圓通轉債贖回or轉股？ 阿里系選擇全部轉股 合作又加深一步

贖回登記日即將到來之時，選擇落袋為安還是做更長久的投資，菜鳥供應鏈選擇了后者。

3月16日晚間，圓通速遞股東菜鳥供應鏈及其一致行動人阿里創(chuàng)投發(fā)布簡式權益變動報告，稱基于對圓通速遞未來發(fā)展前景及投資價值的認可，菜鳥供應鏈將其2018年受讓并持有的2億元“圓通轉債”轉為圓通速遞股份。而此前，阿里創(chuàng)投持有圓通速遞10.94%股份，系其重要的戰(zhàn)略投資伙伴。本次轉股后，阿里創(chuàng)投和菜鳥供應鏈合計持股比例上升至11.59%。

“選擇轉股，肯定是對公司的發(fā)展較為看好，同時也是對公司極大的支持。”有市場人士向《證券日報》記者解讀道，“阿里系選擇轉股，不僅意味著增持，同時也減輕了公司的財務負擔，畢竟不再需要真金白銀去贖回，相當于減輕了公司的債務。”

阿里作為圓通速遞堅實的長期戰(zhàn)略合作伙伴，旗下企業(yè)菜鳥供應鏈及其關聯(lián)企業(yè)已與圓通速遞在快遞物流服務、第三方末端物流服務及香港國際機場高端現(xiàn)代物流中心等多個方面開展了深度的合作。值得關注的是，菜鳥供應鏈及阿里創(chuàng)投在權益變動報告書中還表示，不排除未來12個月內根據情況增持圓通速遞股份的可能。前述市場人士認為，某種程度上來講，阿里系此次選擇轉股，也意味著雙方的合作又加深了一步。

近年來，通過人員、業(yè)務架構的進一步梳理優(yōu)化，圓通速遞管理、成本、業(yè)務量三大維度均得到明顯改善，業(yè)績持續(xù)向好。圓通速遞同日披露的一份權益變動公告還顯示，基于快遞行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的良好前景，秉持著共建、共享的原則，為進一步構建圓通網絡生態(tài)命運共同體，共同分享行業(yè)及公司未來發(fā)展成果，喻會蛟、圓贊投資向圓通網絡員工及相關方轉讓其持有的圓翔投資、圓欣投資、圓科投資、圓越投資全部權益。

東北證券日前在一份研報中表示，圓通速遞作為快遞行業(yè)頭部企業(yè)，2019年業(yè)務量市占率達14%，位居行業(yè)第三，且今年公司管理、成本管控及業(yè)務量三方面改善明顯，業(yè)績回暖。隨著基本面持續(xù)改善，公司有望迎來業(yè)績及估值雙升。

“因為多了可以轉股的選擇權，可轉債的利率一般都比較低，條件合適的時候轉股或是更劃算的選擇。”前述市場人士告訴《證券日報》記者，“按照披露的公告，3月20日是贖回登記日，公司的發(fā)展前景較為明朗，選擇轉股更能分享未來的發(fā)展紅利，日期臨近，或有更多持有人近期集中選擇轉股。”

公開披露信息顯示，圓通轉債于2019年5月27日開始轉股，截至2019年年底，累計有約1.10億元圓通轉債轉換為公司股份，因轉股形成的股份數量約為1026.23萬股。2019年11月20日，圓通轉債全額支付了上一期利息。因前期觸及“有條件贖回條款”約定，圓通速遞選擇對贖回登記日登記在冊的“圓通轉債”全部贖回，贖回價格為100.27元/張。(記者 李 勇)

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