成都路橋(002628)業(yè)績倍增 現(xiàn)金流凈額達(dá)-8.1億元

日前成都路橋(002628)發(fā)布了2019年年報(bào)。盡管凈利潤翻倍成為2019年的經(jīng)營亮點(diǎn)，但《金融投資報(bào)》記者注意到，其凈利潤主要來自于非主營業(yè)務(wù)的投資收益貢獻(xiàn)，且公司全年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.1億元，創(chuàng)十年來最低，現(xiàn)金流明顯惡化。此外，成都路橋十年來首次支出了研發(fā)費(fèi)用，旗下檢測公司已成功申請(qǐng)國家高新技術(shù)企業(yè)。

現(xiàn)金流凈額達(dá)-8.1億元

年報(bào)顯示，2019年成都路橋?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入27.95億元，同比微增2.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4325.86萬元，同比增長102.85%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4333.75萬元，同比增長155.41%。基本每股收益0.06元。這是公司經(jīng)過了2017年、2018年連續(xù)兩年業(yè)績下滑后迎來的增長。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)工程中標(biāo)55.79億元，同比增長404.43%。但事實(shí)上，2019年公司的業(yè)績翻倍卻并不是來源于主營業(yè)務(wù)。從利潤表中可以看出，2019年公司營業(yè)總成本達(dá)28.63億元，超過收入，其利潤主要來自非主營業(yè)務(wù)，2019年公司取得投資收益1.46億元，為“投資工程項(xiàng)目收益”，這也是近年來成都路橋利潤的主要來源。

此外，公司現(xiàn)金流量堪憂。2019年公司各個(gè)季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)，全年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達(dá)-8.1億元。盡管公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域決定了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)有一定難度，但經(jīng)營性現(xiàn)金凈額卻為近十年來最差。2018年這一指標(biāo)僅為-4317萬元。公司稱，主要原因是報(bào)告期內(nèi)PPP項(xiàng)目較多且大多尚未進(jìn)入回購期，同時(shí)收到工程履約保證金及投標(biāo)保證金減少所致。

公司長期應(yīng)收賬款也達(dá)到29.53億元，超過2019年?duì)I業(yè)收入。同時(shí)，從財(cái)務(wù)報(bào)表中可見，公司借款大增，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長也達(dá)到323%，為6360萬元，遠(yuǎn)超年度凈利潤。

由于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額難看，成都路橋只能加大融資借款力度。2020年度，公司(含子公司)擬申請(qǐng)銀行綜合授信70億元人民幣，包括但不限于借款、銀行承兌匯票、保函、信貸證明等。此外，公司非公開發(fā)行于2020年3月27日經(jīng)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。

十年首現(xiàn)研發(fā)支出

值得一提的是，成都路橋2019年支出研發(fā)費(fèi)用893.86萬元，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這是成都路橋近十年來在年報(bào)中首次出現(xiàn)研發(fā)

費(fèi)用支出。公司研發(fā)人員數(shù)量為33人，占比為4.78%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為0.32%。

對(duì)于研發(fā)投入，公司表示，2019年通過研究新工藝、新技術(shù)、新材料、新設(shè)備等技術(shù)方案，全面啟動(dòng)研發(fā)工作，加大研發(fā)投入。研發(fā)投入主要用于公司申報(bào)國家高新技術(shù)企業(yè)，提升公司的專業(yè)水平和科技創(chuàng)新意識(shí)，以利于提高公司創(chuàng)新能力和競爭門檻，為公司取得更強(qiáng)更優(yōu)更大的發(fā)展凝聚力量。

成都路橋表示，截止2019年底，公司成功突破了一大批高難新技術(shù)，取得了較好成績，尤其在橋梁、公路工程領(lǐng)域的裝配式技術(shù)、節(jié)能減排等關(guān)鍵技術(shù)方面取得了一大批具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技成果。上述科技成果經(jīng)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局審核通過并受理，授權(quán)國家專利共計(jì)12項(xiàng)。年報(bào)顯示，這12項(xiàng)專利均為實(shí)用新型專利。

根據(jù)年報(bào)，申報(bào)國家高新技術(shù)企業(yè)的主體為“檢測公司”，成都路橋子公司中，四川道誠建設(shè)工程檢測有限責(zé)任公司主要從事交通工程試驗(yàn)檢測，2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2164萬元，凈利潤16.13萬元，為成都路橋貢獻(xiàn)的檢測費(fèi)收入為1147萬元。

《金融投資報(bào)》記者在全國高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布的《關(guān)于公示四川省2019年第二批擬認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)名單的通知》中找到了四川道誠建設(shè)工程檢測有限責(zé)任公司的名字。(記者劉慶華)

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