年內865億元可轉債火熱發(fā)行 發(fā)行量已是IPO規(guī)模的4倍

可轉債發(fā)行持續(xù)升溫。

自2017年9月8日證監(jiān)會發(fā)布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》后，“全民打新債”一度掀起熱潮。今年，可轉債發(fā)行依舊火熱。據《證券日報》記者了解，可轉債發(fā)行規(guī)模已連續(xù)兩年攀升。今年第一季度還沒結束，A股可轉債發(fā)行規(guī)模已超過去年全年，達864.81億元，發(fā)行量已是IPO規(guī)模的4倍。

年內，可轉債發(fā)行規(guī)模已經超過A股IPO募資規(guī)模，而在2017年以及2018年，可轉債的發(fā)行規(guī)模遠低于IPO規(guī)模。對此，前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪表示：“今年以來，A股市場的行情啟動，市場走勢宣告了牛市的來臨，所以可轉債的發(fā)行也隨之升溫。”

年內可轉債發(fā)行規(guī)模

已超越去年全年

東方財富Choice數據顯示，2019年以來(截至3月12日)，A股可轉債發(fā)行只數共計21只，合計規(guī)模達864.81億元，而去年全年可轉債發(fā)行規(guī)模僅為789.74億元，今年第一季度未過，可轉債發(fā)行規(guī)模已超越去年全年水平。2017年全年可轉債發(fā)行規(guī)模也僅為948.36億元。

對于今年年內可轉債發(fā)行的火熱趨勢的原因，前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪表示：“可轉債的發(fā)行難易和市場的行情有關，股市越好，可轉債受歡迎程度越高，發(fā)行也會更加火熱。今年以來，A股市場的行情啟動，市場走勢宣告了牛市的來臨，所以可轉債的發(fā)行也隨之升溫。對企業(yè)來說，在行情好的時候發(fā)行可轉債，企業(yè)的還本壓力更易解除，可轉債可謂是企業(yè)很好的融資選擇。”

此外，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，截至3月12日，A股可轉債發(fā)行規(guī)模已經超過A股IPO募資規(guī)模。今年以來，從嚴審核的IPO監(jiān)管環(huán)境不變，年內已有23家企業(yè)成功登上A股，募資規(guī)?？傆媰H為187.23億元。不難看出，上市公司在取得IPO融資之后，債券融資成為其補充核心一級資本的熱門途徑。

保薦承銷機構方面來看，據《證券日報》記者統(tǒng)計，今年年內已有30家券商參與到可轉債項目的發(fā)行當中。中金公司成功發(fā)行的可轉債項目數量(包括聯(lián)席項目)最多，達5個。長城證券和國信證券并列第二，分別有4個項目。中信證券、中信建投證券、廣發(fā)證券和安信證券并列第四，分別有3個項目。中德證券、招商證券、平安證券、民生證券各有2個項目。據可查數據顯示，券商承銷的可轉債收入在投行業(yè)務里占比細微，有些券商甚至還未涉及可轉債項目。但從券商業(yè)務角度來看，今年可轉債發(fā)行規(guī)模的增多，有望為券商承銷收入帶來新的增長點。

待發(fā)行可轉債規(guī)模

達3534億元

可轉債發(fā)行規(guī)模持續(xù)攀升的背后，待發(fā)行可轉債的排隊情況也持續(xù)升溫。2018年以來待發(fā)行可轉債共計197只，合計規(guī)模達3534.41億元，而去年僅有1只。

據Wind數據統(tǒng)計，2017年以來待發(fā)行可轉債共計123只，合計規(guī)模達2811.2億元，而2017年僅有黃河旋風1只待發(fā)行可轉債。其中，處在主要發(fā)行階段的項目有：已通過證監(jiān)會審核的可轉債有亞太藥業(yè)等20只，這12只即將發(fā)行的可轉債將募資749.03億元。此外，有14只待發(fā)行可轉債為已受理階段，有48只待發(fā)行可轉債為已反饋階段，有38只待發(fā)行可轉債為已獲股東大會通過階段，有32只待發(fā)行可轉債為董事會是否批準階段。見習記者 王思文

關鍵詞： 可轉債發(fā)行 規(guī)模