科創(chuàng)板首批股票22日上市交易 個(gè)人投資者如何參與?

僅僅歷時(shí)259天!自2018年11月5日宣布設(shè)立后，2019年7月22日科創(chuàng)板首批25家公司掛牌上市，即科創(chuàng)板股票可以正式買賣了。

科創(chuàng)板股票交易規(guī)則與A股現(xiàn)行規(guī)則有很大不同。由于前五個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，盤中股價(jià)將如何波動(dòng)頗受關(guān)注。那么，個(gè)人投資者如何參與科創(chuàng)板?需要注意哪些問(wèn)題呢?

個(gè)人投資者如何參與?

個(gè)人投資者如果想?yún)⑴c科創(chuàng)板股票交易，是有一定門檻的，需要符合下列條件：

申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元(不包括該投資者通過(guò)融資融券融入的資金和證券);參與證券交易24個(gè)月以上。

也就是說(shuō)，不僅要有兩年的證券交易經(jīng)驗(yàn)，賬戶里還要有至少50萬(wàn)元。上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人6月底曾表示，目前符合適當(dāng)性要求的投資者戶數(shù)約有320萬(wàn)戶。

不滿足上述條件的話也沒關(guān)系，上海證券交易所表示，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。

目前，博時(shí)基金、銀華基金、大成基金、中歐基金、財(cái)通基金、中金基金等基金公司均推出了科創(chuàng)板相關(guān)主題基金。

個(gè)人如何參與打新?

打新即投資者用資金參與新股申購(gòu)，如果中簽的話，就買到了即將上市的股票，主要有網(wǎng)上和網(wǎng)下兩個(gè)渠道。

由于網(wǎng)下申購(gòu)對(duì)象不包括個(gè)人投資者，因此，對(duì)于普通個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，只能通過(guò)網(wǎng)上申購(gòu)參與打新。

要想進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，第一步是需要開通科創(chuàng)板交易權(quán)限，即滿足上面所說(shuō)的幾個(gè)條件。

第二步是要符合關(guān)于持有市值的要求，也就是參與科創(chuàng)板新股申購(gòu)的個(gè)人投資者持有上海市場(chǎng)非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬(wàn)元以上(含1萬(wàn)元)。

舉個(gè)例子，你股票賬戶里買有超過(guò)1萬(wàn)元的浦發(fā)銀行(股票代碼：600000.SH )股票，同時(shí)符合參與科創(chuàng)板的上述條件后，則可參與科創(chuàng)板新股打新。因?yàn)楣善贝a601和600開頭的才是上交所的股票。而000開頭的為深交所主板股票;002開頭的為深交所中小板股票，300開頭的是深交所創(chuàng)業(yè)板股票。

此外，還有一種方式，可以投資銀行理財(cái)和基金參與打新。如，目前中行、招行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等銀行推出的科創(chuàng)板主題銀行理財(cái)產(chǎn)品，主要以投資打新基金間接參與科創(chuàng)板打新。

新股“買到即是賺到”嗎?

很多人認(rèn)為新股買到即是賺到，就像中彩票一樣。數(shù)據(jù)顯示，參與網(wǎng)上打新的投資者人數(shù)已經(jīng)突破310萬(wàn)。這意味著，幾乎所有開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者都參與了打新。

事實(shí)上，科創(chuàng)板的新股并不便宜。

市盈率(PE)是股票價(jià)格除以每股收益的比率，是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一。一般而言，市盈率越高，代表股票的價(jià)值越被高估。

科創(chuàng)板股票的發(fā)行價(jià)取消了23倍市盈率上限，所以平均市盈率明顯超過(guò)A股整體水平。

據(jù)太平洋證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，25家企業(yè)的市盈率在18.86-170.75倍之間，均值為49.16倍，中位數(shù)42.14倍。

其中，市盈率最高的為中微公司，170.75倍;最低的為中國(guó)通號(hào)，18.8倍。中國(guó)通號(hào)、沃爾德、天宜上佳、航天宏圖4家發(fā)行市盈率低于行業(yè)水平，其余21家全部高于行業(yè)估值。

從發(fā)行價(jià)格來(lái)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板首批上市的25只新股平均發(fā)行價(jià)格為29.20元/股。截至7月15日，在今年發(fā)行的87只A股新股中，發(fā)行價(jià)格超過(guò)29.20元/股的僅21只。

另外，中簽率方面，首批25只科創(chuàng)板新股平均中簽率近0.06%，高于A股整體水平。

交易要注意哪些問(wèn)題?

科創(chuàng)板的交易規(guī)則與A股的現(xiàn)行規(guī)則不太一樣。

首先是漲跌幅，科創(chuàng)板股票上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，從第六個(gè)交易日開始設(shè)置20%漲跌幅限制。

前5個(gè)交易日，科創(chuàng)板還設(shè)置了臨時(shí)停牌制度，當(dāng)盤中股價(jià)較開盤價(jià)上漲或下跌幅度首次達(dá)到30%、60%時(shí)，都分別進(jìn)行一次臨時(shí)停牌。

對(duì)此，有市場(chǎng)分析人士提醒，不設(shè)漲跌幅，那么投資者買入后被“掛在高空”的可能性很大;20%的漲跌幅限制比10%的A股現(xiàn)行限制大了一倍，交易風(fēng)險(xiǎn)更高。

其次，科創(chuàng)板的單筆申報(bào)股數(shù)與目前A股的100股不同，其起步數(shù)為200股。并且，每筆申報(bào)只要超過(guò)了200股，就可以以1股為單位遞增，比如可以購(gòu)買201股、202股。

最后需要注意的是，科創(chuàng)板沒有引入T+0交易制度，仍然采用T+1。T+1是指當(dāng)日買入的股票不能當(dāng)天賣，要到下一個(gè)交易日才能賣出。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，現(xiàn)階段，中國(guó)資本市場(chǎng)仍不成熟，投資者結(jié)構(gòu)中中小散戶的占比較大，單邊市的特征未發(fā)生根本改變，市場(chǎng)監(jiān)控監(jiān)測(cè)手段仍不夠充足?？苿?chuàng)板從維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行和保護(hù)中小投資者的利益出發(fā)，暫未引入T+0的交易制度。

對(duì)A股主板走勢(shì)有什么影響?

安信證券指出，假設(shè)科創(chuàng)板交易首日絕大部分公司換手率達(dá)到89%，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首日成交額約為313.94億元(假設(shè)交易均價(jià)超過(guò)發(fā)行價(jià)35%)，那么科創(chuàng)板將占兩市總成交額約6.56%，流動(dòng)性沖擊不大。

華泰證券分析稱，科創(chuàng)板對(duì)A股主板等流動(dòng)性的影響主要有兩方面，底倉(cāng)引流效應(yīng)和分流效應(yīng)。

一方面，科創(chuàng)板增加股票供給，對(duì)A股現(xiàn)有板塊的交易量形成一定的分流壓力，分別在發(fā)行和上市交易兩個(gè)階段;另一方面，參與申購(gòu)科創(chuàng)板新股需要A股底倉(cāng)市值，有望增加現(xiàn)有板塊配置資金。

關(guān)于“對(duì)A股現(xiàn)有板塊的分流壓力”，廣發(fā)證券認(rèn)為，綜合機(jī)制、體量方面因素考慮，科創(chuàng)板帶來(lái)的分流效應(yīng)有限可控。

從機(jī)制來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板開板打新采用新股申購(gòu)預(yù)先繳款，首批凍結(jié)申購(gòu)資金規(guī)模達(dá)萬(wàn)億元，而科創(chuàng)板打新僅采用市值配售方式，分流效應(yīng)大大弱化;從體量來(lái)看，2019年科創(chuàng)板融資規(guī)模預(yù)計(jì)在800億元至900億元，節(jié)奏整體可控。

證監(jiān)會(huì)副主席李超此前表示，科創(chuàng)板有嚴(yán)格的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和相應(yīng)程序，不是說(shuō)隨便誰(shuí)想上市就可以上市。同時(shí)科創(chuàng)板注重市場(chǎng)機(jī)制，市場(chǎng)機(jī)制就包括了市場(chǎng)的約束，只要市場(chǎng)各方，包括中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資者等，也包括監(jiān)管部門在內(nèi)，各方歸位盡責(zé)，相信科創(chuàng)板不會(huì)出現(xiàn)大水漫灌的局面。(記者 邱宇)

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 個(gè)人投資者