不買(mǎi)賬？藍(lán)思科技擬定增150億 卻引發(fā)股價(jià)暴跌 女首富“盲目擴(kuò)張”？

市場(chǎng)為何不買(mǎi)賬?

近日，藍(lán)思科技股份有限公司(下稱(chēng)“藍(lán)思科技”)發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案。公告顯示，公司擬發(fā)行不超過(guò)13億股股票，募集資金預(yù)計(jì)不超過(guò)150億元，用于長(zhǎng)沙(二)園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙(二)園車(chē)載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金上等。

藍(lán)思科技稱(chēng)，本次非公開(kāi)發(fā)行股票將推進(jìn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固和提高行業(yè)地位，提升生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化水平，增強(qiáng)盈利能力，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和股東利益。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于這次定增似乎并不買(mǎi)賬。4月13日，藍(lán)思科技開(kāi)盤(pán)遭遇一字跌停，截至當(dāng)日收盤(pán)仍在跌停板上，股價(jià)報(bào)15.88元/股。截至4月14日A股收盤(pán)，藍(lán)思科技股價(jià)報(bào)15.83元/股，總市值693.96億元。僅僅兩天，藍(lán)思科技市值跌去約77億元。

據(jù)界面統(tǒng)計(jì)，150億元相當(dāng)于藍(lán)思科技上市5年來(lái)凈利潤(rùn)總和65.4億元的2.3倍，現(xiàn)金分紅總額16.48億元的9.1倍，2019年?duì)I業(yè)收入303.15億元的一半。另?yè)?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，部分市場(chǎng)人士表示，目前受全球疫情沖擊影響，產(chǎn)業(yè)鏈存在很大的不確定性，藍(lán)思科技盲目擴(kuò)張或帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

藍(lán)思科技是一家以研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售高端視窗觸控防護(hù)玻璃面板、觸控模組及視窗觸控防護(hù)新材料為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，以手機(jī)玻璃蓋板為主要產(chǎn)品。截至目前，藍(lán)思科技為蘋(píng)果、華為的重要供應(yīng)商，并是特斯拉全球一級(jí)核心供應(yīng)商。

若此次最終達(dá)募資上限，將是藍(lán)思科技上市后最大一筆融資。關(guān)于定增150億元等相關(guān)問(wèn)題，藍(lán)思科技方面以“目前是靜默期，沒(méi)法回復(fù)”為由，婉拒了時(shí)間財(cái)經(jīng)的采訪。

緣何大跌？

藍(lán)色科技實(shí)際控制人為湖南商人周群飛、鄭俊龍夫婦，二人直接或間接持有上市公司共計(jì)70.61%的股份，按照本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量上限測(cè)算，實(shí)際控制人周群飛、鄭俊龍持股比例將下降至54.46%，但仍為公司實(shí)際控制人。

《2019胡潤(rùn)百富榜》顯示，周群飛和鄭俊龍夫婦最新身家為345億元，較2018年身家下跌50億元。而據(jù)更早一些的《2015胡潤(rùn)女富豪榜》，“白手起家”的周群飛曾以500億元身家登頂2015年“中國(guó)女首富”寶座。

來(lái)源：2019胡潤(rùn)百富榜

前述消息披露后，有媒體報(bào)道稱(chēng)湖南省國(guó)資委或?qū)⑴c此次定增。對(duì)此，藍(lán)思科技4月13日在互動(dòng)平臺(tái)表示，“本次非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案公告后，公司收到了許多來(lái)自國(guó)內(nèi)外、資金實(shí)力雄厚的、專(zhuān)業(yè)、優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)的關(guān)心與咨詢(xún)，他們均一致表示對(duì)公司及本次募投項(xiàng)目的度認(rèn)可和強(qiáng)力支持。”

藍(lán)思科技近期業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，發(fā)布定增消息后卻引來(lái)股價(jià)大跌，原因何在?部分業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，定增是對(duì)原先股東股權(quán)的稀釋?zhuān)瑫?huì)使股價(jià)承壓，這有歷史傳統(tǒng)。不過(guò)最近A股的定增行情不錯(cuò)，大部分概念股都在漲。藍(lán)思科技總市值700億，定增150億，胃口太大，有“圈錢(qián)”的嫌疑。定增或會(huì)成為一個(gè)利益輸送的渠道，即“低價(jià)定增，高價(jià)減持”，該人士稱(chēng)。

另?yè)?jù)界面消息，藍(lán)思科技可能的定增價(jià)格=150億元/13億股=11.54元/股。以藍(lán)思科技發(fā)布預(yù)案前一交易日2020年4月10日的收盤(pán)價(jià)17.64元/股作為參照，相當(dāng)于打了一個(gè)六五折優(yōu)惠。但是按照定增新規(guī)，藍(lán)思科技要想以11.54元/股的價(jià)格發(fā)行成功，公司定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的股價(jià)將不能高于14.42元/股，而公司定增預(yù)案發(fā)布當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為17.64元/股，尚有18%的差距。

業(yè)績(jī)暴增

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自2018年中報(bào)起，藍(lán)思科技扣非凈利連虧四個(gè)報(bào)告期;歸母凈利潤(rùn)方面，自2019年一季報(bào)起，藍(lán)思科技連續(xù)兩個(gè)季度未能實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)去年三季報(bào)和年報(bào)，歸母凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

據(jù)藍(lán)思科技近期披露的業(yè)績(jī)快報(bào)，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入303.15億元，較上年同期增長(zhǎng)9.37%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為26.05億元，較上年同期增長(zhǎng)308.96%。

對(duì)于2019年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，藍(lán)思科技表示主要由于公司主營(yíng)消費(fèi)電子視窗與防護(hù)功能零部件產(chǎn)品、高端智能汽車(chē)車(chē)載電子組件產(chǎn)品等各類(lèi)高技術(shù)門(mén)檻核心產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)所致。

此外，該公司發(fā)布的2020年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，一季度藍(lán)思科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.791億元-8.841億元，較上年同期虧損9696.62萬(wàn)元大幅扭虧為盈。

對(duì)于一季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)原因，藍(lán)思科技表示，全球消費(fèi)電子與汽車(chē)電子領(lǐng)域頭部品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向公司大幅集中，公司各主要產(chǎn)品的訂單充足、需求旺盛。

不過(guò)，作為一個(gè)外向型企業(yè)，此次疫情是否對(duì)藍(lán)思科技的業(yè)務(wù)造成影響?藍(lán)思科技方面回復(fù)時(shí)間財(cái)經(jīng)稱(chēng)，“目前訂單還是飽和的。”

時(shí)間財(cái)經(jīng)查閱藍(lán)思科技2019年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，該公司主要客戶(hù)為全球消費(fèi)電子行業(yè)的知名品牌廠商(如蘋(píng)果、華為、OPPO、VIVO、小米、特斯拉、亞馬遜等)。IDC預(yù)計(jì)，全球智能手機(jī)市場(chǎng)2020年將萎縮2.28%，出貨量略高于13億部。2020年上半年，全球智能手機(jī)出貨量將同比下降10.6%。

手機(jī)分析師馬繼華告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，這次疫情應(yīng)該對(duì)智能手機(jī)企業(yè)影響特別大。包括蘋(píng)果在內(nèi)，現(xiàn)在全世界大多數(shù)國(guó)家，很多門(mén)店已經(jīng)關(guān)閉，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的欲望也不足，很可能會(huì)延遲換機(jī)。手機(jī)產(chǎn)業(yè)受影響之后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上一連串的影響都會(huì)受到影響，包括備貨、采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)的改變，出貨結(jié)構(gòu)的改變，相關(guān)主要配件廠家受到的影響也會(huì)比較大。(北京時(shí)間財(cái)經(jīng) 向雨)

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