戰(zhàn)略布局趨勢(shì)未改 外資私募加速抄底

近段時(shí)間以來(lái)，伴隨A股市場(chǎng)的反復(fù)震蕩，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒有所上升。外資私募卻在以實(shí)際行動(dòng)證明，其在中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局并未發(fā)生改變。5月17日，施羅德投資管理(上海)有限公司同時(shí)在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案3只私募產(chǎn)品。此外，不少外資私募也于近日表示，年內(nèi)還有更多產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃。

外資私募加速抄底

今年以來(lái)，外資私募產(chǎn)品備案步伐不斷加快。繼畢盛、惠理、路博邁等公司相繼備案新產(chǎn)品之后，全球知名的資管公司施羅德的全資子公司——施羅德投資管理(上海)有限公司也于5月17日備案了3只私募基金，產(chǎn)品分別運(yùn)用了股票優(yōu)選、宏觀(guān)債券和信用債券等不同策略。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，外資私募產(chǎn)品的備案數(shù)已達(dá)35只，其中近半數(shù)為投資于A股市場(chǎng)的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。多位外資私募人士近日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，年內(nèi)還將發(fā)行多只包括股票、債券、多元資產(chǎn)等不同策略的私募產(chǎn)品，目前正與一些大型券商就細(xì)節(jié)進(jìn)行洽談。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，北向資金大幅凈流出的同時(shí)，多家外資私募卻開(kāi)始密集調(diào)研A股上市公司。值得一提的是，其關(guān)注范圍不再局限于大盤(pán)藍(lán)籌股，而是擴(kuò)展到部分細(xì)分行業(yè)龍頭的中小盤(pán)公司。

不少外資私募負(fù)責(zé)人表示，除了計(jì)劃發(fā)行更多產(chǎn)品外，研究團(tuán)隊(duì)也將繼續(xù)擴(kuò)充。剛剛獲批成為第19家進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的外資私募——德劭投資管理(上海)有限公司近日發(fā)布了研究、交易、法律等多個(gè)崗位的招聘廣告。此外，貝萊德、安聯(lián)、富達(dá)、路博邁等公司也開(kāi)始在上海、香港等地密集招聘交易、研究、營(yíng)銷(xiāo)等相關(guān)領(lǐng)域的人才。

長(zhǎng)線(xiàn)配置型資金陸續(xù)到來(lái)

在多位外資人士看來(lái)，近期北向資金的大幅波動(dòng)并不影響外資對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，隨著A股在多個(gè)國(guó)際指數(shù)中的占比不斷提升，更多追蹤相關(guān)指數(shù)的主動(dòng)和被動(dòng)管理型資金將會(huì)不斷涌入。

路博邁量化投資總監(jiān)周平表示，從目前情況來(lái)看，養(yǎng)老金和大學(xué)捐贈(zèng)基金等大部分海外機(jī)構(gòu)資金還沒(méi)有完全進(jìn)入A股市場(chǎng)，而A股在很多機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置中的占比也相當(dāng)小，所以短期市場(chǎng)漲跌對(duì)這類(lèi)資金的影響可以說(shuō)是微乎其微。

“現(xiàn)在不少進(jìn)入A股市場(chǎng)的海外資金來(lái)自于對(duì)沖基金，這部分交易型資金的換手率比較高，頻繁進(jìn)出。不過(guò)，未來(lái)會(huì)有更多來(lái)自大型機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)線(xiàn)配置型資金流入，它們通常較為穩(wěn)定。”滬上一位外資私募負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，A股先后被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)、富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)以及標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等三大國(guó)際指數(shù)體系之后，外資對(duì)A股的配置需求會(huì)大量增加，因此，外資流入A股的長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變。

瑞銀中國(guó)證券業(yè)務(wù)主管房東明認(rèn)為，2018年境外投資者持有全部A股的占比約6.7%，未來(lái)隨著A 股在MSCI指數(shù)中權(quán)重的增加，該比例有望進(jìn)一步上升。從其他市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股被“完全納入”相關(guān)指數(shù)體系可能還需數(shù)年之久，但預(yù)計(jì)隨著時(shí)間推移，A股將從“散戶(hù)市”變?yōu)?ldquo;機(jī)構(gòu)市”。

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