擁有覆蓋各地區(qū)的經(jīng)銷網(wǎng)點50萬個，同時大力拓展線上業(yè)務。

恒順醋業(yè)的整體毛利率水平穩(wěn)步走高，2017年、2018年和2019年毛利率分別是40.56%、42.19%和45.32%。

2018年中國調(diào)味品著名品牌企業(yè)100強數(shù)據(jù)顯示，調(diào)味品生產(chǎn)總量為1322.54萬噸，同比增長7.54%;銷售收入為938.77億元，同比增長10.77%。2016-2018年，百強企業(yè)產(chǎn)量增長率分別為7.1%、9.40%和7.54%;銷售收入增長率分別為6.10%、9.5%和10.77%。

縱觀這三年調(diào)味品總產(chǎn)量和總銷售收入的增長率，以及對比產(chǎn)量和銷售收入的增長曲線可以看出，調(diào)味品銷售收入增速逐步高于產(chǎn)量增長率。這說明，我國調(diào)味品行業(yè)產(chǎn)品的平均價格在逐步提升，提升的主要原因包括市場環(huán)境的變化、品質(zhì)的提升和產(chǎn)業(yè)的升級。

事實上，食醋向中高端方向升級，順應消費升級趨勢，近年來市場上出現(xiàn)了很多高端醋產(chǎn)品。目前來看，國內(nèi)食醋類為主的復合調(diào)味料僅占復合調(diào)味料產(chǎn)品總數(shù)的5%左右，但隨著餐飲市場的變化，食醋行業(yè)應該更加重視開發(fā)復合調(diào)味料，在口味、使用方式和營養(yǎng)功能等方面適應消費變化的新趨勢。

基于此，恒順醋業(yè)表示，未來公司將進一步聚焦調(diào)味品主業(yè)，加快“醋業(yè)、酒業(yè)、醬業(yè)”三大核心主業(yè)發(fā)展，著力從產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、產(chǎn)品、體制機制、經(jīng)營模式五個方面加快轉(zhuǎn)型升級，力爭2020年主營調(diào)味品業(yè)務銷售超12%增長，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤實現(xiàn)12%以上增長。長江商報記者 張璐

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