私募行業(yè)馬太效應(yīng)愈來愈明顯。對于數(shù)量龐大且不能公開宣傳的私募機構(gòu)而言,資產(chǎn)管理規(guī)模達到100億,成為其市場地位的一個重要標(biāo)志。
最新統(tǒng)計顯示,目前證券類百億私募已達40家。然而,成為百億私募并且維持大規(guī)模難度不小。過去5年,大盤跌去40%,百億私募陣營不斷擴容,但一直穩(wěn)定在榜單上的不多,“常駐”機構(gòu)僅有7家。
根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計,截至今年3月底,管理規(guī)模超過100億元的證券類私募機構(gòu)達到40家,比2019年增加了3家。
新晉百億規(guī)模的私募主要為兩類,一類是量化頭部機構(gòu),另外一類是背靠強大股東的私募。
近兩年的新晉百億私募中,量化策略私募非常強勢,目前已有幻方量化投資、明汯投資、靈均投資、九坤投資等4家頭部量化機構(gòu)晉升百億團隊。
格上財富投研部總監(jiān)付饒表示,2019年開始量化投資迎來爆發(fā)期,一大批產(chǎn)品發(fā)行。經(jīng)過一段時間的發(fā)展,量化私募越發(fā)成熟,逐漸打破了以往股票、債券、宏觀對沖三巨頭把持的市場格局。
另外一類是擁有在資本市場深耕多年的機構(gòu)做后盾,得到集團或企業(yè)支持,短時間內(nèi)規(guī)模迅速擴張。
如2018年成立的禮仁投資為高瓴資本旗下人民幣私募證券基金管理平臺,高瓴資本創(chuàng)始人張磊擔(dān)任投資決策委員會主席。截至今年4月12日,禮仁投資已備案了38只私募基金,管理規(guī)模突破100億元。同年成立的上汽頎臻(上海)資產(chǎn)為上汽集團的全資子公司;磐灃投資的實際控制人為聶磊和田宇,同時還關(guān)聯(lián)了股權(quán)私募機構(gòu)北京磐茂投資管理有限公司。
成為百億私募難度不小,而能夠在嚴(yán)峻的市場環(huán)境長期保持規(guī)模,更需要過硬的本領(lǐng)。過去5年,A股市場反復(fù)震蕩,頭部私募機構(gòu)面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)。其間,超過一半的百億私募規(guī)模被市場的動蕩所吞噬,從百億名單上消失。根據(jù)記者的統(tǒng)計,2015年以來規(guī)模一直保持在百億以上的私募只有7家:淡水泉投資、重陽投資、高毅資產(chǎn)、星石投資、樂瑞資產(chǎn)、景林資產(chǎn)和千合資本。
而逆勢突圍的,有的只是曇花一現(xiàn),在榜單上沒能待滿一年。據(jù)記者了解,個別曾經(jīng)上榜的私募規(guī)模已縮水到了20億左右。
對于這些長期堅守百億私募陣營的私募,付饒分析,管理人穩(wěn)定的投資風(fēng)格,穩(wěn)定的團隊和出色的長期業(yè)績是百億私募必須具有的素質(zhì)。“市場風(fēng)云變幻,想要長期保持較大的管理規(guī)模需要的絕不僅僅是銷售能力。2015年以來,堅守百億陣營的私募只有幾家,他們的堅守來自扎實的投資功底:在策略和投資上言行一致,堅守投資理念,不刻意追求規(guī)模擴張,不在能力圈范圍外投資。”
此外,付饒指出,這些私募機構(gòu)還非常重視人才體系和投研體系的建設(shè)。“要立于不敗之地,投研是核心的持續(xù)生產(chǎn)力,公司投研體系完善,研究功底體現(xiàn)為長期競爭力。當(dāng)然能夠長期為投資人創(chuàng)造正收益才是基礎(chǔ)。業(yè)績增長會帶來規(guī)模的擴張,而且,優(yōu)質(zhì)收益會形成正反饋,建立品牌效應(yīng),吸引更多的投資者。”
根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù),有十年以上業(yè)績記錄與凈值更新的百億私募有6家,分別是景林資產(chǎn)、淡水泉、保銀投資、星石投資、重陽投資、盈峰資本,近十年平均收益率超過150%,最高達到300%以上。
關(guān)鍵詞: 百億私募
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